券商中國
周樂
2025-04-19 17:51
3月25日晚，華燦光電（SZ300323，股價7.31元，市值118.6億元）發(fā)布2024年業(yè)績，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入41.26億元，同比增長42.11%；歸母凈利潤虧損6.11億元，同比減虧27.73%。
按照年報所述，華燦光電經(jīng)營業(yè)績同比上升，主要得益于其統(tǒng)籌優(yōu)化LED（發(fā)光二極管）產(chǎn)業(yè)鏈布局，啟動擴產(chǎn)規(guī)劃并陸續(xù)執(zhí)行落地，以及在制造降本等方面取得成效。
然而，由于LED芯片市場受終端市場需求疲軟、價格競爭加劇等影響，導致公司仍未實現(xiàn)整體盈利。2024年，華燦光電兩大主營產(chǎn)品LED芯片、LED襯底片的毛利率分別為-5.72%、-4.15%。
毛利率整體改善
華燦光電主要業(yè)務為LED芯片、LED外延片、藍寶石襯底及第三代半導體化合物氮化鎵（GaN）電力電子器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
分產(chǎn)品來看，2024年，公司的LED芯片銷售金額為20.16億元，同比增長29.61%；LED襯底片銷售金額為2.60億元，同比增長12.88%。華燦光電表示，2024年公司在保證現(xiàn)有客戶出貨量的同時，也在積極拓展新客戶、新場景，芯片相關營收同比增長20%以上。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，盡管LED芯片相關營收、產(chǎn)銷量都在增長，但公司所處行業(yè)仍受到終端市場需求疲弱、價格競爭加劇等影響。華燦光電年報披露的數(shù)據(jù)顯示，2024年，全球LED芯片總產(chǎn)值約25.4億美元，整體增幅僅0.6%，不及預期，處于“弱增長、強內(nèi)卷”狀態(tài)。
“從行業(yè)趨勢來看，政策支持和節(jié)能需求為LED發(fā)展提供強勁動力，但價格競爭和技術迭代壓力依然存在。”華燦光電表示。
受到上述因素影響，2024年，華燦光電雖然通過多種措施降低了產(chǎn)品成本，使得LED芯片、LED襯底片毛利率大幅改善，但仍未實現(xiàn)盈利，毛利率為負。目前，華燦光電歸母凈利潤已連續(xù)三年虧損，而扣非凈利潤更是連續(xù)六年為負。
對于未來發(fā)展方向，華燦光電提出2025年度經(jīng)營計劃，包括從市場開拓、技術、管理及人才梯隊建設等方面發(fā)力。年報顯示，2025年起，公司預測全球LED總產(chǎn)值逐步上升，尤其在Mini/Micro（迷你/微型）LED顯示、車用照明與顯示、植物照明等領域市場存在諸多機遇。
氮化鎵器件項目延期
在現(xiàn)有量產(chǎn)業(yè)務領域之外，華燦光電還在未來前瞻性（如Micro LED、GaN器件等）技術和量產(chǎn)化突破方面進行領域深耕。
記者注意到，華燦光電在最近兩年年報中，均提及GaN器件的市場增長較快。如公司2023年年報引用機構數(shù)據(jù)稱，2023年全球GaN功率半導體產(chǎn)值規(guī)模將達到5.09億美元，同比增長82%；2024年年報則顯示，近年來，隨著5G通信、新能源汽車、消費電子等行業(yè)的快速發(fā)展，GaN電力電子器件市場需求顯著增長。
然而，記者注意到，華燦光電的募投項目“GaN基電力電子器件的研發(fā)與制造項目”（以下簡稱GaN器件項目）并未按照既定計劃順利推進。該項目是2020年公司增發(fā)募投項目之一，截至2024年末投資進度僅53.84%。GaN器件項目經(jīng)歷了兩次延期，原計劃于2023年12月31日達到預定可使用狀態(tài)，目前已延期至2025年12月31日。
華燦光電表示，2024年度，結合GaN器件項目的研發(fā)進度，公司控制了投資節(jié)奏，減緩了募投項目的實施，因而無法在前次調(diào)整的計劃時間內(nèi)達到預定可使用狀態(tài)。
華燦光電另外一個2020年增發(fā)募投項目為“Mini/Micro LED的研發(fā)與制造項目”，該項目已于2023年5月達到可使用狀態(tài)，但2024年實現(xiàn)效益為虧損4633.41萬元，累計實現(xiàn)效益為虧損1.24億元，主要受終端產(chǎn)品市場競爭激烈影響，壓力傳導至供應鏈上游，導致Mini LED芯片價格下降，項目整體效益不達預期。
對于2024年年報相關問題，3月26日，《每日經(jīng)濟新聞》記者多次致電華燦光電證券部并發(fā)送了采訪郵件，但電話無人接聽，截至發(fā)稿郵件也未獲回復。
