證券時報網(wǎng)
闕福生
2025-02-06 09:06
過去一周，DeepSeek—R1引發(fā)了全球投資者的高度關(guān)注。
硅谷如何看待DeepSeek？如何理解開源和閉源的爭論以及蒸餾的質(zhì)疑？未來人工智能的發(fā)展究竟會對英偉達和一系列科技巨頭的發(fā)展和股價有何影響？這些問題直接影響到美股市場，美股科技七巨頭貢獻了2024年標普500總回報（25%）的41%。
帶著上述問題，在春節(jié)期間，第一財經(jīng)記者獨家專訪OpenAI原全球市場應(yīng)用負責(zé)人、人工智能與商業(yè)戰(zhàn)略專家卡斯（Zack Kass）。他表示，DeepSeek是一個巨大的成功，令人興奮。根據(jù)杰文斯悖論（Jevons Paradox），一個資源如果變得更高效，那么只會使得這個資源被更多使用，AI未來可能變得和互聯(lián)網(wǎng)一樣便宜、無所不在。
對于英偉達股價巨震及未來表現(xiàn)，在卡斯看來，抄底英偉達與否并非核心問題，關(guān)鍵在于技術(shù)的發(fā)展將加速“模型平價”（modelparity），這將惠及更多消費者。英偉達的投降式拋售顯示出市場的投機性和對AI認知不足?！叭绻顿Y英偉達的理由是相信AI需要大量的芯片來持續(xù)訓(xùn)練大型語言模型，那么這種投資邏輯是不正確的；如果投資的理由是看好AI成本的下降會吸引更多新入者，從而拉動GPU需求持續(xù)增長，那么這個邏輯是成立的?！?/p>
加速AI平價化
早在兩年前卡斯就認為，在未來AI競賽中，中國并不一定會落后，中國可以用更少的GPU構(gòu)建模型。
原因在于AI的核心并不在于構(gòu)建最佳模型，而是在于模型的應(yīng)用與采納。研究和模型將逐漸商品化，真正的競爭優(yōu)勢在于如何有效地應(yīng)用和普及AI技術(shù)。一個社會的繁榮程度并不取決于擁有最佳模型，而是取決于如何高效地采用AI技術(shù)。
此次DeepSeek橫空出世進一步佐證了上述觀點。卡斯認為，“光看DeepSeek-R1的發(fā)布，這絕對是一個進步，是激動人心的時代”。
他認為，未來模型、研究將進一步商品化。“早在2023年推出OpenAI大模型時，OpenAI在世界中擁有超過50%的市場份額，今年他們大約有36%，他們已經(jīng)失去一些市場份額，但這并不重要，整體的蛋糕變大了?！?/p>
不難發(fā)現(xiàn)，市場競爭是降低成本、推動平價的關(guān)鍵方式，這樣會使得更多人使用這個技術(shù)，把蛋糕做大，集體繁榮應(yīng)當(dāng)通過確保關(guān)鍵資源不會被少數(shù)人控制來推動。DeepSeek這一更高效且成本更低的模型的出現(xiàn)，無疑加速了這一進程。
后來者占了創(chuàng)新者的便宜？
值得一提的是，大型語言模型訓(xùn)練和推理技術(shù)的創(chuàng)新可以降低進入壁壘，也降低生成型AI應(yīng)用的采用難度，從而吸引更多新入者。
然而，在國產(chǎn)大模型DeepSeek引起熱議之際，OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO薩姆·奧特曼（Sam Altman）發(fā)文感謝團隊，并表示“復(fù)制容易，創(chuàng)新很難”。
盡管這看似有其邏輯，但高盛在2024年9月指出，歷史上投資者往往過于重視原創(chuàng)創(chuàng)新者的價值，低估了競爭的影響，并高估了早期創(chuàng)新者的資本回報。同時，新的進入者常常受益于他人的資本支出，從而能夠推出新的產(chǎn)品和服務(wù)。
卡斯表示，歷史上，科學(xué)研究并不是特別難以復(fù)制，實際上，這種復(fù)制有助于推動技術(shù)的普及和平價化。他舉了新冠疫苗和大型語言模型的例子，說明科學(xué)的進展通常是全球性的，多個地方同時出現(xiàn)類似的解決方案，這是科學(xué)發(fā)展的自然趨勢。科學(xué)進步本身并不應(yīng)當(dāng)受到過度控制。
歷史上的幾位著名人物，如喬納斯·索爾克、居里夫人和本杰明·富蘭克林，強調(diào)他們并沒有因為自己的科學(xué)發(fā)現(xiàn)而賺錢?？茖W(xué)發(fā)現(xiàn)應(yīng)當(dāng)是全人類的財富，任何人都不應(yīng)該據(jù)為己有。他指出，真正應(yīng)當(dāng)賺錢的地方是“分配”，這能促進世界的公平。
此外，卡斯表示，“任何人都可以復(fù)制OpenAI”的說法并不正確。他認為，盡管OpenAI開創(chuàng)了AI領(lǐng)域的先河，但要復(fù)制OpenAI的成功是非常困難的。OpenAI不僅僅依靠研究成功，還依賴于強大的品牌建設(shè)和市場渠道，這些要素很難被復(fù)制。他強調(diào)，OpenAI的成功不僅僅在于其技術(shù)，還在于其品牌和渠道分發(fā)機制的獨特性。
蒸餾、開閉源爭議并非重點
DeepSeek引發(fā)了爭議。例如，有媒體報道，OpenAI早前表明，已經(jīng)掌握證據(jù)，顯示DeepSeek在訓(xùn)練模型時通過“蒸餾”（distillation）使用OpenAI的數(shù)據(jù)，違反服務(wù)條款。
不過，奧特曼對媒體表示，“沒有計劃起訴DeepSeek”。他表明，DeepSeek-R1的確令人振奮，但他相信OpenAI會繼續(xù)開拓前沿領(lǐng)域，提供優(yōu)秀的產(chǎn)品，“我們很高興又迎來一位競爭對手”。
對此，卡斯對記者稱，即使DeepSeek可能違反OpenAI的API政策，但從科學(xué)角度來看，全球尚沒有針對模型蒸餾的明確規(guī)則。雖然蒸餾技術(shù)可能涉及知識產(chǎn)權(quán)問題，但在科學(xué)研究和開源領(lǐng)域中，讓技術(shù)能夠快速發(fā)展才是最重要的。
目前，OpenAI采取閉源的模式，而DeepSeek則為開源大模型，DeepSeek得益于開源研究和開源項目（例如PyTorch和來自Meta的Llama）。因而當(dāng)前開源與閉源的爭論也再度浮現(xiàn)。
卡斯稱，關(guān)于開源與閉源的爭論是無意義的，他關(guān)心的核心問題是“平價”。他舉了能源的例子來說明，重要的不是能源來自哪里，而是能否提供廉價且可擴展的能源。同樣地，開源技術(shù)加速了發(fā)展并允許更多人參與，但更關(guān)鍵的是實現(xiàn)簡單、平價的模型。他強調(diào)，開源進展的每一步都會推動公司利用私有模型，并不斷推出獨特功能，從而吸引人們付費。
英偉達投降式拋售過于投機
DeepSeek的出現(xiàn)也讓英偉達站到了風(fēng)口浪尖。近幾日，華爾街基金經(jīng)理的心情好似英偉達股價那般坐上過山車。
1月28日，英偉達暴跌17%，從142美元跌至118美元，市值跌去了一個阿里巴巴。
卡斯則認為，許多投資者，包括散戶和機構(gòu)投資者，對AI的理解有限。當(dāng)DeepSeek發(fā)布時，市場上的大多數(shù)人沒有時間深入了解其背景，因此迅速產(chǎn)生了“投降式”拋售情緒，認為自己之前的投資邏輯可能是錯誤的。
在他看來，如果投資英偉達的理由是相信AI需要大量的芯片基礎(chǔ)設(shè)施來持續(xù)訓(xùn)練大型語言模型，那么這種投資邏輯是不正確的；如果投資的理由是看好AI成本的下降以及對GPU需求的持續(xù)增長，那么這個邏輯也是成立的。
一位行業(yè)資深人士也表示，GPU就像是AI的“大腦”，屆時我們可能需要數(shù)萬億個GPU，因為它們比人腦便宜得多。雖然AI變得越來越便宜，但更重要的是其變得越來越強大，因此對計算能力的需求將繼續(xù)大幅增加。
卡斯預(yù)測，下一次英偉達股價可能遭遇拋售的時機，將是OpenAI發(fā)布本地版本的GPT-4的那一天。他認為，市場尚未意識到的是，未來許多AI模型將會在本地運行，而不是依賴數(shù)據(jù)中心。這一變化可能會讓市場重新評估對芯片的需求，進而影響投資邏輯。但此后可能市場又回歸理性。
他提及，在50年前，如果告訴某人美國電力的成本將如今天這么低，他們會質(zhì)疑能源公司如何盈利。但事實上，電力變得便宜后，幾乎一切都需要電力驅(qū)動。同理，互聯(lián)網(wǎng)的普及使得每個人都能接入，雖然價格低廉，但公司通過提供普遍可用的服務(wù)獲得盈利。因此，AI的本地化也可能會帶來類似的變革，雖然成本降低，但依然能夠創(chuàng)造巨大的市場潛力。
這就好比杰文斯悖論所強調(diào)的，市場競爭是降低成本、推動平價的關(guān)鍵方式。在卡斯看來，某些行業(yè)，如制藥行業(yè)，存在著合法的寡頭壟斷和知識產(chǎn)權(quán)控制，導(dǎo)致藥物價格過高，這種制度雖然旨在鼓勵研發(fā)，但也使藥物價格難以降低，限制了更多人獲得這些藥物的機會。他提到，制藥公司并不是只有通過專利保護來賺錢，還可以通過市場競爭來降低成本，從而讓更多人能負擔(dān)得起藥物。
整體而言，卡斯表示不看多也不看空英偉達，更看好人工智能對各行各業(yè)，尤其是教育和醫(yī)療保健行業(yè)的深遠影響。他認為，AI將在這些行業(yè)中帶來巨大的改善和創(chuàng)新，并且這些領(lǐng)域是他最感興趣的。
校對：呂久彪
