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中信證券認(rèn)為，上周關(guān)稅等外部因素影響的高峰已過(guò)，國(guó)內(nèi)政策表態(tài)增強(qiáng)投資者信心，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好開始修復(fù)。外部擾動(dòng)開始邊際緩和，關(guān)稅等外部因素影響的高峰已過(guò)，但全球仍處于衰退預(yù)期交易階段，主題方面，建議聚焦自主可控主線，以及業(yè)績(jī)確定性或訂單確定性強(qiáng)、估值水平相對(duì)低位的相關(guān)板塊和資產(chǎn)。從主題環(huán)境來(lái)看，綜合流動(dòng)性指標(biāo)和市場(chǎng)風(fēng)格特征，預(yù)計(jì)高位主題板塊受風(fēng)險(xiǎn)偏好下行影響大。從催化因素分析上看，重點(diǎn)關(guān)注圍繞“對(duì)等關(guān)稅”的博弈進(jìn)展，第137屆中國(guó)進(jìn)出口商品交易會(huì)首次在第一期增設(shè)服務(wù)機(jī)器人專區(qū)，第三屆新能源汽車創(chuàng)新技術(shù)及行業(yè)發(fā)展論壇展現(xiàn)行業(yè)的技術(shù)突破。

中信建投認(rèn)為，當(dāng)下進(jìn)入以關(guān)稅政策博弈為主導(dǎo)的第二階段，在該階段市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的敏感度逐漸降低，投資者和政策制定者越來(lái)越多地將注意力轉(zhuǎn)向內(nèi)需刺激政策的博弈，疊加部分行業(yè)估值已消化悲觀預(yù)期，可以在保留底倉(cāng)防御的基礎(chǔ)上，主動(dòng)布局“內(nèi)需提振+反關(guān)稅受益”雙主線，把握政策驅(qū)動(dòng)與業(yè)績(jī)修復(fù)共振的機(jī)會(huì)。

華安證券認(rèn)為，4月第2周市場(chǎng)呈深V走勢(shì)，美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”和國(guó)內(nèi)穩(wěn)市措施穩(wěn)外貿(mào)預(yù)期是影響市場(chǎng)走勢(shì)的核心矛盾，同時(shí)也成為行業(yè)表現(xiàn)上的重要催化事件，農(nóng)牧（種子）、內(nèi)需（服務(wù)消費(fèi)）表現(xiàn)領(lǐng)先，且市場(chǎng)反彈期間高彈性的成長(zhǎng)科技也表現(xiàn)靠前。后續(xù)市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩緩慢上漲，行業(yè)主線仍不明了，整體機(jī)會(huì)上仍然體現(xiàn)在消費(fèi)品行業(yè)頻繁輪動(dòng)和有催化事件的其他行業(yè)上，成長(zhǎng)科技盡管近期上漲但主要是基于市場(chǎng)β，在市場(chǎng)缺乏持續(xù)性大級(jí)別β和行業(yè)重磅事件催化的前提下，仍難成為主線所在。

校對(duì)：姚遠(yuǎn)