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隨著2025年一季度漸近尾聲，市場開始關(guān)注展望二季度全球市場的新機(jī)遇。

日前，匯豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理中國首席投資總監(jiān)匡正與媒體分享了2025年第二季度全球投資展望?！霸趤喼蓿覀兛春弥袊善?，并調(diào)高了對亞洲市場股票的配置力度。此外，我們也看好新加坡、日本和印度三個(gè)市場?！笨镎硎?。

全球市場股票增長動(dòng)力何在？

匯豐方面認(rèn)為，盡管面臨美國關(guān)稅壓力，亞洲多個(gè)市場擁有強(qiáng)勁的內(nèi)需動(dòng)力，使其能夠保持競爭優(yōu)勢。

具體來看，中國科技發(fā)展迅速，預(yù)計(jì)將為多個(gè)行業(yè)創(chuàng)造龐大的機(jī)遇。“日本受益于溫和的通脹及企業(yè)盈利前景改善，印度則受到強(qiáng)勁的結(jié)構(gòu)性增長趨勢和政府刺激措施的支持，而新加坡具有吸引力的估值和股息也利好市場表現(xiàn)?！笨镎硎?。

與此同時(shí)，由于美國關(guān)稅消息不斷引發(fā)市場猜測，匯豐也預(yù)計(jì)近期市場將持續(xù)保持波動(dòng)。

據(jù)了解，基于最近美國股市回落之后，考慮到仍然脆弱的市場情緒，以及投資者有可能進(jìn)一步分散配置到美國以外的市場，匯豐將美國股票觀點(diǎn)下調(diào)到中性，并同時(shí)下調(diào)全球股票觀點(diǎn)至中性。

AI應(yīng)用及政策支持?jǐn)U大行業(yè)機(jī)遇

DeepSeek的橫空出世觸發(fā)了對中國人工智能發(fā)展前景的重估，也帶動(dòng)了人工智能及創(chuàng)新在全球迅速發(fā)展，而中國及亞洲其他市場的人工智能應(yīng)用以及支持政策，正促使企業(yè)及政府加大投資以保持競爭力。

匡正表示，預(yù)計(jì)在軟件和自動(dòng)化方面的投資將進(jìn)一步增長，數(shù)據(jù)中心的需求也持續(xù)上升，這將帶動(dòng)能源及基礎(chǔ)設(shè)施的需求，“我們認(rèn)為，亞洲市場的科技、通信和工業(yè)領(lǐng)域蘊(yùn)藏豐富機(jī)遇?！?/p>

歐洲市場雖然面對諸多挑戰(zhàn)，但由于基礎(chǔ)設(shè)施等支出的增加，工業(yè)領(lǐng)域仍有機(jī)遇。金融行業(yè)則受益于并購活動(dòng)增加、資本市場活動(dòng)的反彈以及仍然偏低的估值。基于此，匯豐對歐洲股票市場維持中性觀點(diǎn)。

多元資產(chǎn)策略應(yīng)對不確定性

實(shí)際上，匯豐在今年2月中旬調(diào)升中國股票觀點(diǎn)至偏高?！叭斯ぶ悄芡苿?dòng)者及應(yīng)用者或?qū)⒊掷m(xù)受益，而更多的刺激政策或?qū)?dòng)市場更大范圍內(nèi)的重估，利好消費(fèi)、金融、工業(yè)等板塊?！笨镎缜氨硎?。

盡管和人工智能相關(guān)的機(jī)遇令人矚目，但通脹壓力、全球地緣政治的緊張局勢及政策不確定性仍然是第二季度全球市場的主要風(fēng)險(xiǎn)。

匡正認(rèn)為，多元資產(chǎn)策略涵蓋跨地域和資產(chǎn)類別的配置，融合多元化投資工具的組合可提供有效的平衡作用，幫助投資者在把握增長機(jī)遇的同時(shí)，減輕下行及久期風(fēng)險(xiǎn)。

此外，在當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的市場環(huán)境下，傳統(tǒng)的股票和債券配置或已顯不足。通過布局非傳統(tǒng)資產(chǎn)，投資者可以進(jìn)一步提升投資組合的多元化程度。

“可持續(xù)發(fā)展仍然是許多市場的政府和企業(yè)的推動(dòng)力，在能源安全和能源自主相關(guān)的領(lǐng)域蘊(yùn)藏具有吸引力的機(jī)遇。”匡正補(bǔ)充說，基礎(chǔ)設(shè)施投資則可提供相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流和股息，而黃金仍然是個(gè)人投資者和央行多元化配置的首選資產(chǎn)之一，“我們認(rèn)為黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，仍然是對沖市場不確定性的一個(gè)良好的選擇?！?/p>

責(zé)編：羅曉霞

校對：彭其華????????

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