證券時報網(wǎng)
康殷
2025-04-24 22:35
盡管4月以來，美國所謂“對等關(guān)稅”對全球資本市場帶來沖擊，但國內(nèi)可轉(zhuǎn)債市場總體表現(xiàn)平穩(wěn)，攻守兼?zhèn)涮匦酝癸@，一些可轉(zhuǎn)債還于近期創(chuàng)出歷史新高。
可轉(zhuǎn)債近期總體表現(xiàn)平穩(wěn)攻守兼?zhèn)涮匦酝癸@
進入4月以來，隨著美國所謂“對等關(guān)稅”橫空出世，全球資本市場劇烈波動，國內(nèi)可轉(zhuǎn)債市場一度也受到影響，不過總體來看，國內(nèi)可轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)平穩(wěn)，展現(xiàn)出較強的韌性，且具有較強的攻守兼?zhèn)涮匦浴?/p>
以中證轉(zhuǎn)債指數(shù)為例，該指數(shù)4月7日大幅下跌4.05%，創(chuàng)下該指數(shù)年內(nèi)最大單日跌幅，但仍明顯小于同日上證指數(shù)和深證成指的跌幅，體現(xiàn)出一定的防御特征。
自4月8日起A股市場開始反彈后，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)也隨之反彈，不少可轉(zhuǎn)債已收復失地，展現(xiàn)出可轉(zhuǎn)債在兼具一定股性之下的“進攻”性。
Wind數(shù)據(jù)顯示，自4月8日以來，已有逾400只可轉(zhuǎn)債實現(xiàn)上漲，其中超過40只可轉(zhuǎn)債期間漲幅超過10%。這里面，包括福新轉(zhuǎn)債、中寵轉(zhuǎn)2、鼎龍轉(zhuǎn)債、中旗轉(zhuǎn)債、志邦轉(zhuǎn)債、利民轉(zhuǎn)債、振華轉(zhuǎn)債、豪美轉(zhuǎn)債、集智轉(zhuǎn)債、英搏轉(zhuǎn)債、天路轉(zhuǎn)債在內(nèi)的多只可轉(zhuǎn)債期間漲幅超過了20%。
不少可轉(zhuǎn)債近期甚至創(chuàng)出歷史新高。
比如，中旗轉(zhuǎn)債近期走勢強勁，近期價格已超過300元/張，創(chuàng)出歷史新高。4月8日以來，中旗轉(zhuǎn)債已累計上漲29.43%，年內(nèi)已累計上漲149.62%。
中寵轉(zhuǎn)2近期也一路上行，4月24日價格一度逼近200元/張，創(chuàng)出歷史新高。4月8日以來，中寵轉(zhuǎn)2累計上漲36.45%，年內(nèi)則累計上漲42.89%。
振華轉(zhuǎn)債近日也整體走勢強勁，價格一度達197.981元/張，創(chuàng)出歷史新高，4月8日以來累計漲幅達到24%，年內(nèi)累計漲幅則已超過40%。
仍需留意強贖風險
值得注意的是，盡管可轉(zhuǎn)債市場相較于股票市場表現(xiàn)一般要相對穩(wěn)健，但由于其兼具股性和債性，且涉及一些特殊條款，如果不留意相關(guān)細節(jié)，也可能造成較大損失，其中一項是其提前贖回條款可能帶來的強贖風險。
最近的一個例子是回盛轉(zhuǎn)債。
4月10日晚間，回盛生物發(fā)布關(guān)于回盛轉(zhuǎn)債可能滿足贖回條件的提示性公告，提示公司股票在任意連續(xù)三十個交易日中已有十個交易日的收盤價不低于當期轉(zhuǎn)股價格15.00元/股的130%（含130%，即19.50元/股）；4月17日晚間，回盛生物進一步發(fā)布關(guān)于提前贖回“回盛轉(zhuǎn)債”實施公告稱，自2025年3月27日至2025年4月17日，公司股票已出現(xiàn)在任意連續(xù)三十個交易日中至少十五個交易日的收盤價不低于當期轉(zhuǎn)股價格（15.00元/股）的130%（含130%，即19.50元/股）的情形，已觸發(fā)回盛轉(zhuǎn)債的有條件贖回條款。公司董事會審議通過了《關(guān)于提前贖回“回盛轉(zhuǎn)債”的議案》，同意公司行使提前贖回的權(quán)利。根據(jù)公司公告，“回盛轉(zhuǎn)債”的贖回價格為100.64元/張（含稅）。在強制贖回的壓力之下，回盛轉(zhuǎn)債4月以來頻頻大跌，目前價格較4月7日248元/張的高位已下跌超過40%。
博杰轉(zhuǎn)債也是類似情形。因提前贖回，2025年4月21日成“博杰轉(zhuǎn)債”最后一個交易日。近期博杰轉(zhuǎn)債頻頻下跌，4月以來，博杰轉(zhuǎn)債已累計下跌近兩成。
校對：陶謙
