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孫翔峰
2025-04-16 09:00
英偉達突傳利空消息。
美東時間4月15日，英偉達美股盤后股價直線跳水，一度大跌超6%，拖累美股期指全線走低，納指期貨一度跌超1%。消息面上，該公司預計第一財季與H20產(chǎn)品相關的庫存、采購承諾和相關準備金費用為55億美元。
另據(jù)美國銀行最新發(fā)布的調(diào)查報告，4月份的調(diào)查中，受訪的基金經(jīng)理的美股凈倉位減少了36%，而2月份則增加了17%，創(chuàng)下了歷史上兩個月內(nèi)最大的變動幅度。據(jù)悉，美國銀行的這份調(diào)查涵蓋了164位基金經(jīng)理，管理的資產(chǎn)規(guī)模合計達3860億美元（約合人民幣28000億元）。
當前華爾街對美國經(jīng)濟的前景展望仍較為悲觀。高盛最新報告發(fā)出嚴峻警告：美國經(jīng)濟今年逼近0增長，將通脹預期大幅上調(diào)至3.5%左右。高盛還認為美元目前依然被高估約20%。
美股全線收跌
美東時間4月15日，美股市場高開低走，三大指數(shù)均小幅收跌，道指跌0.38%，標普500指數(shù)跌0.17%，納指跌0.05%。
消息面上，特朗普政府與主要貿(mào)易伙伴的關稅風險未能消減。美股盤中，歐美貿(mào)易談判陷入僵局的消息傳出，歐盟預計美國針對歐盟的大部分關稅將維持現(xiàn)狀，雙方目前談判幾乎沒有取得進展。
美股大型科技股多數(shù)收跌，蘋果跌0.19%，微軟跌0.54%，英偉達漲1.35%，谷歌跌1.74%，亞馬遜跌1.39%，Meta跌1.87%，特斯拉漲0.7%。
美股銀行板塊整體走強，美國銀行、花旗集團分別收漲3.6%、1.76%，兩家銀行最新財報均超出市場預期。
熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達克中國金龍指數(shù)跌0.49%，阿里巴巴跌1.48%，京東跌1.94%，拼多多跌0.75%，蔚來汽車漲0.28%，小鵬汽車跌6.02%，理想汽車跌1.72%，嗶哩嗶哩跌1.35%，百度跌0.81%，網(wǎng)易跌1.3%；騰訊音樂漲1.27%，愛奇藝漲6.71%。
值得注意的是，英偉達在美股盤后一度大跌超6%，該公司預計第一財季與H20產(chǎn)品相關的庫存、采購承諾和相關準備金費用為55億美元。受此影響，AMD盤后跌超7%，博通盤后跌4%，美光科技、ARM盤后均跌超3%。美股期指全線走低，標普股指期貨跌0.90%，道指期貨跌0.50%，納指期貨跌1.3%。
大拋售
當?shù)貢r間4月15日，美國銀行發(fā)布的調(diào)查報告顯示，在過去兩個月內(nèi)，全球投資者創(chuàng)紀錄地大幅減持美國股票。
參與調(diào)查的基金經(jīng)理認為，這一史詩級拋售或?qū)⒊掷m(xù)下去，美國總統(tǒng)特朗普掀起的“貿(mào)易戰(zhàn)”可能引發(fā)全球經(jīng)濟衰退，這是美股市場面臨的最大風險。
在美國銀行對基金經(jīng)理進行的4月月度調(diào)查中，受訪的基金經(jīng)理的美股凈倉位減少了36%，而2月份則增加了17%，創(chuàng)下了歷史上兩個月內(nèi)最大的變動幅度。
實際上，在特朗普出臺一系列關稅舉措后，美股近期經(jīng)歷了劇烈的動蕩，美國國債也意外遭到拋售，這種局面令華爾街感到手足無措。
盡管目前特朗普同意暫停對許多國家的關稅措施，但關稅政策的不確定性仍然令投資者緊張不安。
美國前財長耶倫周一表示，她擔心特朗普的“對等關稅”和其他政策正在削弱盟國對美國的信任，一些投資者開始回避美國資產(chǎn)。
美國銀行的調(diào)查顯示，基金經(jīng)理對經(jīng)濟前景的看法是30年來最悲觀的，但這種悲觀情緒并未完全反映在他們的資產(chǎn)配置上，這可能意味著美股將面臨更多拋售。82%的受訪基金經(jīng)理預計全球經(jīng)濟將走弱。
調(diào)查還顯示，計劃減少對美股敞口的基金經(jīng)理人數(shù)達到創(chuàng)紀錄水平。
據(jù)悉，美國銀行對管理著3860億美元（約合人民幣28000億元）資產(chǎn)的164名投資者進行了調(diào)查。
42%的受訪者預計，全球經(jīng)濟將會陷入衰退，這是自2023年6月以來的最高水平，也是過去20年來的第四高水平。
此外，73%的基金經(jīng)理表示，美國“例外主義論”這一主題已達到峰值，這種觀點過去幾個月推動了美國股市的上漲。
另有49%的基金經(jīng)理表示，“做多黃金”目前是最擁擠的交易策略，結束了連續(xù)24個月的“做多美股科技七巨頭”的策略。
61%的基金經(jīng)理預期美元將在未來12個月內(nèi)貶值，這是2006年5月以來的最高水平。過去幾周，美元兌大多數(shù)其他貨幣大幅下挫，歐元、日元和瑞士法郎均大幅升值。
華爾街的警告
摩根士丹利分析師在最新發(fā)布的報告中表示，目前投資者面臨的主要挑戰(zhàn)在于理解美國政府在貿(mào)易政策上的“總體規(guī)劃”以及其可能的頻繁變化。
分析師認為，美國政府似乎認識到重組貿(mào)易關系將帶來經(jīng)濟陣痛。美國總統(tǒng)特朗普已鼓勵美聯(lián)儲放松貨幣政策，同時呼吁國會放松財政政策。這表明美國政府可能擁有一個“總體規(guī)劃”：利用美國貨幣政策和財政政策來抵消重新平衡全球貿(mào)易帶來的不利后果。
但摩根士丹利的分析稱，“這一規(guī)劃存在致命缺陷：貨幣政策和財政政策的效果滯后遠遠超過貿(mào)易政策變化的影響?！?/p>
高盛最新報告也對美國經(jīng)濟前景發(fā)出嚴峻警告：美國經(jīng)濟今年逼近0增長，將通脹預期大幅上調(diào)至3.5%左右。高盛還認為美元目前依然被高估約20%。
高盛指出，更重要的是，貿(mào)易保護主義轉(zhuǎn)向削弱了美國增長超額表現(xiàn)的前景，不僅短期如此，長期也是如此。
排版：汪云鵬
校對：李凌鋒
