期貨日報
劉威魁
2025-04-19 08:07
4月以來，110家上市公司發(fā)布回購預(yù)案或增加回購金額。
美股芯片股集體大跌
昨日晚間，美股三大股指集體低開低走，道指跌1.73%；納指盤中最大跌幅4.5%，收盤跌3.07%；標(biāo)普500跌2.24%。
消息面上，據(jù)央視新聞援引《華盛頓郵報》報道，美聯(lián)儲主席鮑威爾就美總統(tǒng)特朗普貿(mào)易政策的通脹效應(yīng)發(fā)出了強烈警告。鮑威爾表示，特朗普的關(guān)稅政策“極有可能”刺激通脹暫時上升，并警告稱這些影響可能會持續(xù)很長時間。鮑威爾還表示，政府在貿(mào)易、移民、財政事務(wù)和監(jiān)管方面的許多政策仍在演變中，但通脹上升和經(jīng)濟增長放緩可能即將到來。
美股半導(dǎo)體股集體下跌，費城半導(dǎo)體指數(shù)收盤大跌4.1%，年初至今已累計下跌22.55%。個股中，英偉達盤中最大跌幅超過10%，收盤跌6.87%；阿斯麥、AMD跌幅均超過7%；臺積電、德州儀器、英特爾等個股跌幅均在5%以上。
英偉達日前發(fā)布公告，當(dāng)?shù)貢r間4月9日，美國政府通知公司，要求其向中國及其他部分國家出口H20集成電路及相關(guān)產(chǎn)品時，必須獲得許可證。4月14日，美國政府進一步通知公司，該許可證要求將無限期有效。受此通知影響，英偉達預(yù)計在2026財年第一季度（截至2025年4月27日）將產(chǎn)生高達約55億美元的支出，涉及H20產(chǎn)品的庫存、采購承諾及相關(guān)儲備費用。
AMD亦發(fā)布公告，公司完成美國政府對中國及D:5國家或總部位于這些國家的公司出口特定半導(dǎo)體產(chǎn)品新許可要求的初步評估，該出口管制適用于公司的MI308產(chǎn)品。公司計劃申請出口許可證，但無法保證獲得批準(zhǔn)，公司預(yù)計出口管制可能導(dǎo)致約8億美元的庫存和采購承諾等相關(guān)損失。
萬聯(lián)證券研報認(rèn)為，此次美國政府對H20進行許可證管理，表明貿(mào)易管制力度加大，H20在中國市場的銷售或?qū)⒚媾R較大限制。同時，貿(mào)易管制或?qū)е掠ミ_在中國市場份額有所流失，國內(nèi)AI芯片廠商有望承接更多市場份額。
4月以來超百家上市公司發(fā)布回購相關(guān)預(yù)案
4月以來，市場較為波動，為保護投資者權(quán)益，彰顯公司長期發(fā)展信心，A股市場再迎一波“回購潮”，回購預(yù)案密集發(fā)布。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，剔除定向回購后，4月以來共有110家上市公司發(fā)布回購預(yù)案或增加回購金額，超過2月—3月發(fā)布預(yù)案上市公司數(shù)量之和。
按公告回購金額上限來看，包括回購已完成的紫金礦業(yè)在內(nèi)，上市公司公告回購金額上限合計達到406.98億元；其中10家回購金額上限在10億元及以上，寧德時代、徐工機械、美的集團公告回購金額上限均在30億元及以上。
寧德時代公告回購金額上限最高。公告顯示，公司擬使用不低于40億元且不超過80億元自有或自籌資金回購；公司本次回購股份用于實施股權(quán)激勵計劃或員工持股計劃，將進一步健全公司長效激勵機制，充分調(diào)動公司員工的工作積極性，有利于促進公司長期、持續(xù)、健康發(fā)展，增強投資者對公司的信心。
紫金礦業(yè)發(fā)布回購預(yù)案后，3個交易日即完成了回購。公告顯示，公司4月8日首次實施回購股份，4月10日完成回購，使用資金總額近10億元。公司回購預(yù)案發(fā)布后股價快速回升，回購均價15.55元/股，最新價較回購均價已累計上漲14.08%。
從業(yè)績上來看，發(fā)布回購預(yù)案的個股中，15股發(fā)布了一季度業(yè)績預(yù)告或一季報。按一季報歸母凈利潤同比增幅、預(yù)告歸母凈利潤同比增長下限順序計算，12股凈利潤預(yù)增或扭虧，報喜比例達到八成。
新和成歸母凈利潤增幅最高，公司預(yù)計一季度實現(xiàn)歸母凈利潤18億元—19億元，同比增長107%—118%。公司搶抓市場機遇，營養(yǎng)品板塊主要產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價格較上年同期增長，實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績提升。公司回購預(yù)案顯示，擬回購資金總額為3億元—6億元。
消費電子龍頭集體回購
分行業(yè)來看，電子行業(yè)發(fā)布回購預(yù)案的上市公司數(shù)量最多，合計26家；電力設(shè)備、機械設(shè)備、汽車、計算機行業(yè)緊隨其后，分別有12家、11家、10家、10家。
電子行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域中，消費電子發(fā)布回購預(yù)案的上市公司數(shù)量最多，共10家。近期，消費電子板塊深度回調(diào)，概念指數(shù)4月以來下跌18.94%，工業(yè)富聯(lián)、藍(lán)思科技、領(lǐng)益智造、歌爾股份等行業(yè)龍頭紛紛發(fā)布回購預(yù)案，傳遞積極信號，穩(wěn)定投資者信心。
近期，消費電子概念股回調(diào)主要受到美國關(guān)稅影響，多家上市公司及時作出回應(yīng)。
領(lǐng)益智造在調(diào)研活動中表示，公司主要產(chǎn)品不直接從中國大陸出口美國，具備消化供應(yīng)鏈波動的強大能力。龍旗科技在投資者互動平臺上表示，公司出口美國的產(chǎn)品收入占比不足5%，本輪關(guān)稅調(diào)整對公司的直接影響低且可控。
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校對：廖勝超
