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合肥市國(guó)資委收購(gòu)文一科技、蕪湖市國(guó)資委收購(gòu)神劍股份、陽(yáng)光電源斬獲泰禾智能、淮河能源購(gòu)買控股股東旗下電力資產(chǎn)、富煌鋼構(gòu)開啟跨界收購(gòu)……“并購(gòu)六條”發(fā)布以來(lái)，資本市場(chǎng)“安徽板塊”的并購(gòu)重組尤為活躍。

2025年安徽省政府工作報(bào)告中明確，深化財(cái)政金融改革，支持企業(yè)開展并購(gòu)重組。一段時(shí)間以來(lái)，安徽相繼發(fā)布《關(guān)于支持企業(yè)開展并購(gòu)重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》《安徽省支持企業(yè)開展并購(gòu)重組若干政策》等細(xì)化舉措，從政策上明確，鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)開展并購(gòu)重組，發(fā)揮龍頭企業(yè)牽引帶動(dòng)作用，重點(diǎn)聚焦在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，并支持跨區(qū)域開展并購(gòu)重組。

從政策助力到市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，安徽涌動(dòng)的并購(gòu)重組熱潮，折射出這片“科創(chuàng)+產(chǎn)業(yè)+資本”高地的轉(zhuǎn)型升級(jí)目標(biāo)和產(chǎn)業(yè)更迭動(dòng)能。

開新路：國(guó)資成并購(gòu)重組“領(lǐng)頭羊”

目前，安徽在新能源汽車、集成電路、高端裝備制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域形成了較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈集群布局，并聚力打造了以省新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金為代表的千億級(jí)基金叢林，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)上下游的投資全覆蓋，產(chǎn)業(yè)集聚和金融賦能顯優(yōu)勢(shì)。

在“安徽板塊”本輪并購(gòu)浪潮中，地方國(guó)資“勇立潮頭”。2024年末，同處安徽蕪湖的2家上市公司淮河能源、神劍股份相繼發(fā)布停牌公告。安徽省國(guó)資委旗下的淮河能源擬籌劃購(gòu)買控股股東淮南礦業(yè)持有的集團(tuán)電力公司89.3%的股權(quán)，強(qiáng)化其煤炭一體化的產(chǎn)業(yè)鏈延伸之路。聚酯樹脂新材料領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)神劍股份發(fā)布公告稱，公司將易主蕪湖市國(guó)資委。

蕪湖制造業(yè)實(shí)力較為雄厚，擁有奇瑞汽車、海螺水泥等行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。2024年11月底，蕪湖透露，當(dāng)?shù)爻闪⒘瞬①?gòu)重組工作專班，正研究制定并購(gòu)重組的總體方案和各個(gè)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)子方案，系統(tǒng)謀劃并購(gòu)重組工作。

“并購(gòu)六條”發(fā)布后，2024年10月文一科技公告稱，擬通過(guò)“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+委托表決權(quán)”方式向合肥創(chuàng)新投轉(zhuǎn)讓股份。本次交易完成后，合肥創(chuàng)新投將成為文一科技的控股股東，合肥產(chǎn)投將取得控制權(quán)，實(shí)控人變?yōu)楹戏适袊?guó)資委。近日，公司披露該控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)已獲安徽省國(guó)資委同意批復(fù)。

“芯屏汽合”是合肥的城市標(biāo)簽，這里匯聚了長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)、晶合集成、頎中科技等一大批半導(dǎo)體領(lǐng)域頭部企業(yè)。主營(yíng)集成電路封測(cè)設(shè)備的文一科技近年來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況欠佳，此番易主將獲得國(guó)資的有力支持。

安徽其他地市國(guó)資委也在積極尋求產(chǎn)業(yè)發(fā)展新路徑，試圖開展跨區(qū)域并購(gòu)。日前，阜陽(yáng)市潁泉區(qū)國(guó)資委已完成對(duì)廣東省精密清洗設(shè)備類上市公司和科達(dá)的收購(gòu)控股。池州市國(guó)資委擬收購(gòu)江蘇上市公司寶利國(guó)際的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)也在有序推進(jìn)。

有進(jìn)有退。寧國(guó)市國(guó)資委則正籌劃通過(guò)表決權(quán)委托的方式讓渡博世科控制權(quán)，擬接盤方為廣西國(guó)資背景的南化集團(tuán)。南化集團(tuán)本次擬以定增的方式入主，寧國(guó)國(guó)資仍保留持股?！斑@種交易方式，貼近跨區(qū)域企業(yè)并購(gòu)發(fā)展的實(shí)際情況，增強(qiáng)了經(jīng)營(yíng)者和投資者的信心。”中信建投證券投行委執(zhí)行總經(jīng)理廖小龍說(shuō)。

謀新局：聚焦“硬科技”與轉(zhuǎn)型升級(jí)

IPO和并購(gòu)重組，是資產(chǎn)證券化的兩大通道。近年來(lái)，安徽大力推進(jìn)企業(yè)上市“迎客松計(jì)劃”，上市公司數(shù)量和規(guī)模創(chuàng)歷史新高。截至目前，安徽A股上市公司總數(shù)達(dá)184家，居全國(guó)第七、中部第一。2021年至2024年，安徽新增A股上市公司52家。

然而，從市值及行業(yè)分布看，“安徽板塊”50億元市值以下的上市公司占比較高，且以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主，盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量有待提升。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，并購(gòu)重組是優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)“延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈”“做大變優(yōu)”的快捷通道。但2021年至2024年10月前，安徽并購(gòu)重組審核通過(guò)的項(xiàng)目?jī)H3例。

政策助力下，企業(yè)并購(gòu)動(dòng)力有所提升。陽(yáng)光電源收購(gòu)智能化裝備提供商泰禾智能的目的，是助力公司進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率、產(chǎn)品良率和自動(dòng)化智能化水平。深耕新材料賽道的國(guó)風(fēng)新材收購(gòu)金張科技，可實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的互補(bǔ)。富樂(lè)德擬將大股東旗下富樂(lè)華半導(dǎo)體收入囊中，彰顯了轉(zhuǎn)型“硬科技”的決心。

“傳統(tǒng)行業(yè)承壓較重，不少傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，亟待開辟第二曲線或?qū)嵤┊a(chǎn)業(yè)整合?！碧祜L(fēng)證券研究所副所長(zhǎng)、建筑建材首席分析師鮑榮富表示。

一段時(shí)間以來(lái)，安徽上市公司的易主和重組案例不乏跨界動(dòng)作。例如，2024年12月華菱精工公告稱，上饒巨準(zhǔn)擬出資4.532億元認(rèn)購(gòu)定增股份，鄭劍波將成為新的實(shí)控人。資料顯示，鄭劍波主攻互聯(lián)網(wǎng)賽道，是數(shù)十家互聯(lián)網(wǎng)公司的主要股東。

“隨著近年來(lái)安徽在科技創(chuàng)新領(lǐng)域的彎道超車，以及各級(jí)政府創(chuàng)投招引體系漸趨成熟，‘安徽板塊’的并購(gòu)風(fēng)起云涌，體現(xiàn)出強(qiáng)勁的政府推力和市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力?！绷涡↓埛治龇Q，有效的并購(gòu)重組，將為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。