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重磅數(shù)據(jù)發(fā)布!現(xiàn)多項(xiàng)積極信號
來源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)作者:江聃2025-05-10 12:31

5月10日,國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,4月份,居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0.1%,同比下降0.1%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)環(huán)比下降0.4%,同比下降2.7%。

4月份CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲,同比降幅與上月相同,核心CPI漲幅穩(wěn)定,PPI環(huán)比降幅與上月相同,部分工業(yè)行業(yè)價(jià)格同比繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好走勢。中國人民銀行最新發(fā)布《2025年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》認(rèn)為,隨著擴(kuò)大內(nèi)需政策落地顯效,市場需求加快釋放,將更好支撐物價(jià)水平溫和回升。

食品、出行服務(wù)表現(xiàn)好于季節(jié)性

4月份,CPI環(huán)比上漲0.1%。其中,食品價(jià)格上漲0.2%,非食品價(jià)格上漲0.1%;消費(fèi)品價(jià)格持平,服務(wù)價(jià)格上漲0.3%。

國家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示,從環(huán)比看,CPI由降轉(zhuǎn)漲,漲幅高于季節(jié)性水平0.2個(gè)百分點(diǎn),主要是食品、出行服務(wù)回升帶動。

食品價(jià)格的帶動包括部分地區(qū)進(jìn)入海洋休漁期,海水魚價(jià)格上漲;新果上市初期供給季節(jié)性減少,薯類和鮮果價(jià)格上漲等情況,也包括受進(jìn)口量減少等因素影響,牛肉價(jià)格上漲等情況。此外,鮮菜和豬肉價(jià)格降幅小于季節(jié)性有一定影響。

同時(shí),4月份,受需求回暖及假日因素共同影響,出行服務(wù)價(jià)格回升明顯。飛機(jī)票、交通工具租賃費(fèi)、賓館住宿和旅游價(jià)格分別上漲13.5%、7.3%、4.5%和3.1%,漲幅均高于季節(jié)性水平,合計(jì)影響CPI環(huán)比上漲約0.10個(gè)百分點(diǎn)。這與近期公布的“五一”假期出行和旅游消費(fèi)數(shù)據(jù)相互印證。

4月份,核心CPI環(huán)比由平轉(zhuǎn)漲,上漲0.2%;同比上漲0.5%,漲幅保持穩(wěn)定。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示,更能反映供求關(guān)系的核心CPI漲幅保持穩(wěn)定,體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在韌性。

部分工業(yè)行業(yè)價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好走勢

4月份,我國促消費(fèi)等宏觀政策加力擴(kuò)圍,高技術(shù)產(chǎn)業(yè)加快成長等帶動的部分工業(yè)品出廠價(jià)格回暖的現(xiàn)象持續(xù)。

一方面,各地基建施工穩(wěn)步推進(jìn)、水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行良好,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)價(jià)格同比降幅比上月分別收窄1.4個(gè)和1.0個(gè)百分點(diǎn)。促消費(fèi)和設(shè)備更新等政策繼續(xù)顯效,部分消費(fèi)品和裝備制造產(chǎn)品需求釋放帶動相關(guān)行業(yè)價(jià)格回升。家用洗衣機(jī)價(jià)格同比降幅比上月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn),食品制造業(yè)、新能源乘用車價(jià)格同比降幅均收窄0.2個(gè)百分點(diǎn);電工機(jī)械專用設(shè)備制造價(jià)格同比降幅收窄0.7個(gè)百分點(diǎn),農(nóng)林牧漁專用機(jī)械制造、金屬加工機(jī)械制造價(jià)格同比降幅均收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。

另一方面,新質(zhì)生產(chǎn)力不斷培育壯大,科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合,智能制造、高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比上漲??纱┐髦悄茉O(shè)備制造價(jià)格上漲3.0%,飛機(jī)制造價(jià)格上漲1.3%,微特電機(jī)及組件制造價(jià)格上漲1.2%,服務(wù)器價(jià)格上漲1.0%,船舶及相關(guān)裝置制造價(jià)格上漲0.8%。

董莉娟還指出,我國持續(xù)推進(jìn)貿(mào)易多元化,市場擴(kuò)大帶動部分出口行業(yè)價(jià)格同比上漲或降幅收窄。集成電路封裝測試系列價(jià)格上漲2.7%,半導(dǎo)體器件專用設(shè)備制造價(jià)格上漲1.0%;拖拉機(jī)制造、電子器件制造、紡織服裝服飾業(yè)價(jià)格降幅比上月分別收窄1.2個(gè)、0.7個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn)。

溫彬談到,4月份購進(jìn)價(jià)格與出廠價(jià)格“剪刀差”有所收窄。4月工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格指數(shù)同比從上月的-2.4%降至-2.7%,降幅與出廠價(jià)格持平,反映工業(yè)企業(yè)上游與下游價(jià)格同步調(diào)整,利潤空間變化基本一致。

國際輸入性因素對部分行業(yè)價(jià)格產(chǎn)生一定下拉影響

不過,整體看,物價(jià)穩(wěn)定回升的基礎(chǔ)仍需鞏固。4月份CPI同比下降0.1%,連續(xù)三個(gè)月為下降。

董莉娟表示,CPI同比略有下降,主要受國際油價(jià)下行影響。4月份,能源價(jià)格同比下降4.8%,降幅比上月擴(kuò)大2.2個(gè)百分點(diǎn)。其中汽油價(jià)格下降10.4%,影響CPI同比下降約0.38個(gè)百分點(diǎn),是帶動CPI同比下降的主要因素。而扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI,包括服務(wù)價(jià)格的漲幅都基本穩(wěn)定。

受到類似影響的還有PPI環(huán)比表現(xiàn)。4月份PPI環(huán)比下降0.4%,降幅與上月相同。董莉娟表示,PPI環(huán)比下降的主要原因:一是國際輸入性因素影響國內(nèi)相關(guān)行業(yè)價(jià)格下行。二是國內(nèi)部分能源價(jià)格季節(jié)性下降。

從行業(yè)看,國際原油價(jià)格下行影響國內(nèi)石油相關(guān)行業(yè)價(jià)格環(huán)比下降,石油和天然氣開采業(yè)價(jià)格下降3.1%,精煉石油產(chǎn)品制造價(jià)格下降2.5%,化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格下降0.6%;國際鋁、鋅和銅等有色金屬價(jià)格下行影響國內(nèi)鋁冶煉、鋅冶煉和銅冶煉價(jià)格分別下降2.4%、1.6%和0.8%。部分出口行業(yè)價(jià)格環(huán)比下降,汽車制造業(yè)價(jià)格下降0.5%,計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、家具制造業(yè)、金屬制品業(yè)價(jià)格均下降0.2%。

“上述10個(gè)行業(yè)合計(jì)影響PPI環(huán)比下降約0.24個(gè)百分點(diǎn)。”董莉娟說,4月份雖然國際輸入性因素對部分行業(yè)價(jià)格產(chǎn)生一定下拉影響,但我國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、韌性強(qiáng),各項(xiàng)宏觀政策協(xié)同發(fā)力,高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn),部分領(lǐng)域價(jià)格呈現(xiàn)積極變化。

溫彬認(rèn)為,當(dāng)前有利于核心CPI修復(fù)的積極因素增多。央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會5月7日公布一系列增量政策,包括降準(zhǔn)、降息、結(jié)構(gòu)性工具增量降價(jià)、穩(wěn)地產(chǎn)、穩(wěn)股市、穩(wěn)企業(yè)、強(qiáng)化科技創(chuàng)新支持等,與去年9月一攬子增量政策、中央經(jīng)濟(jì)工作會議和今年全國兩會部署形成政策加力“組合拳”,有助于擴(kuò)大國內(nèi)需求、推動物價(jià)水平溫和回升。五一、端午、暑期旅游需求旺盛,將帶動相關(guān)服務(wù)價(jià)格上漲。此外,以舊換新政策落地也還將持續(xù)顯效。只是外部不確定性加大背景下,PPI下行壓力偏大。


校對:趙燕

責(zé)任編輯: 王智佳
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