國際金融報
周秭沫
2025-03-19 22:37
國家發(fā)展改革委3月19日發(fā)布的通知顯示，根據(jù)近期國際市場油價變化情況，按照現(xiàn)行成品油價格形成機制，自2025年3月19日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格（標準品，下同）每噸分別降低280元和270元。
據(jù)多家機構(gòu)測算，本次調(diào)價落實后，92號汽油每升下調(diào)0.22元，95號汽油每升下調(diào)0.23元，0號柴油每升下調(diào)0.23元。加滿一箱50L的92號汽油將少花約11元。本次成品油零售限價調(diào)整，為年內(nèi)最大降幅，并實現(xiàn)了“三連降”。
“本計價周期原油變化率以負值開端。前期在美國調(diào)整對外貿(mào)易政策背景下，美股市場持續(xù)下跌，對原油市場形成負面影響，原油期貨價格偏弱運行?！弊縿?chuàng)資訊分析師鄭明亞表示，后期公布的美國汽油庫存降幅顯著，部分緩解了市場對需求減弱的悲觀預期。
隆眾資訊分析師徐雯雯表示，按油箱容量50升的普通私家車計算，此次調(diào)價落地后，車主們加滿一箱油將少花10.5元左右；按市區(qū)每一百公里耗油7升至8升的車型來算，平均每行駛一百公里，費用減少1.5元左右。對于滿載50噸貨物的大型運輸車輛，平均每行駛一百公里，燃油費用減少9.2元左右。
記者注意到，目前原油市場主要受地緣事件、貿(mào)易爭端、“歐佩克+”產(chǎn)量舉措、美聯(lián)儲降息節(jié)奏和主要經(jīng)濟體需求等因素影響。宏觀層面，特朗普關(guān)稅政策加劇國際貿(mào)易摩擦，市場對全球經(jīng)濟存在悲觀預期，美聯(lián)儲降息節(jié)奏也有所放緩，這些因素均施壓于原油市場。供應(yīng)方面，“歐佩克+”減產(chǎn)政策延續(xù)至3月底，4月起靈活增產(chǎn)，增產(chǎn)計劃利空油市，但存在變數(shù)。
從需求上看，全球經(jīng)濟增速放緩抑制原油消費，但中國刺激政策支撐能源需求韌性，美國戰(zhàn)略收儲形成托底效應(yīng)。此外，地緣局勢不確定性較大。
美國能源信息署（EIA）3月11日發(fā)布的3月份短期能源市場展望報告提到，2025年全球石油庫存將與2024年持平，而1個月前的預測為增長40萬桶/日，該報告對2026年全球石油庫存增長的預期從100萬桶/日下調(diào)至50萬桶/日。該報告稱，盡管原油價格在2月和3月第一周下跌，預計推動油價上漲的關(guān)鍵壓力會促使布倫特油價在未來幾個月回升至每桶75美元左右的水平。
國際能源署3月13日發(fā)布的3月石油市場報告預計，由于美國引領(lǐng)供應(yīng)增長，今年全球石油供應(yīng)將超出需求大約60萬桶/日。國際能源署預計，今年全球日均石油需求將增長103萬桶，比此前的預期少7萬桶/日。需求增長將主要來自中國等亞洲國家和地區(qū)。
下一次調(diào)價窗口將在2025年4月2日24時開啟。展望后市，隆眾資訊分析師認為，市場多空因素并存，中東局勢不穩(wěn)，亞洲經(jīng)濟和需求出現(xiàn)恢復跡象。與此同時，俄烏和談持續(xù)推進，“歐佩克+”將于4月起小幅增產(chǎn)，多空因素博弈。整體上看，預計下一輪成品油調(diào)價擱淺的概率較大。
寶城期貨認為，二季度全球原油供給將逐漸增加，“歐佩克+”產(chǎn)油國產(chǎn)能擴張和美國頁巖油產(chǎn)量回升將成為油市供應(yīng)增量來源。進入3月，北半球原油需求淡季來臨，煉廠開工率穩(wěn)步回落，消費后勁不足，原油商業(yè)累庫壓力穩(wěn)步凸顯。根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，未來兩個月北半球原油庫存將轉(zhuǎn)入累庫周期，預計后市不斷回升的庫存壓力將對國內(nèi)外油價形成負面影響。
校對：呂久彪
