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近一周來，A股成交額連續(xù)縮量。

盡管市場(chǎng)情緒低迷，但部分ETF（交易型開放式指數(shù)基金）卻異常活躍，多只滬深300ETF近幾個(gè)交易日尾盤顯著放量，同時(shí)，規(guī)模最大的1只黃金ETF也保持著較高的成交額。

業(yè)內(nèi)人士告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，這兩類ETF背后反映出不同的資金情緒。以前者為代表的寬基ETF，通常是“國(guó)家隊(duì)”等資金長(zhǎng)期持有的產(chǎn)品，起到維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)作的作用；后者則是受金價(jià)上漲影響，被避險(xiǎn)情緒較高的資金炒高的產(chǎn)品。

寬基ETF持續(xù)放量

截至4月18日收盤，滬深兩市成交額不足萬億元，較上一個(gè)交易日縮量超800億元，創(chuàng)下去年“924”行情以來的地量。

近一周來，滬深兩市成交額整體明顯縮量，4月11日前，滬深兩市成交額多日保持在1.5萬億元以上。

成交縮量意味著市場(chǎng)人氣在下降，不過，上證指數(shù)依舊穩(wěn)定在3200點(diǎn)以上。同時(shí)，依舊有多只ETF在放量，華泰柏瑞、華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)基金旗下各1只滬深300ETF尾盤“不約而同”顯著放量，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格直線拉升，收盤前略微下跌，但均錄得收漲。這種現(xiàn)象已出現(xiàn)在最近三個(gè)交易日，尾盤時(shí)刻均會(huì)出現(xiàn)某只或多只滬深300ETF放量。

數(shù)據(jù)來源：Wind

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，上述4只滬深300ETF的最新份額分別為966.69億份、480.19億份、695.54億份、422.53億份，四只ETF的場(chǎng)內(nèi)體量均排在ETF前十（非貨幣），并且近幾日成交額靠前，其中，華泰柏瑞滬深300ETF單日成交額經(jīng)常出現(xiàn)在股票型ETF之首。滬深300ETF代表著大盤藍(lán)籌股，同時(shí)，也是A股的風(fēng)向標(biāo)，4只大體量的ETF在尾盤放量，不免讓市場(chǎng)聯(lián)想到此前公開“國(guó)家隊(duì)”身份，并持續(xù)買入ETF的中央?yún)R金公司。

除了上述寬基ETF放量，全市場(chǎng)規(guī)模最大的黃金ETF——華安黃金ETF延續(xù)了較高的人氣，4月18日的成交額達(dá)到36.17億元，受益于金價(jià)近期的猛漲，該ETF場(chǎng)內(nèi)價(jià)格也于上一個(gè)交易日來到高點(diǎn)。

此外，由于港股當(dāng)日休市，港股相關(guān)ETF無法被申購(gòu)，但ETF依舊可以在場(chǎng)內(nèi)交易，多只盤子只有3000多萬的港股通ETF被拉至漲停。

長(zhǎng)期資金看好市場(chǎng)

對(duì)于兩市成交連續(xù)縮量，尾盤卻出現(xiàn)滬深300ETF放量拉升的現(xiàn)象，排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師姚旭升告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，這是對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行的“托舉”。

“這種放量拉升表明部分資金認(rèn)為當(dāng)前股市估值已具備較高的吸引力，釋放出市場(chǎng)接近底部區(qū)域的信號(hào)。結(jié)合近期中央?yún)R金等‘國(guó)家隊(duì)’資金持續(xù)增持滬深300等寬基ETF的動(dòng)作，寬基ETF的成交量大幅上升，有助于提高市場(chǎng)的活躍度，促進(jìn)資金的流動(dòng)和配置效率，表明‘國(guó)家隊(duì)’對(duì)市場(chǎng)未來的長(zhǎng)期看好，以及發(fā)揮其穩(wěn)定市場(chǎng)、引導(dǎo)市場(chǎng)的作用?！币π裆硎?。

從近一個(gè)月的ETF凈流入來看，上述4只滬深300ETF占據(jù)了前四席，華夏上證50ETF排在第五。華安黃金ETF排在第六，同時(shí)，也是近一個(gè)月中凈流入額破百億的唯一一只非寬基ETF。

姚旭升認(rèn)為，寬基ETF的凈流入資金較多表明投資者看好市場(chǎng)的整體表現(xiàn)，希望通過投資寬基ETF來分享市場(chǎng)未來上漲帶來的回報(bào)。同時(shí)，寬基ETF具有分散風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性好等特點(diǎn)，適合長(zhǎng)期持有。部分投資者基于長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的考慮，將資金投入寬基ETF，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

對(duì)于黃金ETF被資金狂買的現(xiàn)象，姚旭升表示，這是黃金的避險(xiǎn)屬性所致，在市場(chǎng)不確定性增加、風(fēng)險(xiǎn)偏好下降時(shí)，投資者會(huì)增加對(duì)黃金ETF的配置。此外，黃金具有抗通脹的特性，因此，持有黃金ETF可以有效抵御通脹對(duì)資產(chǎn)的侵蝕。

雖然黃金ETF的凈流入較大，但需警惕短期追漲風(fēng)險(xiǎn)。姚旭升認(rèn)為，當(dāng)前黃金價(jià)格已經(jīng)處于歷史高位，市場(chǎng)波動(dòng)可能會(huì)進(jìn)一步加劇，投資者盲目追高將會(huì)面臨較大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

近期，有關(guān)ETF成交、份額等方面的數(shù)據(jù)頻頻引起市場(chǎng)關(guān)注。姚旭升表示，此類數(shù)據(jù)有較高的透明度，能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地傳遞市場(chǎng)信息。這些數(shù)據(jù)的公開披露使得投資者能夠更好地了解市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化，減少信息不對(duì)稱，提高交易的效率和公平性。