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日前，中國(guó)證券報(bào)記者從北交所獲悉，開市以來，北交所264家上市公司累計(jì)發(fā)行融資超540億元，平均每家融資2億元。截至2024年12月底，北交所上市公司累計(jì)披露了120單購(gòu)買資產(chǎn)的公告，交易金額平均為5600萬(wàn)元。北交所表示，未來在完善普惠金融制度安排方面，將持續(xù)深化三四板合作對(duì)接、強(qiáng)化對(duì)重點(diǎn)地區(qū)企業(yè)培育等。業(yè)內(nèi)人士表示，期待北交所能夠持續(xù)推進(jìn)改革創(chuàng)新，聚焦“專精特新”企業(yè)，與新三板形成全鏈條服務(wù)體系。

賦能中小企業(yè)

截至2月12日，北交所上市公司264家，總股本354.45億股，總市值6657.79億元。其中，民營(yíng)企業(yè)占比超八成，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)所屬公司占比超九成，國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)占比超三成。新三板掛牌公司6093家，總股本4512.98億股，總市值2.13萬(wàn)億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，北交所發(fā)行融資規(guī)?；菁懊鎻V，總體符合中小企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)和資金需求，也進(jìn)一步促進(jìn)各類資金貫徹“普惠金融”理念，讓有限的社會(huì)資源惠及更多的中小企業(yè)。

多家北交所上市公司高管向中國(guó)證券報(bào)記者透露，登陸北交所后，融資對(duì)公司賦能作用顯著。自2024年3月上市以來，鐵拓機(jī)械按照既定計(jì)劃，啟動(dòng)了募投改擴(kuò)建項(xiàng)目建設(shè)，同時(shí)儲(chǔ)備了部分新產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目?！暗顷懕苯凰?，我們明顯感受到資金賦能企業(yè)進(jìn)一步成長(zhǎng)?！辫F拓機(jī)械總經(jīng)理高岱樂告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

倍益康成都智能制造生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目正在如火如荼地推進(jìn)，這是公司計(jì)劃投資4億元的募投項(xiàng)目，將于今年年中竣工并投入使用?！叭绻麤]有在北交所上市，公司短期內(nèi)難以建成這樣規(guī)模的生產(chǎn)基地?！北兑婵刀麻L(zhǎng)兼總經(jīng)理張文表示，“通過上市融資，公司的競(jìng)爭(zhēng)力得到提升。在上市以前，我們受限于資金不足，研發(fā)投入有限，每年僅有2、3款新品上市。上市后，公司每年有7、8款新品上市，極大地豐富了產(chǎn)品矩陣。”

泰德股份董事長(zhǎng)張春山也表示：“希望北交所給予更多支持，開放更多融資渠道，幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展?！?/p>

并購(gòu)重組活躍

在證監(jiān)會(huì)發(fā)布的“并購(gòu)六條”等政策的明確鼓勵(lì)下，A股市場(chǎng)并購(gòu)重組持續(xù)走熱，北交所企業(yè)的并購(gòu)也在同步推進(jìn)。

記者從北交所獲悉，并購(gòu)重組方面，開市以來，截至2024年12月底，北交所上市公司累計(jì)披露了120單購(gòu)買資產(chǎn)的公告，交易金額平均為5600萬(wàn)元。北交所共2單現(xiàn)金重組案例（中航泰達(dá)、佳合科技），交易金額分別為4.68億元、4498萬(wàn)元；1單發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)案例（五新隧裝），已披露草案。

方正證券表示，并購(gòu)重組將成為2025年重要的投資主線。從目前的案例看，北交所上市公司基本上以現(xiàn)金方式收購(gòu)資產(chǎn)，多數(shù)公司現(xiàn)金流較為充沛。截至2024年第三季度末，八成以上的北交所上市公司貨幣資金超過5000萬(wàn)元。在已有的并購(gòu)事件中，這些公司并購(gòu)目的主要為橫向整合和多元化戰(zhàn)略。北交所上市公司多為專精特新企業(yè)，橫向并購(gòu)和多元化戰(zhàn)略可以幫助這些處于成長(zhǎng)期的公司快速提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。

開源證券表示，政策層面對(duì)北交所上市公司的并購(gòu)活動(dòng)有顯著的促進(jìn)作用。隨著北交所的改革深化，北交所上市公司在并購(gòu)重組方面將更加活躍。對(duì)于處于成長(zhǎng)期的公司而言，通過擴(kuò)展具有互補(bǔ)性的業(yè)務(wù)，可以增強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于尋求進(jìn)入新興領(lǐng)域的企業(yè)，并購(gòu)是一種高效的途徑，可以幫助企業(yè)快速站穩(wěn)腳跟，搶抓行業(yè)發(fā)展先機(jī)?？傮w而言，企業(yè)通過并購(gòu)，可以進(jìn)入新的市場(chǎng)或獲取新的客戶群體，從而開辟新的收入來源。

開源證券認(rèn)為，通過資源整合和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提升整體運(yùn)營(yíng)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，有望為相關(guān)企業(yè)帶來顯著的長(zhǎng)期投資價(jià)值。建議關(guān)注當(dāng)前估值較低，且通過并購(gòu)不斷鞏固“護(hù)城河”的公司。

完善普惠金融

證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》明確后，北交所、新三板的普惠金融試點(diǎn)如何進(jìn)一步推進(jìn)？

北交所表示，未來在完善普惠金融制度安排方面，將持續(xù)深化三四板合作對(duì)接。目前北交所已與28家四板企業(yè)簽約建立綠色通道機(jī)制，與其中7家試點(diǎn)企業(yè)公示審核，并結(jié)合前期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，不斷優(yōu)化對(duì)接合作安排，服務(wù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)快速掛牌。

2024年全年，北交所累計(jì)受理96家綠色通道企業(yè)，綠通企業(yè)平均審核時(shí)間較總體水平明顯縮短，最快僅用時(shí)18個(gè)工作日便取得同意掛牌函。

同時(shí)將強(qiáng)化對(duì)重點(diǎn)地區(qū)企業(yè)培育。北交所對(duì)注冊(cè)地在貧困地區(qū)的掛牌申請(qǐng)企業(yè)實(shí)行“專人對(duì)接、專項(xiàng)審核”，適用“即報(bào)即審、審過即掛”政策，2024年以來共有4家符合條件的欠發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)成功在新三板掛牌。

對(duì)符合條件的涉農(nóng)、欠發(fā)達(dá)地區(qū)和民族地區(qū)新三板掛牌公司建立并購(gòu)重組“專人對(duì)接”的溝通服務(wù)機(jī)制，2024以來共16家相關(guān)企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)定向融資、11家成功完成收購(gòu)重組。

加強(qiáng)對(duì)少數(shù)民族、欠發(fā)達(dá)地區(qū)費(fèi)用減免。2024年北交所已減免少數(shù)民族自治地區(qū)上市公司上市費(fèi)用33.96萬(wàn)元；新三板減免少數(shù)民族自治地區(qū)掛牌公司掛牌費(fèi)623.83萬(wàn)元，減免欠發(fā)達(dá)地區(qū)的掛牌公司掛牌初費(fèi)10萬(wàn)元。

開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱表示，期待北交所能夠持續(xù)推進(jìn)改革創(chuàng)新，聚焦“專精特新”中小企業(yè)，與新三板形成全鏈條服務(wù)體系。進(jìn)一步改善市場(chǎng)流動(dòng)性，鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金入市，激發(fā)市場(chǎng)活力。