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A股走強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指漲超2%。新能源車概念多股漲停。

1月20日早盤，A股走強(qiáng)，三大指數(shù)集體高開，截至發(fā)稿，滬指漲0.55%，深證成指漲超1%，創(chuàng)業(yè)板指漲超2%。

富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨盤中拉升，一度大漲超1.5%，截至發(fā)稿，漲超1%。

新能源車概念大漲

新能源車概念走強(qiáng)，截至發(fā)稿，祥鑫科技、電光科技、澳弘電子漲停，科泰電源、科達(dá)利、精達(dá)股份等漲幅居前。

職業(yè)教育概念活躍，截至發(fā)稿，國(guó)新文化漲停，中公教育、全通教育、盛通股份、昂立教育、凱文教育等跟漲。消息面上，中共中央、國(guó)務(wù)院近日印發(fā)《教育強(qiáng)國(guó)建設(shè)規(guī)劃綱要(2024—2035年)》，將提升職業(yè)學(xué)校關(guān)鍵辦學(xué)能力；優(yōu)化實(shí)施高水平高等職業(yè)學(xué)校和專業(yè)建設(shè)計(jì)劃，建設(shè)一批辦學(xué)特色鮮明的高水平職業(yè)本科學(xué)校。

影視院線概念走高，截至發(fā)稿，橫店影視漲停，幸福藍(lán)海、金逸影視、北京文化、萬(wàn)達(dá)電影、博納影業(yè)等漲幅居前。

銅纜高速連接概念走強(qiáng)，華脈科技漲停，瑞可達(dá)、沃爾核材、中富電路、奕東電子等漲幅居前。

旅游股異動(dòng)拉升，眾信旅游直線漲停，此前國(guó)旅聯(lián)合5連板，張家界、中青旅、凱撒旅業(yè)、西域旅游、金馬游樂等跟漲。消息面上，2025年1月13日至1月16日，同程旅行旗下HopeGoo平臺(tái)上，大量海外用戶搜索國(guó)內(nèi)旅游相關(guān)信息，其中，酒店搜索熱度環(huán)比上漲36%，機(jī)票搜索熱度環(huán)比上漲28%。

大金融股震蕩拉升，華西證券、中航產(chǎn)融雙雙漲停，中糧資本、艾融軟件、華信永道、贏時(shí)勝漲超5%，銀之杰、五礦資本、國(guó)盛金控等跟漲。

其他個(gè)股方面，寧德時(shí)代開盤后直線拉升，大漲近5%。

亞太股市普漲

海外市場(chǎng)方面，亞太股市普漲。

港股走強(qiáng)，香港恒生指數(shù)漲逾1%，恒生科技指數(shù)漲超2%。

日本股市漲幅擴(kuò)大，日經(jīng)225指數(shù)漲逾1%。韓國(guó)股市盤中跳水，韓國(guó)綜合指數(shù)一度轉(zhuǎn)跌，現(xiàn)小幅上漲0.11%。

券商：節(jié)前聚焦三大主題

中信證券研報(bào)指出，外部擾動(dòng)集中落地，春季行情開始搶跑，市場(chǎng)情緒逐步回暖，節(jié)前聚焦三大主題。從A股大勢(shì)看，隨著美國(guó)總統(tǒng)正式就職、美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議召開，導(dǎo)致資金觀望的外部擾動(dòng)因素有望集中落地，活躍資金近期加倉(cāng)意愿更加明顯，市場(chǎng)情緒回暖并開始搶跑春季行情。從主題環(huán)境看，伴隨著外部擾動(dòng)因素明朗，基建制造與商業(yè)模式等出海主線預(yù)期修復(fù)，中美科技博弈則趨于長(zhǎng)期化，與此同時(shí)，市場(chǎng)交易活躍度不低，投資者對(duì)主題投資的參與度有望提升。從催化因素分析，可以關(guān)注消費(fèi)政策積極落地和春節(jié)消費(fèi)高峰漸近下的相關(guān)消費(fèi)看點(diǎn)；美國(guó)總統(tǒng)上任后短期對(duì)于地緣、關(guān)稅等市場(chǎng)關(guān)注問(wèn)題的表態(tài)；以及前沿科技產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)布試點(diǎn)，中美科技博弈敘事和中國(guó)商業(yè)模式出海等。從重點(diǎn)聚焦選擇上，結(jié)合外部因素、春節(jié)漸近、近期催化、流動(dòng)性指標(biāo)研判，建議關(guān)注春節(jié)消費(fèi)熱點(diǎn)、基建與商業(yè)模式出海、半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化三個(gè)主題。

銀河證券研報(bào)指出，建議關(guān)注春節(jié)前后市場(chǎng)行情機(jī)會(huì)，春季躁動(dòng)行情漸近。當(dāng)前A股市場(chǎng)估值處于歷史中等水平，一方面，隨著存量政策加快落實(shí)以及一攬子增量政策加力推出，經(jīng)濟(jì)基本面呈逐步改善態(tài)勢(shì)。另一方面，特朗普即將上任美國(guó)總統(tǒng)，美國(guó)對(duì)華政策面臨較大不確定性，短期帶動(dòng)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，但中長(zhǎng)期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面和A股盈利情況主要取決于國(guó)內(nèi)政策加力方向與政策力度。展望后市，A股有望震蕩上行。配置方面，重點(diǎn)關(guān)注：（1）基于自主可控邏輯與發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力要求的科技創(chuàng)新主題。（2）涉及大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的“兩新”主題。（3）繼續(xù)看好避險(xiǎn)屬性較強(qiáng)的紅利板塊，重點(diǎn)關(guān)注央國(guó)企。

華鑫證券研報(bào)分析稱，從市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，春節(jié)前后是關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，風(fēng)格通常會(huì)從大盤藍(lán)籌轉(zhuǎn)向小盤成長(zhǎng)。對(duì)過(guò)去10年春節(jié)前后60個(gè)交易日指數(shù)收盤價(jià)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后計(jì)算平均值，從而觀察風(fēng)格如何切換。春節(jié)前60個(gè)交易日，大盤、價(jià)值風(fēng)格整體走勢(shì)平穩(wěn)，而小盤、成長(zhǎng)風(fēng)格則出現(xiàn)回落。這可能是因?yàn)槭袌?chǎng)傾向于給予小盤、成長(zhǎng)風(fēng)格的股票更高的盈利預(yù)測(cè)，但這種樂觀的預(yù)測(cè)容易在業(yè)績(jī)預(yù)告期被證偽，使得股價(jià)承壓。而春節(jié)后60個(gè)交易日，小盤、成長(zhǎng)風(fēng)格展現(xiàn)出更好的彈性。

華鑫證券認(rèn)為，當(dāng)前仍能維持高市場(chǎng)交易量情況下，三大主流A股策略中，行業(yè)輪動(dòng)策略有效性開始回暖；小盤擇時(shí)策略等待春節(jié)后尋機(jī)加倉(cāng)；紅利風(fēng)格擇時(shí)策略在長(zhǎng)期絕對(duì)收益獲取上作為底倉(cāng)配置。

校對(duì)：??王錦程