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近日，上海醫(yī)藥公告，上海醫(yī)藥與上海上實(shí)資本管理有限公司等13方合伙人今年3月簽訂《上海生物醫(yī)藥并購(gòu)私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）有限合伙協(xié)議》。公司近日收到基金管理人上海上實(shí)資本管理有限公司的通知，該并購(gòu)基金已于近期在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案手續(xù)。據(jù)了解，該并購(gòu)基金的成立，是對(duì)去年年末發(fā)布的《上海市支持上市公司并購(gòu)重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》的積極響應(yīng)。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期上海、北京、廣州、深圳等地紛紛加快設(shè)立并購(gòu)基金的步伐。業(yè)內(nèi)人士表示，在政府、行業(yè)、企業(yè)多方協(xié)同下，并購(gòu)市場(chǎng)活躍度提升，有助于形成良好的資本市場(chǎng)生態(tài)。借助并購(gòu)基金，企業(yè)可以加速將資源向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)配置。同時(shí)，在成熟行業(yè)中，龍頭企業(yè)通過(guò)并購(gòu)整合市場(chǎng)份額，能夠提升行業(yè)集中度，優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)格局。

上海加快組建國(guó)資并購(gòu)基金矩陣

根據(jù)上海醫(yī)藥此前公告，公司擬作為有限合伙人之一參與設(shè)立上海生物醫(yī)藥并購(gòu)私募基金合伙企業(yè)（有限合伙），擬出資金額為10億元。上海醫(yī)藥表示，標(biāo)的基金將成為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈集聚整合、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、拓寬資本退出通道的重要工具，可為上海加快打造全球生物醫(yī)藥研發(fā)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)化高地提供重要支撐。

2024年12月，《上海市支持上市公司并購(gòu)重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》發(fā)布?！缎袆?dòng)方案》提出，力爭(zhēng)到2027年，落地一批重點(diǎn)行業(yè)代表性并購(gòu)案例，在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司，形成3000億元并購(gòu)交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬(wàn)億元。用好100億元集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，設(shè)立100億元生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。

在今年3月25日舉行的2025上海全球投資促進(jìn)大會(huì)上，上海市國(guó)資委正式發(fā)布國(guó)資并購(gòu)基金矩陣，總規(guī)模達(dá)到500億元以上。上海市國(guó)資委副主任陳東日前在新聞發(fā)布會(huì)上表示，今年，上海市將發(fā)展并購(gòu)基金列入了重點(diǎn)任務(wù)，上海國(guó)資國(guó)企緊抓市場(chǎng)戰(zhàn)略機(jī)遇期，加快組建國(guó)資并購(gòu)基金矩陣，與社會(huì)資本開(kāi)放合作，加大產(chǎn)業(yè)并購(gòu)力度，進(jìn)一步提升新質(zhì)生產(chǎn)力能級(jí)。

設(shè)立并購(gòu)基金漸成趨勢(shì)

除上海外，北京、廣州、深圳等地近期宣布新設(shè)并購(gòu)基金。記者4月15日從“推動(dòng)首都高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上獲悉，北京將進(jìn)一步營(yíng)造國(guó)際一流的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)，構(gòu)建500億元規(guī)模醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)基金，在設(shè)立200億元醫(yī)藥健康直投基金的基礎(chǔ)上，推動(dòng)新設(shè)100億元規(guī)模醫(yī)藥并購(gòu)基金。

4月8日，《廣州市支持上市公司并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施（2025-2027年）》正式印發(fā)出臺(tái)，其中提到，拓寬并購(gòu)重組的融資渠道，支持銀行等金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新組合融資工具，做大做強(qiáng)并購(gòu)類基金。此外，廣州發(fā)揮并購(gòu)類基金的作用，推動(dòng)廣州金控集團(tuán)設(shè)立廣州上市公司高質(zhì)量發(fā)展基金，總規(guī)模100億元，首期10億元，為上市公司及大型企業(yè)集團(tuán)開(kāi)展并購(gòu)重組提供基金支持和專業(yè)賦能，基金現(xiàn)已簽約落地首只子基金（規(guī)模5億元）。

今年4月，深圳市龍崗區(qū)與中銀資產(chǎn)、深圳市海洋投資管理有限公司簽署并購(gòu)基金合作協(xié)議，推出“1個(gè)區(qū)級(jí)半盲池基金+N個(gè)專項(xiàng)CVC基金”雙輪驅(qū)動(dòng)模式，設(shè)立深圳市首個(gè)20億元區(qū)級(jí)政府引導(dǎo)并購(gòu)基金。

“政策紅利與資本協(xié)同構(gòu)成此輪產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金熱度升溫的核心動(dòng)能，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是并購(gòu)基金的主戰(zhàn)場(chǎng)?！敝袊?guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事陳靂告訴記者。

“產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金有助于加速產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)化配置，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升資本市場(chǎng)的資源配置效率?！彼拇ㄞr(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院特聘副教授譚晶樺在接受記者采訪時(shí)表示，并購(gòu)基金通過(guò)市場(chǎng)化手段整合分散資源，能推動(dòng)行業(yè)向高效化、規(guī)?；l(fā)展，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，還可以減少行業(yè)內(nèi)無(wú)效競(jìng)爭(zhēng)，提高資源利用效率。同時(shí)，地方政府主導(dǎo)的并購(gòu)基金已成為產(chǎn)業(yè)招商的重要抓手，通過(guò)基金注資帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群式發(fā)展，有助于形成“以投帶產(chǎn)”的良性循環(huán)。