證券時報網(wǎng)
2025-05-06 22:46
重磅官宣！
5月6日，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（香港證監(jiān)會）與香港交易及結(jié)算所有限公司（香港交易所）的全資附屬公司香港聯(lián)合交易所有限公司（聯(lián)交所）發(fā)出聯(lián)合公告，宣布正式推出“科企專線”，以進(jìn)一步便利特專科技公司及生物科技公司申請上市，并允許這些公司選擇以保密形式提交上市申請。
同時，聯(lián)交所已經(jīng)更新《新上市申請人指南》（《指南》），以幫助這兩類公司在采用不同投票權(quán)架構(gòu)上市時，將被聯(lián)交所視為已滿足《主板上市規(guī)則》第八A章所列的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司規(guī)定及外界認(rèn)可規(guī)定。
值得注意的是，市場對本次公布的“科企專線”具體內(nèi)容已有所預(yù)料，但其中“以保密形式提交上市申請”的條款卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場預(yù)期。
鞏固香港作為新興及創(chuàng)新公司首選上市平臺地位
據(jù)了解，“科企專線”是在今年2月26日，由香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波首次宣布。他當(dāng)時表示，為進(jìn)一步協(xié)助特?？萍己蜕锟破蠡I融資發(fā)展業(yè)務(wù)，特別是已在內(nèi)地上市的公司，港交所正積極籌備開通“科企專線”，便利有關(guān)企業(yè)的上市申請準(zhǔn)備工作。香港證監(jiān)會亦會配合，令申請過程更暢順。
在時隔數(shù)月后，“科企專線”正式落地。
對于為什么會推出科企專線，香港交易所上市主管伍潔鏇表示：“香港交易所致力于吸引世界各地的優(yōu)質(zhì)公司來港上市，并對潛在發(fā)行人籌備上市的過程提供支持。因此，我們很高興推出‘科企專線’，為特專科技公司及生物科技公司在提交上市申請前提供專門的指引。‘科企專線’在這些企業(yè)籌備上市的早期階段為它們解答關(guān)鍵問題，幫助它們更清楚地了解并滿足相關(guān)上市規(guī)定，進(jìn)一步協(xié)助它們更有效率地籌備上市。通過‘科企專線’，香港交易所希望不斷提升監(jiān)管透明度，支持創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展，推動科技進(jìn)步，進(jìn)一步增強(qiáng)香港市場的活力、競爭力和韌性?！?/p>
香港證監(jiān)會企業(yè)融資部執(zhí)行董事戴霖也表示：“證監(jiān)會支持設(shè)立‘科企專線’及允許特專科技公司和生物科技公司可以選擇以保密形式提交上市申請，以鞏固香港作為新興及創(chuàng)新公司首選上市平臺的地位。該舉措再次展示了香港證監(jiān)會致力于促進(jìn)發(fā)展一個充滿活力、多元和高質(zhì)量的上市市場，同時確保上市制度能夠適應(yīng)全球市場的變化，并足夠穩(wěn)健地保護(hù)投資者?！?/p>
據(jù)了解，香港交易所集團(tuán)行政總裁陳翊庭在今年2月時曾表示，科技企業(yè)是投資者特別青睞的一批企業(yè)，最近很多科技企業(yè)的股價表現(xiàn)也特別好，而且從2018年開始，港交所也陸陸續(xù)續(xù)推出了很多新上市規(guī)則章節(jié)，包括18A、18C便利企業(yè)上市。尤其是2024年全年融資額中，其中八成都是來自于科技企業(yè)。
“但據(jù)我們的經(jīng)驗，這些科技企業(yè)在看到上市規(guī)則時，可能有一些疑慮，比如公司到底合格不合格，一些豁免能否拿得到，尤其是一些18A的醫(yī)藥企業(yè)，他們技術(shù)含量很高，他們很擔(dān)心我們這邊上市部門的同事看不懂他的科技。因此，如果有了‘科企專線’，能量身訂造、有一套專門的班子同事可以服務(wù)好他們，手把手地把他們的問題解決好，讓他們能放下心來?！标愸赐フf。
最大突破：以保密形式提交上市申請
具體來看，本次“科企專線”內(nèi)容極為豐富。
首先，透過聯(lián)交所提供的以下措施，“科企專線”旨在幫助有意來港上市的特?？萍脊炯吧锟萍脊驹谔峤徽降纳鲜猩暾堉袄斫膺m用的《上市規(guī)則》及進(jìn)行相關(guān)的上市籌備工作：
1.由具備相關(guān)經(jīng)驗（即審批《主板上市規(guī)則》第18C章及18A章上市申請及為之提供指引）的專業(yè)團(tuán)隊領(lǐng)銜；
2.接觸潛在申請人，更深入了解其公司業(yè)務(wù)并幫助其理解《上市規(guī)則》的要求；
3.就上市資格及合適性提供指引，例如核心產(chǎn)品要求、是否接受其他生物科技產(chǎn)品及/或不同藥監(jiān)機(jī)構(gòu)監(jiān)管的臨床試驗、資深投資者的資格及獨立性、特專科技行業(yè)可接納領(lǐng)域，以及接納當(dāng)前范圍以外的其他新領(lǐng)域/行業(yè)為特?？萍夹袠I(yè)的考慮因素；
4.這類申請人可就與《上市規(guī)則》有關(guān)的具體問題與聯(lián)交所探討并尋求初步指引。
其次，相關(guān)公司可以以保密形式提交申請，這也是本次“科企專線”的最大突破。
據(jù)介紹，特?？萍脊炯吧锟萍脊疽话闾幱谠缙诎l(fā)展階段或產(chǎn)品尚未商業(yè)化的階段。與其他行業(yè)相比，過早或長期披露公司的營運策略、專有技術(shù)或上市計劃，可能會為這些公司帶來過高的風(fēng)險。
為幫助這些公司減輕有關(guān)風(fēng)險，聯(lián)交所將允許根據(jù)《主板上市規(guī)則》第18C章及18A章上市的公司以保密形式提交申請版本。自本公告之日后，特?？萍脊炯吧锟萍脊究梢赃x擇以保密形式提交上市申請。
最后，為尋求以不同投票權(quán)架構(gòu)上市的特?？萍脊炯吧锟萍脊纠迩逑嚓P(guān)規(guī)定。
據(jù)介紹，《主板上市規(guī)則》第8A章、18C章及18A章均是專為有類似需要的新興及創(chuàng)新領(lǐng)域申請人而設(shè)的上市機(jī)制，這些上市章節(jié)對于尋求上市的申請人均有關(guān)于首次公開招股前第三方投資的類似規(guī)定。
完全符合《主板上市規(guī)則》第18C章的特專科技公司及完全符合《主板上市規(guī)則》第18A章的生物科技公司，將被視為已滿足《主板上市規(guī)則》第8A章所列的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司規(guī)定和外界認(rèn)可規(guī)定，即符合有不同投票權(quán)架構(gòu)的公司上市應(yīng)滿足的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司資格。
港交所方面還表示，有意透過“科企專線”與聯(lián)交所溝通的潛在申請人可按照“科企專線”網(wǎng)頁上的幫助聯(lián)系上市科。
證券時報記者注意到，目前港交所網(wǎng)站已上線“科企專線”網(wǎng)頁，擬上市公司可填寫“科企專線—查詢表格”，并可要求與上市科會面以就其查詢事宜進(jìn)行討論。
校對：高源
