證券時報
胡華雄
2025-03-14 12:41
每經(jīng)編輯 杜宇
當(dāng)?shù)貢r間3月13日，美股三大指數(shù)集體收跌，道指下跌537.36點，跌幅1.3%；納指下跌345.44點，跌幅1.96%；標(biāo)普500指數(shù)跌幅1.39%，跌入技術(shù)上的回調(diào)區(qū)間。
大型科技股普跌，Meta跌超4%，蘋果跌超3%，谷歌、亞馬遜跌超2%。
特斯拉跌2.99%，報240.68美元，最新市值7741.5億美元。
據(jù)證券時報，近日，有多家投行下調(diào)了特斯拉目標(biāo)價，其中，瑞銀將特斯拉目標(biāo)價從259美元下調(diào)至225美元。摩根大通下調(diào)特斯拉目標(biāo)價至120美元，預(yù)計特斯拉今年交付量將連續(xù)第二年下降。
貴金屬與采礦，有色金屬板塊漲幅居前，紐曼礦業(yè)、埃氏金業(yè)、科爾黛倫礦業(yè)漲超4%，南方銅業(yè)、西方銅金漲超2%。消費電子、軟件應(yīng)用、加密貨幣概念股跌幅居前，超微電腦跌近8%，Coinbase跌超7%，高斯電子、華納音樂、賽富時跌超4%，GoPro跌近4%。
英特爾逆勢大漲14%，此前公司任命陳立武為新任CEO。
熱門中概股漲跌不一，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌0.2%。禾賽跌超8%，蔚來跌超7%，知乎跌超6%，富途控股、微博跌超3%；小鵬汽車、京東漲超2%。
彭博數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金期貨漲穿3000美元/盎司關(guān)口，創(chuàng)歷史新高，日內(nèi)漲幅在臨近結(jié)束周四交易時擴(kuò)大至超過1.8%。
COMEX黃金期貨收漲1.85%，報3001.3美元/盎司。
截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金報2987.95美元/盎司。因關(guān)稅不確定性加劇以及市場押注美聯(lián)儲將放松貨幣政策，推動黃金的吸引力持續(xù)增強。
據(jù)中國基金報，Allegiance Gold首席運營官Alex Ebkarian表示：“黃金正處于長期牛市之中。我們預(yù)測今年金價將在3000至3200美元區(qū)間波動?！?/p>
消息面上，美國又有重要數(shù)據(jù)公布，美國勞工統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月PPI同比增長3.2%，預(yù)期增長3.3%，前值由增長3.5%修正為3.7%。美國2月PPI環(huán)比持平，預(yù)期增長0.3%，前值由增長0.4%修正為0.6%。
雖然美國2月PPI指數(shù)環(huán)比意外持平，不過，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國政府征收的一系列關(guān)稅將在未來幾個月的數(shù)據(jù)中開始體現(xiàn)出來，這些關(guān)稅已導(dǎo)致消費者的通脹預(yù)期飆升。
而另一則數(shù)據(jù)則反映了美國的就業(yè)情況，美國至3月8日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為22萬人，預(yù)期為22.5萬人，前值由22.1萬人修正為22.2萬人。
本周以來，美股市場遭遇猛烈拋售潮，納斯達(dá)克指數(shù)一度跌入超賣區(qū)域。
站在當(dāng)前時點，投資者關(guān)注的焦點話題是，美股市場的風(fēng)險是否已經(jīng)完全釋放？反彈是否即將開始？
當(dāng)?shù)貢r間3月12日，摩根大通的Positioning Intelligence團(tuán)隊最新報告指出，對沖基金的擁擠交易（crowding）在過去一個月經(jīng)歷了大幅下跌，接近過去幾年的最差水平，這表明市場的大部分調(diào)整可能已經(jīng)完成。盡管整體杠桿率仍然較高，但已開始逐步下降。
摩根大通認(rèn)為，美股調(diào)整的最糟糕階段可能已經(jīng)過去，因為信貸市場顯示出的美國經(jīng)濟(jì)衰退概率遠(yuǎn)低于其他市場。
摩根大通的分析顯示，美國小型股走勢反映出美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性高達(dá)50%，利率市場也表現(xiàn)出與類似的預(yù)期。但信貸市場顯示出美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性僅為9%至12%。
摩根大通指出，在過去兩年中，與股票或利率市場相比，信貸市場的預(yù)測準(zhǔn)確性明顯更高，多次被證明預(yù)測準(zhǔn)確。
摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou和Mika Inkinen寫道，美股這一波下跌似乎更多地由量化基金頭寸的調(diào)整所推動，并非與美股基本面或者基金經(jīng)理調(diào)整美國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險預(yù)期相關(guān)。
報告還指出，從凈頭寸的角度來看，CTA（商品交易顧問）在美國股票中的凈風(fēng)險已接近2023年10月的水平，盡管仍高于2022年的低點。
他們指出，共同基金和美國固定收益養(yǎng)老基金以及一些主權(quán)財富投資者，將在本月底或者季度末重新平衡買盤，此舉可能將提振美股。
摩根大通預(yù)測，這些買盤總額將達(dá)到約1350億美元（約合人民幣9800億元）。
摩根大通強調(diào)，如果美國股票ETF持續(xù)保持資金流入的趨勢，其可能意味著美股最糟糕的下跌階段已經(jīng)結(jié)束。
市場層面，美股ETF市場也開始顯示出樂觀的情緒，科技業(yè)相關(guān)的做多基金周三全線上漲，其中FANG創(chuàng)新指數(shù)三倍做多ETF大漲9.5%，美國半導(dǎo)體兩倍做多ETF大漲8.6%。
另外，高盛交易部門的數(shù)據(jù)顯示，散戶投資者正在迅速回歸，大舉買入英偉達(dá)、特斯拉、奈飛和福特等熱門股票。這一現(xiàn)象表明，市場情緒正在逐步回暖，投資者的風(fēng)險偏好有所回升。
