證券時報網(wǎng)
聶英好
2025-04-03 22:33
“三桶油”2024年的業(yè)績成績單悉數(shù)出爐。整體來看，中國石油、中國石化和中國海油去年合計實現(xiàn)營收約6.43萬億元，凈利潤約3529.25億元。這其中，在營收表現(xiàn)方面，中國石油、中國石化同比有所下滑；在盈利表現(xiàn)方面，中國石油和中國海油同比有所增長。
由于均保持著一定的增儲上產(chǎn)節(jié)奏以及實施提質(zhì)降本增效戰(zhàn)略，即便在國際油價下滑的情況下，“三桶油”去年的業(yè)績并沒有出現(xiàn)大起大落。然而，考慮到三家公司之間業(yè)務(wù)上下游規(guī)模不一，且相應(yīng)的成本控制舉措有別，因此“三桶油”業(yè)績出現(xiàn)分化。
具體來看，中國海油成為“三桶油”中唯一一家營收、凈利潤雙增長的公司；中國石油的凈利潤則創(chuàng)下歷史新高；中國石化因下游業(yè)務(wù)占比高更易受油價影響而導(dǎo)致營收和凈利潤雙降。
2025年，“三桶油”資本開支合計最高為5615億元。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，三家公司主要資本開支仍然投向于上游勘探及開發(fā)。
“兩油”盈利逆勢增長
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國石油、中國石化、中國海油分別實現(xiàn)營業(yè)收入約2.94萬億元、3.07萬億元、4205.06億元。其中，中國石油、中國石化去年營收同比下降，中國海油實現(xiàn)微增。在凈利潤方面，中國石油、中國石化、中國海油則分別盈利1646.76億元、503.13億元、1379.36億元。其中，中國石油、中國海油凈利潤逆勢增長，中國石化則連續(xù)三年下滑。
2024年，國際油價呈現(xiàn)下滑態(tài)勢——布倫特原油現(xiàn)貨均價為80.8美元/桶，同比下降2.3%。在財報中，油價下跌因素被“三桶油”視作影響經(jīng)營波動的主要原因?！?024年，地緣政治沖突不斷，經(jīng)濟(jì)增速放緩、新能源替代加速導(dǎo)致市場需求偏弱，國際油價同比小幅回落?！敝袊捅阍谀陥笾兄赋?，2024年該集團(tuán)營收下滑，主要由于原油、天然氣、成品油等油氣產(chǎn)品價格下降以及汽油、柴油銷售數(shù)量減少。
不過，得益于近些年增儲上產(chǎn)的效果，“三桶油”油氣銷量整體上升——2024年，中國石油、中國石化、中國海油的原油、天然氣銷量較2023年均實現(xiàn)上升。特別是在天然氣銷量上，“三桶油”增速較為明顯：報告期內(nèi)，中國石油、中國石化、中國海油天然氣銷量增速分別為5.2%、10.4%、7.8%。
然而，天然氣業(yè)務(wù)雖然成為“三桶油”在2024年較為突出的業(yè)務(wù)增長亮點，但其對“三桶油”整體業(yè)績的影響有所不同。
以近些年來盈利表現(xiàn)在“三桶油”中較為弱勢的中國石化為例，該公司2024年全年完成天然氣銷量408.05億立方米，同比增加10%；平均實現(xiàn)價格為2230元/千立方米，同比增長3.4%。而這量價齊升的勢頭，在總量上難以沖抵成品油帶來的損失。
相較之下，中國石油、中國海油的凈利潤卻逆勢增長。
中國石油凈利潤創(chuàng)歷史新高，主要受益于其油氣與新能源業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力，實現(xiàn)經(jīng)營利潤同比增長7.1%至1597.45億元。記者注意到，在2024年，中國石油的油氣和新能源分部以提高效率效益為導(dǎo)向，堅持高效勘探、效益開發(fā)，大力控制投資和成本費用，持續(xù)加強(qiáng)油氣發(fā)現(xiàn)成本和生產(chǎn)成本管控，努力推動增產(chǎn)增效。
中國海油則在財報中表示，持續(xù)深化提質(zhì)增效升級行動，盈利水平繼續(xù)保持高位。中國海油全年桶油主要成本是其優(yōu)勢之一——2024年為28.52美元/桶油當(dāng)量，較2023年下降1.08%?！巴瑯拥挠蛢r之下，我們的利潤與十年前相比可以說實現(xiàn)了翻番?！痹跇I(yè)績會上，中國海油董事長汪東進(jìn)表示，中國海油目前開采成本較十年前降低40%。
增儲上產(chǎn)仍是主旋律
“三桶油”均在財報中明確提出，要持續(xù)夯實增儲上產(chǎn)。
根據(jù)目標(biāo)指引，2025年，中國石油計劃原油產(chǎn)量為9.36億桶，可銷售天然氣產(chǎn)量為5341.0十億立方英尺，油氣當(dāng)量合計為18.26億桶；中國石化全年計劃生產(chǎn)原油2.80億桶，計劃生產(chǎn)天然氣1450.3十億立方英尺；中國海油則預(yù)計實現(xiàn)凈產(chǎn)量目標(biāo)為7.6億桶至7.8億桶油當(dāng)量。
事實上，從資本開支計劃看，上游勘探及開發(fā)是“三桶油”最主要的支出方向。
這其中，中國石油將支出2100億元，主要用于繼續(xù)聚焦國內(nèi)松遼、鄂爾多斯、準(zhǔn)噶爾、塔里木、四川、渤海灣等重點盆地的規(guī)模效益勘探開發(fā)，加大頁巖氣、頁巖油等非常規(guī)資源開發(fā)力度，加快儲氣能力建設(shè)，推進(jìn)清潔電力、地?zé)峁┡?、CCUS及氫能示范等新能源工程；海外提高業(yè)務(wù)發(fā)展集中度，推動高效發(fā)展，在做好中東、中亞、美洲、亞太等合作區(qū)現(xiàn)有項目經(jīng)營的同時，推進(jìn)自主勘探項目，穩(wěn)妥推進(jìn)新項目開發(fā)，這部分資本開支占比約80%。
中國石化則計劃在今年斥資767億元，主要用于濟(jì)陽、塔河等原油產(chǎn)能建設(shè)，丁山—東溪、川西等天然氣產(chǎn)能建設(shè)以及油氣儲運設(shè)施建設(shè)，其資本開支占比約47%。
中國海油的多個重點新項目則有望在2025年內(nèi)投產(chǎn)，包括中國的渤中26-6油田開發(fā)項目（一期）、墾利10-2油田群開發(fā)項目（一期）、潿洲11-4油田調(diào)整及圍區(qū)開發(fā)項目和番禺10/11區(qū)塊聯(lián)合開發(fā)項目（番禺11-12油田／番禺10-1油田／番禺10-2油田調(diào)整聯(lián)合開發(fā)項目）以及海外的圭亞那Yellowtail項目和巴西Buzios7項目等。2025年預(yù)計資本支出1250億至1350億元，產(chǎn)量目標(biāo)提升至760至780百萬桶油當(dāng)量。這其中，中國海油副董事長兼首席執(zhí)行官周心懷在業(yè)績會上表示，對于增儲上產(chǎn)，公司在中近期有比較強(qiáng)的信心，以實現(xiàn)三年指引的完成。
值得一提的是，“三桶油”在確保油氣這一傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長的同時，也在不同程度地開拓新的增長點。在財報中，“三桶油”均披露在保障能源供應(yīng)的同時，合理布局新能源領(lǐng)域業(yè)務(wù)。例如，中國石化繼續(xù)強(qiáng)調(diào)，要打造“油氣氫電服”綜合能源服務(wù)商；中國海油表示，加速構(gòu)建新能源體系；中國石油則提出，加快布局新能源新材料等新興產(chǎn)業(yè)。
“在維持油氣業(yè)務(wù)第一增長曲線的同時，加快發(fā)展第二增長曲線，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，向上游的‘油氣熱電氫’和‘煉化生精材’的綜合性國際能源與化工公司轉(zhuǎn)型?！敝袊投麻L戴厚良在業(yè)績會上表示。
據(jù)悉，中國石油2025年的新能源業(yè)務(wù)的產(chǎn)能將達(dá)到油氣當(dāng)量的7%，該公司還規(guī)劃2035年油氣新能源“三分天下”，2050年油氣和新能源“半壁江山”。
（記者林典馳對本文亦有貢獻(xiàn)）
