證券時報網(wǎng)
闕福生
2025-04-03 08:33
財通證券指出，新增催化減少+成長熱度過高，行情或迎來震蕩調(diào)整和切換，時間點約在兩會結(jié)束一周后，當(dāng)前行情已逐步驗證。具體方向看，金融紅利+消費(fèi)紅利，景氣端受益消費(fèi)支持政策+景氣趨勢修復(fù)，賠率端也更有性價比（PB-ROE+紅利擁擠度視角），或為當(dāng)前市場阻力更小方向、補(bǔ)漲+接棒行情；之前未漲的新增主題也有望共同接棒。配置建議：權(quán)重股央企重組+大金融+消費(fèi)三個方向。1）央企重組，重點關(guān)注軍工、能源、電子信息、重裝設(shè)備等；2）大金融：券商受益股市向上與央國企合并，股份行受益地產(chǎn)改善+補(bǔ)漲；3）消費(fèi)：家居、家電、家裝等受益政策補(bǔ)貼，文旅等服務(wù)性消費(fèi)復(fù)蘇持續(xù)，港股新消費(fèi)低估值+財報增長驗證；4）順周期：工程機(jī)械、有色金屬、裝修建材等一季報景氣方向；5）成長方向，短期深海經(jīng)濟(jì)、低空經(jīng)濟(jì)等受益于新增催化接棒，中長期AI應(yīng)用/人形機(jī)器人等長期產(chǎn)業(yè)主線仍有望繼續(xù)。
中原證券指出，周二A股市場沖高遇阻、小幅震蕩上行，早盤股指高開后震蕩上行，盤中股指在3357點附近遭遇阻力，午后股指維持震蕩，盤中醫(yī)藥、電力、醫(yī)療服務(wù)以及電子元件等行業(yè)表現(xiàn)較好；貴金屬、電機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)以及軟件開發(fā)等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩上揚(yáng)的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為14.19倍、37.30倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長期布局。2025年財政政策預(yù)計更加積極，貨幣政策方面，央行可能擇機(jī)降準(zhǔn)降息以維持市場流動性充裕，支持實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。兩會后政策重點聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力與AI產(chǎn)業(yè)立法，科技創(chuàng)新領(lǐng)域有望獲得更多資源傾斜。4月是年報和一季報密集披露期，市場將從預(yù)期驅(qū)動轉(zhuǎn)向基本面驗證。業(yè)績超預(yù)期的行業(yè)龍頭及毛利率改善的個股將獲資金青睞，而缺乏業(yè)績支撐的主題概念股或面臨調(diào)整。隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來市場有望呈現(xiàn)科技領(lǐng)漲、紅利防御、消費(fèi)復(fù)蘇與內(nèi)需驅(qū)動的特征。短線建議關(guān)注電力、醫(yī)藥、醫(yī)療服務(wù)以及電子元件等行業(yè)的投資機(jī)會。
東吳證券指出，雖然周二市場上漲家數(shù)和情緒整體出現(xiàn)了向上修復(fù)，但從兩市成交量看依然較小，縮量反彈狀態(tài)，另外熱點板塊這兩天的持續(xù)性也較差，依然處于輪動的狀態(tài)，后續(xù)仍要觀察量能是否能夠放大，以及能否出現(xiàn)前期辨識度較高的熱點板塊共振反彈，否則維持弱勢震蕩的格局概率較大。
校對：廖勝超
