證券時報網(wǎng)
2025-05-03 20:47
“五一”小長假期間，海外市場仍在交易。
從最新情況看，中國資產(chǎn)相關的股票和人民幣匯率都出現(xiàn)明顯走強。雖然今年以來的宏觀不確定性帶來巨大擾動，但明星私募們對于中國股市的看法繼續(xù)保持樂觀。
中國資產(chǎn)飄紅
截至5月2日，海外市場中國資產(chǎn)走勢強勁。
外匯市場上，離岸人民幣兌美元大漲逾600點，回到7.21附近，表明外資對中國資產(chǎn)信心增強。股市方面，首先是港股收盤大漲，恒生指數(shù)收漲1.74%，恒生科技指數(shù)收漲3.08%，代表公司騰訊上漲2.56%，阿里巴巴上漲3.8%，小米集團更是漲超6%。
隔夜美股市場中概股也大幅走強，納斯達克中國金龍指數(shù)上漲3.5%。熱門中概股大多上漲，小鵬汽車上漲5.84%，京東上漲4.93%，阿里巴巴上漲4.34%，嗶哩嗶哩上漲2.83%。
越來越多大型海外機構表達出了對于多元化資產(chǎn)配置的需求。美國橋水最新觀點認為，我們已進入新的地緣政治與宏觀經(jīng)濟范式，這一轉變給全球市場與投資組合帶來緊迫挑戰(zhàn)。當前全球資產(chǎn)配置仍延續(xù)著舊范式下的邏輯，即較為集中地配置那些受益于美國經(jīng)濟增長、美聯(lián)儲積極應對及美國相對優(yōu)勢的資產(chǎn)(例如美國股票)。然而，一旦未來形勢發(fā)生轉變，這種資產(chǎn)配置將會面臨風險。
明星私募看好后市
從明星私募近期對外發(fā)布的觀點看，總體對后市仍相對樂觀，存在很多結構性機會。
?？べY產(chǎn)執(zhí)行董事杜昌勇近期在參加活動時提出，今年權益市場的機會成本很低，同時權益市場經(jīng)過三年多的持續(xù)調(diào)整，幅度和空間都足夠。從估值來看，A股市場屬于合理水平，香港市場處于相對低估的狀態(tài)，在其他可投資資產(chǎn)缺乏的情況下，這個市場是可為的。今年外部的環(huán)境非常復雜，但大家可以預期的是，在復雜的外部環(huán)境下，對內(nèi)各種刺激政策出臺的可預期性也大幅增加，所以總體上市場是可為的。
聚鳴投資董事長劉曉龍在最新投資月報中表示，從一季報來看，經(jīng)濟總體還是處于底部區(qū)域，多數(shù)行業(yè)的增長和盈利狀態(tài)并不好。越來越多的行業(yè)體現(xiàn)出總體平淡、局部有亮點的狀態(tài)，新消費、創(chuàng)新藥這種能夠有基本面阿爾法的行業(yè)和個股，得到了市場足夠的關注度，估值迅速提升。在全球波動加大的當下，未來相當長一段時間可能都會如此，增長的公司數(shù)量會比經(jīng)濟上行期少很多，稀缺的增長和慷慨的股東回報是股市上漲的主力方向。
私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，4月共有1189家私募證券管理人參與A股上市公司調(diào)研，覆蓋了27個申萬一級行業(yè)中的639只個股，合計調(diào)研頻次達7647次，較3月的3513次增長117.68%。從行業(yè)角度看，4月私募機構對A股不同行業(yè)的調(diào)研熱度呈現(xiàn)明顯的分化特征，電子、醫(yī)藥生物、機械設備排名前三。
對于今年的投資主線，紅籌投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)鄒奕認為要關注三大方向：一是政策驗證主線，密切跟蹤中央財政發(fā)力節(jié)奏（如專項債規(guī)模、增發(fā)國債使用方向）、新質生產(chǎn)力行業(yè)政策落地，捕捉政策催化下的行業(yè)β機會。二是全球資本再配置，關注外資對“中國核心資產(chǎn)+全球競爭力產(chǎn)業(yè)”的增配動向，把握估值修復與盈利彈性雙擊的投資機遇。三是產(chǎn)業(yè)升級阿爾法，深耕“技術研發(fā)—產(chǎn)業(yè)趨勢—商業(yè)化落地”的驗證過程，挖掘具備“全球領先潛力”的冠軍企業(yè)。
責編：羅曉霞???????????
排版：汪云鵬???????
校對：趙燕??????
