證券時報網(wǎng)
闕福生
2025-03-12 15:46
昨日，兩市主要股指盤中震蕩下探，尾盤在釀酒、石油、銀行等板塊的帶動下快速攀升。截至收盤，滬指漲0.41%報3379.83點，深證成指漲0.33%報10861.16點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.19%報2204.03點，上證50指數(shù)漲0.5%；滬深北三市合計成交15201億元。行業(yè)方面，釀酒、旅游、有色、傳媒、紡織服裝、食品飲料、農業(yè)、銀行等板塊拉升，軍工、國資云、商業(yè)航天、算力、稀土概念等活躍。
東莞證券表示，在海外市場走弱背景下，A股依然呈現(xiàn)出震蕩偏強格局，滬指重回短期均線上方，技術面有所走穩(wěn)，金融、消費等板塊也有所企穩(wěn)，市場中長期仍具備向上修復動能。板塊選擇方面，建議重點關注機器人、有色金屬、TMT、食品飲料和金融等板塊。
今日投資機會解析
頭部車企新車密集發(fā)布
3月6日，鴻蒙智行宣布問界開啟重磅新車M8和M9 2025款的預定，預售價分別36.8萬和47.8萬元起，36小時訂單分別突破36000臺、18000臺，表現(xiàn)優(yōu)異凸顯爆款潛質，今年是華為系新品大年，問界、尊界、享界各品牌新車預計將于4月陸續(xù)上市。3月10日零跑搭載全新LEAP3.5架構的首款全球車型B10上市，2月10日比亞迪發(fā)布全新天神之眼智能駕駛戰(zhàn)略；2月20日華為尊界技術發(fā)布會發(fā)布全主動感知硬件方案、L3ready硬件配置；3月3日吉利發(fā)布千里浩瀚高階智駕方案，其中H1、H3方案具備高速NOA功能，H5、H7、H9具備城市NOA功能，后續(xù)將陸續(xù)搭載銀河全新&改款產品。
中信建投證券表示，2025年將是中國整車企業(yè)智駕全面升級的一年，預計行情將持續(xù)全面擴散。頭部車企重磅新車密集發(fā)布，新車疊加智能化催化整車行情，看好2025年整車及智駕產業(yè)鏈估值重塑，整車投資機會在于智能化賦能后銷量、利潤的提升，零部件投資機會在于硬件公司在1—10階段的業(yè)績穩(wěn)步兌現(xiàn)、擁有新技術+新商業(yè)模式供應商在0—1階段的估值提升以及潛在供給環(huán)節(jié)存在瓶頸的方向。
國產軟鏡破局提速
據(jù)悉，軟性內窺鏡是一種用于醫(yī)學診斷和治療的內窺設備，由圖像處理主機及外接鏡體組成。鏡體主要負責光學信號的采集與傳輸，主機負責圖像信號的接收、處理和輸出。軟鏡已應用至消化、呼吸、肝膽、泌尿等多科室診療場景。相較于其他影像設備，軟鏡兼具高分辨率與實時可視化的特性，輔以鏡下器械可實現(xiàn)高效診療：在診斷中可顯著提升各醫(yī)學領域的診斷效率和準確性，為食管、胃部疾病診斷的首選手段、金標準；在治療中可提高治療的精確性和安全性，顯著縮短患者恢復時間，減少手術風險和并發(fā)癥。
太平洋證券指出，我國癌癥高發(fā)，尤其消化道及呼吸道癌癥患者人數(shù)均為全球第一。但我國胃癌軟鏡篩查滲透率處于較低水平，早期胃癌診斷率和五年生存率遠低于日韓。腫瘤早診早治系國家重要健康目標，為軟鏡普及提供了政策保障；設備更新進入招標階段且2025年初審批金額又創(chuàng)新高，有望加速軟鏡放量進程。以2030年我國早期胃癌診斷率達到20%為測算基礎，估計2020年—2030年期間軟鏡的累計市場增量約930億元。
近年來軟鏡資源不斷下沉，而國產設備的性價比優(yōu)勢在低等級醫(yī)院凸顯，一級、二級以及未定級醫(yī)院的采購占比逐年升高；疊加部分沒有與日企實現(xiàn)深度綁定的三級醫(yī)院，可替代空間廣闊。選擇超聲、CT設備的國產替代進程作為參考，經過不斷的升級迭代，這兩類國產設備性能趨于成熟、國產化率由此不斷上升。國產軟鏡憑借逐步升級的主機、不斷完善的鏡體，以及逐步累積的認可度、更低的價格，國產化率提升前景廣闊。
碳纖維需求廣闊
3月10日，廣東省印發(fā)《廣東省推動人工智能與機器人產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展若干政策措施》的通知。其中提出，支持重點項目建設，完善人工智能與機器人開源創(chuàng)新生態(tài)，在省產業(yè)發(fā)展投資基金集群中設立人工智能與機器人產業(yè)基金，大力支持機器人產業(yè)發(fā)展。2月25日，深圳市七屆人大六次會議召開，深圳市市長覃偉中作政府工作報告，報告提出深圳將全力競逐人工智能、低空與空天等產業(yè)新賽道，深入實施“人工智能+”行動，豐富發(fā)展人工智能終端產品，加快建設國家低空經濟產業(yè)綜合示范區(qū)，爭創(chuàng)城市空中交通管理試點，率先實現(xiàn)全球首個全市域級空天地一體化低空通感網(wǎng)絡全覆蓋。低空經濟、機器人的市場空間廣闊，有望帶動輕量化材料碳纖維的需求空間。
光大證券指出，目前碳纖維價格下跌已初步趨緩，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2024年12月以來國內碳纖維價格維持在83.5元/kg的水平，當前碳纖維行業(yè)開工率仍處于較低水平。碳纖維產品價格下調、毛利水平的下降，致使碳纖維生產企業(yè)的業(yè)績承壓，截至3月7日當周，碳纖維行業(yè)平均毛利潤為-1.82萬元/噸，環(huán)比提升0.20萬元/噸。但隨著碳纖維價格的企穩(wěn)，擁有規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢的頭部廠商盈利情況將逐步好轉。同時，伴隨著低空經濟、航空航天等終端需求的放量和修復，具備高端高性能碳纖維批量化生產能力的領先廠商將明顯受益。碳纖維材料端建議關注吉林化纖、吉林碳谷、中復神鷹。
制冷劑有望維持高景氣
根據(jù)產業(yè)在線數(shù)據(jù)，2025年3月到5月，我國家用空調排產總量分別為2476萬臺、2426.49萬臺、2430.95萬臺，同比增速分別為13.54%、10.30%和14.7%，家用空調和冰箱排產量處于近幾年相對高位，對制冷劑需求起到支撐作用。
東海證券表示，2025年二代制冷劑配額削減，三代制冷劑生產配額總量保持在基線值，考慮到空調市場的旺盛需求，三代制冷劑配額較2024年略有提升，結合下游新裝機及維修市場需求來看，二代、三代制冷劑供需關系仍然趨緊。2025年以來下游空調行業(yè)排產大幅提升，需求旺盛，2025年空調廠商長協(xié)訂單價格落地，為制冷劑價格提供支撐，制冷劑行業(yè)有望維持高景氣度，相關制冷劑生產企業(yè)盈利能力有望大幅提升。建議關注制冷劑行業(yè)龍頭和擁有較完善產業(yè)鏈的氟化工生產企業(yè)，如巨化股份、三美股份，以及氟化工原料相關的金石資源等企業(yè)。
其他影響市場的消息
證監(jiān)會：進一步全面深化資本市場改革
3月11日，中國證監(jiān)會黨委召開擴大會議。會議指出，全力鞏固市場回穩(wěn)向好勢頭。強化上市公司增強回報投資者的意識和能力，更大力度推動中長期資金入市指導意見及實施方案落實落地，加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設，堅決守住風險底線。進一步全面深化資本市場改革。以深化投融資綜合改革為牽引，全面啟動實施新一輪資本市場改革，推動各項改革舉措平穩(wěn)落地，取得可感可及的改革成果。
兩部門：更好支持運用專項債券開展土地儲備工作
自然資源部、財政部日前發(fā)布《關于做好運用地方政府專項債券支持土地儲備有關工作的通知》，旨在貫徹落實《國務院辦公廳關于優(yōu)化完善地方政府專項債券管理機制的意見》相關要求，發(fā)揮地方政府專項債券穩(wěn)經濟、促發(fā)展的積極作用，更好支持運用專項債券開展土地儲備工作，有效推動房地產市場止跌回穩(wěn)。
國家體育總局：不斷優(yōu)化冰雪經濟發(fā)展環(huán)境
國家體育總局局長高志丹11日在十四屆全國人大三次會議第三場“部長通道”上表示，下一步，持續(xù)拓展以冰雪運動高質量發(fā)展激發(fā)冰雪經濟活力的良好態(tài)勢，穩(wěn)住冰雪經濟總規(guī)模萬億元的基本盤，力爭到2030年達到1.5萬億元的目標。
高志丹表示，在政策體系上，進一步加大冰雪器械制造、冰雪旅游、金融支持等政策的出臺，加大資金和政策的投入，支持國產冰雪器材設備企業(yè)發(fā)展，不斷優(yōu)化冰雪經濟發(fā)展環(huán)境，釋放政策活力，促進和擴大冰雪消費。
文化和旅游部：把文化和旅游產業(yè)培育成為支柱產業(yè)
文化和旅游部部長孫業(yè)禮11日在十四屆全國人大三次會議第三場“部長通道”上表示，對于如何把文化和旅游產業(yè)培育成為支柱產業(yè)，文化和旅游部逐步明確了工作著力點。
首先要加強規(guī)劃引領，推動把文化和旅游納入經濟社會發(fā)展的整體規(guī)劃，跟國家重大發(fā)展戰(zhàn)略相銜接，從而從戰(zhàn)略布局上為文化和旅游發(fā)展留出空間，在宏觀政策上予以支持。同時，支持各地因地制宜，根據(jù)各自不同的資源稟賦，“一城一策”“一地一策”制定具體的發(fā)展規(guī)劃，從而提供更精準的政策支持。此外，要加強基礎設施建設，加快培育新的業(yè)態(tài)，優(yōu)化營商環(huán)境，規(guī)范市場秩序。
浙江AI產業(yè)重磅會議即將召開
據(jù)悉，由杭州市經信局、杭州市數(shù)據(jù)資源局指導，浙江算力科技有限公司主辦的“云智聚能，共筑AI產業(yè)新未來——人工智能與可控云計算產業(yè)生態(tài)大會”將于3月13日在杭州舉行。據(jù)了解，此次大會由阿里云計算有限公司、上海無問芯穹智能科技有限公司、海光信息技術股份有限公司、華為技術有限公司、超聚變數(shù)字技術有限公司、上海天數(shù)智芯半導體股份有限公司等協(xié)辦。
1—2月我國汽車產銷同比分別增長16.2%和13.1%
中國汽車工業(yè)協(xié)會11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1—2月，我國汽車產銷分別完成455.3萬輛和455.2萬輛，同比分別增長16.2%和13.1%。其中，新能源汽車產銷及出口同比增長均超50%。1—2月，新能源汽車產銷分別完成190.3萬輛和183.5萬輛，同比均增長52%。新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的40.3%。在出口方面，新能源汽車出口28.2萬輛，同比增長54.5%。
校對：王錦程
