證券時報網
2025-04-01 22:50
投前估值270億元！
通威股份（600438）3月29日公告，公司于當日召開第八屆董事會第二十六次會議，經全體與會董事一致同意，審議通過了《關于子公司永祥股份擬引入戰(zhàn)略投資者暨實施增資擴股的議案》。
具體來看，永祥股份系通威股份全資子公司。作為全球高純晶硅龍頭企業(yè)，永祥股份合計擁有高純晶硅產能超過90萬噸，連續(xù)多年全球市場占有率穩(wěn)居第一，具備包括規(guī)模、成本、技術、市場等多個方面顯著領先行業(yè)的競爭優(yōu)勢。
通威股份表示，為進一步增強永祥股份資本實力，優(yōu)化公司財務結構，并牢牢把握光伏產業(yè)發(fā)展機遇，持續(xù)鞏固與提升公司在高純晶硅產業(yè)領先的綜合競爭力，永祥股份擬引入戰(zhàn)略投資者并實施增資擴股。
公告顯示，截至2024年9月30日，永祥股份經審計合并報表口徑歸屬于母公司所有者權益為256.93億元。北京卓信大華資產評估有限公司以2024年9月30日作為評估基準日，以資產基礎法評估，永祥股份全體股東權益評估價值為282.15億元，評估增值25.22億元，增值率9.82%。
參考前述評估結果，綜合考慮永祥股份市場競爭力以及增資擴股過渡期損益等因素，本次增資擴股前永祥股份股權估值為270億元，戰(zhàn)略投資者合計向永祥股份增資不超過100億元，合計取得永祥股份增資后的股權比例不超過27.03%，增資款項主要用于永祥股份償還金融機構負債、補充流動資金等。
增資擴股完成后，通威股份仍將直接與間接持有永祥股份，持股比例不低于72.97%，永祥股份將繼續(xù)納入公司合并報表。
通威股份表示，本次擬引入的戰(zhàn)略投資者預計不涉及公司控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員本人及其控制的企業(yè)，本次交易不構成關聯(lián)交易，亦不構成重大資產重組，根據上交所相關規(guī)則，本次交易無需提交股東大會審議。
記者注意到，公告也揭示了本次戰(zhàn)略投資者的身份。通威股份稱，截至本公告披露日，公司已與工銀金融資產投資有限公司、中國中信金融資產管理股份有限公司、永安期貨股份有限公司簽署附經雙方有權機關審議通過后生效的《增資協(xié)議》《股東協(xié)議》等文件（以下簡稱“相關協(xié)議”）。
交銀金融資產投資有限公司、中銀金融資產投資有限公司、建信金融資產投資有限公司、中國東方資產管理股份有限公司已通過其內部投資審批流程，將盡快辦理協(xié)議簽署等相關事項；另有部分其他投資機構正在推進其內部投資審批及協(xié)議簽署流程，全體戰(zhàn)略投資者名單尚未最終確定，后續(xù)交易還需辦理資金交割、工商變更登記等手續(xù)。
記者注意到，本次交易對戰(zhàn)略投資者退出也做了安排。具體而言，通威股份有權根據相關協(xié)議約定，全部或部分購買本次戰(zhàn)略投資者取得的股權，通威股份可采用非公開發(fā)行股份、可轉債或支付現(xiàn)金的方式實施前述標的股權收購。
通威股份指出，本次永祥股份增資擴股引入戰(zhàn)略投資者是公司基于長期戰(zhàn)略發(fā)展目標、優(yōu)化公司資本結構，更好實現(xiàn)高質量發(fā)展所作出的規(guī)劃安排，有助于公司充實資金實力、聚集多方優(yōu)勢資源，進一步鞏固公司行業(yè)領先的核心競爭能力。
通威股份此前披露的業(yè)績預告顯示，經財務部門初步測算，預計2024年年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤約為-75億元至-70億元左右，與上年同期相比將出現(xiàn)虧損。
對于業(yè)績虧損的原因，通威股份解釋說，2024年，在光伏產業(yè)主要制造環(huán)節(jié)均呈現(xiàn)階段性供需失衡的嚴峻市場環(huán)境下，公司高純晶硅、太陽能電池及組件等主要產品銷量穩(wěn)步增長，產品結構愈發(fā)優(yōu)化，市場地位持續(xù)穩(wěn)固。飼料及產業(yè)鏈業(yè)務全年穩(wěn)中有進，實現(xiàn)效益同比提升。但在光伏產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)市場價格大幅下降，甚至持續(xù)低于行業(yè)現(xiàn)金成本沖擊下，疊加全年長期資產減值報廢約10億元影響，公司雖維持經營性現(xiàn)金流凈流入，全年仍錄得虧損。
根據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布的數(shù)據，本周多晶硅價格維持穩(wěn)定，N型復投料成交價格區(qū)間為3.90-4.60萬元/噸，成交均價為4.17萬元/噸。該機構判斷，短期內硅料價格以平穩(wěn)為主，下游企業(yè)采購仍以結構性補缺為主。
通威股份此前表示，光伏產業(yè)鏈價格已逐步企穩(wěn)或略有回升，公司已在光伏產業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)形成突出競爭優(yōu)勢，未來公司將持續(xù)堅定“打造世界級清潔能源運營商”的長期戰(zhàn)略目標，不斷提升自身經營競爭能力。
