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在中美關(guān)稅風(fēng)波下，半導(dǎo)體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)一度存疑。4月11日，中國(guó)半導(dǎo)體協(xié)會(huì)發(fā)文明確將流片地認(rèn)定為原產(chǎn)地。A股半導(dǎo)體板塊反彈，尤其是國(guó)產(chǎn)模擬芯片股票掀起漲停潮；而美股模擬芯片巨頭股價(jià)下挫。

分析機(jī)構(gòu)指出，新確認(rèn)的認(rèn)定辦法還是延續(xù)此前的認(rèn)定原則，這是國(guó)家根據(jù)中國(guó)電子產(chǎn)品行銷全球的現(xiàn)實(shí)需要做出的靈活處理，也暗含對(duì)美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的反制。

原產(chǎn)地認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)落地

4月11日，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)官方微信發(fā)布關(guān)于半導(dǎo)體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認(rèn)定規(guī)則的緊急通知。通知顯示，根據(jù)海關(guān)總署的相關(guān)規(guī)定，“集成電路”原產(chǎn)地按照四位稅則號(hào)改變?cè)瓌t認(rèn)定，即流片地認(rèn)定為原產(chǎn)地。請(qǐng)?jiān)谏陥?bào)時(shí)準(zhǔn)備好PO（采購(gòu)訂單）證明材料，以備海關(guān)核查。

中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)建議，“集成電路”無(wú)論已封裝或未封裝，進(jìn)口報(bào)關(guān)時(shí)的原產(chǎn)地以“晶圓流片工廠”所在地為準(zhǔn)進(jìn)行申報(bào)。

應(yīng)對(duì)美國(guó)所謂“對(duì)等關(guān)稅”，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)宣布對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施，對(duì)美關(guān)稅稅率由84%提高至125%。不過(guò)，半導(dǎo)體行業(yè)分工復(fù)雜，業(yè)內(nèi)原產(chǎn)地認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)存疑。此前，有電子企業(yè)向記者表示原產(chǎn)地標(biāo)準(zhǔn)是按照晶圓流片地，也有認(rèn)為應(yīng)該以芯片最終封裝地確認(rèn)。

對(duì)于最新明確的原廠地認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，芯謀機(jī)構(gòu)分析指出，當(dāng)前的認(rèn)定辦法還是延續(xù)關(guān)稅大戰(zhàn)之前的認(rèn)定原則。這是國(guó)家根據(jù)中國(guó)電子產(chǎn)品行銷全球的現(xiàn)實(shí)需要，做出靈活處理，同時(shí)現(xiàn)行規(guī)則還暗含著對(duì)美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的反制，可能導(dǎo)致美國(guó)芯片制造和半導(dǎo)體設(shè)備向美國(guó)之外轉(zhuǎn)移。

據(jù)介紹，美國(guó)的Fabless和IDM企業(yè)多數(shù)都在美國(guó)之外設(shè)廠，中國(guó)進(jìn)口美國(guó)的芯片也基本在美國(guó)本土之外流片，因此中國(guó)大陸進(jìn)口的芯片可以規(guī)避關(guān)稅；相比，美國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備可能會(huì)受到影響，因?yàn)樵诿绹?guó)本土出貨量占比達(dá)到60-70%。

國(guó)產(chǎn)模擬芯片股強(qiáng)勢(shì)反彈

中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)集成電路進(jìn)口金額達(dá)到3857.9億美元，同比增長(zhǎng)10.5%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，雖然美國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)較大市場(chǎng)份額，但由于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的全球化分工，中國(guó)直接從美國(guó)進(jìn)口的產(chǎn)品較少。

深圳電子元器件分銷巨頭日前也向證券時(shí)報(bào)記者證實(shí)，大部分代理產(chǎn)品不受影響，僅很少數(shù)罕見(jiàn)型號(hào)可能會(huì)受加征“對(duì)等關(guān)稅”影響。

綜合業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，英特爾、格羅方德、德州儀器、美光、ADI、Microchip、安森美、Skyworks、Qorvo等這些廠商，對(duì)華出口的由其美國(guó)本土晶圓廠制造的芯片將會(huì)受到此次中國(guó)對(duì)美加征關(guān)稅的影響。其中，上述廠商以擁有模擬芯片業(yè)務(wù)居多。截至記者發(fā)稿，模擬芯片巨頭德州儀器股價(jià)下跌7.61%，創(chuàng)下2024年以來(lái)新低，其他多家模擬芯片廠商股價(jià)也出現(xiàn)下跌。

而多家代理英偉達(dá)顯卡的深圳廠商以及相關(guān)服務(wù)器廠商向證券時(shí)報(bào)記者表示不受關(guān)稅影響，產(chǎn)品價(jià)格最近也沒(méi)有變動(dòng)。

相比，隨著半導(dǎo)體原產(chǎn)地認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)落地，國(guó)產(chǎn)替代概念走強(qiáng)，4月11日A股半導(dǎo)體反彈，其中模擬芯片板塊掀起漲停潮，納芯微、思瑞浦、圣邦股份等紛紛漲停。

綜合申萬(wàn)行業(yè)分類的上市公司最新披露的業(yè)績(jī)，A股模擬芯片上市公司2024年盈利同比有所好轉(zhuǎn)，歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率降幅相比上年度已經(jīng)大幅收窄。其中，去年上海貝嶺同比扭虧，晶豐明源、必易微等虧損同比收窄，另外，艾為電子、英集芯等盈利同比增長(zhǎng)超過(guò)3倍。

艾為電子年報(bào)顯示，2024年，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.55億元，同比增長(zhǎng)399.68%，遠(yuǎn)超營(yíng)收增速。報(bào)告期內(nèi)公司持續(xù)重點(diǎn)布局高性能數(shù)?；旌?、電源管理、信號(hào)鏈等長(zhǎng)期價(jià)值產(chǎn)品，為客戶提供綜合立體的解決方案。隨著公司所處的電子信息行業(yè)景氣度逐步復(fù)蘇和更多新的AI端側(cè)應(yīng)用場(chǎng)景需求，公司持續(xù)拓展消費(fèi)電子、工業(yè)互聯(lián)及汽車領(lǐng)域，2024年出貨量創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)品出貨量超60億顆，營(yíng)收及產(chǎn)品出貨量創(chuàng)歷史新高。

另外，英集芯業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，去年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.24億元，同比增長(zhǎng)322.73%。公司持續(xù)豐富和優(yōu)化產(chǎn)品品類和結(jié)構(gòu)、不斷開(kāi)拓新的市場(chǎng)領(lǐng)域和客戶群體，公司新開(kāi)拓的PMU、車規(guī)、新能源等產(chǎn)品線實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，增厚業(yè)績(jī)。

產(chǎn)業(yè)鏈暫停報(bào)價(jià)

受加征關(guān)稅影響，有電子行業(yè)業(yè)內(nèi)人士反饋已經(jīng)暫停報(bào)價(jià)，也有表示正在加急處理訂單。

深圳臺(tái)商協(xié)會(huì)科技創(chuàng)新委員會(huì)副主委兼總企劃黃衍豊介紹，面臨美國(guó)政府一再變動(dòng)，很多廠商已經(jīng)不報(bào)價(jià)也不出貨；在風(fēng)險(xiǎn)難以把控的情況下，企業(yè)寧愿“以靜制動(dòng)”，視情況在東南亞、歐洲或者在中國(guó)本土分別配置庫(kù)存。

“最近我們?cè)谧ゾo時(shí)間，一方面出貨，一方面把能夠拉的貨全部拉進(jìn)來(lái)，誰(shuí)都不知道會(huì)出現(xiàn)這種情況?！币椎慢埜呒?jí)總裁夏峰表示，公司將制造服務(wù)能力和管理經(jīng)驗(yàn)輸出到海外制造基地，目前在海外擁有墨西哥、越南及羅馬尼亞制造基地。

不過(guò)，受關(guān)稅風(fēng)波影響，業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂全球供應(yīng)鏈將面臨大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，今年可能會(huì)發(fā)生非常嚴(yán)重的缺貨。

從終端需求來(lái)看，為了應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易風(fēng)波，部分終端客戶已經(jīng)出現(xiàn)提前出貨，加大了存儲(chǔ)庫(kù)存消化進(jìn)度。

集邦咨詢預(yù)判指出，為適應(yīng)國(guó)際形勢(shì)變化，2025年第一季下游品牌廠大都提前出貨，有助供應(yīng)鏈中內(nèi)存庫(kù)存去化，預(yù)計(jì)一般性內(nèi)存價(jià)格跌幅將收窄。另外，原廠減產(chǎn)疊加消費(fèi)電子品牌商順應(yīng)國(guó)際形勢(shì)變化而提前生產(chǎn)，帶動(dòng)需求，加上電腦、智能手機(jī)和數(shù)據(jù)中心等應(yīng)用領(lǐng)域已開(kāi)始重建庫(kù)存，預(yù)計(jì)2025年第二季閃存價(jià)格將止跌回穩(wěn)。