證券時報網(wǎng)
王小偉
2025-05-12 10:26
最新基金調(diào)研情況出爐。
隨著2024年年報和2025年一季報披露完畢，5月以來多家基金公司展開密集調(diào)研，合計調(diào)研上市公司109家。這些公司主要集中在電子、機(jī)械設(shè)備、計算機(jī)等領(lǐng)域，其中20家企業(yè)獲得基金扎堆調(diào)研。
電子、機(jī)械設(shè)備行業(yè)備受關(guān)注
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，5月至今，共計109家上市公司獲得基金公司調(diào)研。以申萬行業(yè)劃分，電子、機(jī)械設(shè)備、計算機(jī)排名前三，分別有18家、11家和9家公司獲得調(diào)研；電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、紡織服飾、醫(yī)藥生物、汽車、社會服務(wù)板塊隨后，獲調(diào)研公司數(shù)量均在5家及以上。
電子行業(yè)細(xì)分板塊中，半導(dǎo)體板塊最受基金關(guān)注，8家上市公司獲得調(diào)研。
對于半導(dǎo)體板塊，基金調(diào)研的主要關(guān)注點在數(shù)字芯片、模擬芯片設(shè)計方面，德明利、裕太微-U、希荻微和敏芯股份均屬于此板塊。上述公司在調(diào)研活動中大多闡述了中美關(guān)稅摩擦對相關(guān)業(yè)務(wù)的影響。
希荻微表示，公司堅持國內(nèi)和國際“雙循環(huán)”供應(yīng)鏈策略，美國關(guān)稅政策對業(yè)務(wù)無實質(zhì)性影響。如果后續(xù)美系廠商受到關(guān)稅影響，公司已儲備較多可以替代美系廠商芯片的物料。
敏芯股份表示，公司境外客戶銷售占比很小，基本上沒有直接銷售產(chǎn)品到美國本土的業(yè)務(wù)，關(guān)稅政策對公司業(yè)績產(chǎn)生的直接影響微乎其微。
東海證券認(rèn)為，中美關(guān)稅政策存在變數(shù)，整體存在邊際好轉(zhuǎn)跡象。短期內(nèi)，部分依賴從美國進(jìn)口的相關(guān)半導(dǎo)體設(shè)備、零部件、高端芯片等產(chǎn)業(yè)成本高升；長期來看，半導(dǎo)體國產(chǎn)化有望繼續(xù)加速。國內(nèi)AI芯片企業(yè)2024年及2025年一季度業(yè)績表現(xiàn)較為亮眼，關(guān)稅摩擦下相關(guān)企業(yè)或?qū)⒊浞质芤嬗趪a(chǎn)替代邏輯。
機(jī)械設(shè)備行業(yè)中，專注于紡織服裝設(shè)備的宏華數(shù)科最受關(guān)注，多達(dá)32家基金公司參與調(diào)研。在調(diào)研活動中，公司表示，2024年紡織領(lǐng)域總量沒有增長，但滲透率在提升，國內(nèi)紡織整體需求穩(wěn)定，海外整體需求增長較快。2025年，除數(shù)碼印花領(lǐng)域外，公司將在書刊數(shù)碼印刷設(shè)備、自動縫紉設(shè)備、噴染設(shè)備和數(shù)字微噴涂核心部件及設(shè)備領(lǐng)域進(jìn)一步拓展。
20家公司獲扎堆調(diào)研
從調(diào)研家數(shù)來看，20家公司獲得10家及以上基金扎堆調(diào)研。德明利、祥鑫科技、宏華數(shù)科、興業(yè)銀錫調(diào)研家數(shù)排名居前，均在30家及以上。
德明利共計獲38家基金公司調(diào)研，居首。公司今年一季度實現(xiàn)營收12.52億元，同比增長54.41%，主要系產(chǎn)品矩陣快速拓展和關(guān)鍵業(yè)務(wù)拓展順利，帶動公司固態(tài)硬盤、嵌入式以及內(nèi)存條銷售規(guī)模提升，推動公司營收實現(xiàn)同比增長。
有投資者提問未來存儲價格將如何反應(yīng)？德明利回應(yīng)稱，一季度存儲價格趨于穩(wěn)定，3月底逐步回暖，預(yù)計全年有望呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇態(tài)勢。下游需求方面，AI、車載電子等新興需求仍是核心增長動力。隨著AI技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用落地，智能終端將持續(xù)向高性能、高容量方向發(fā)展，持續(xù)推動存儲市場規(guī)模增長。
祥鑫科技獲33家基金公司調(diào)研，排名第二。公司表示，預(yù)計2025年汽車座椅品類、光儲類產(chǎn)品收入會有進(jìn)一步上升的空間。公司與廣東省科學(xué)院智能制造研究所共同研發(fā)人形機(jī)器人智能化解決方案，同時也已注冊祥鑫（東莞）智能機(jī)器人有限公司，以滿足客戶的多樣化需求。
13家公司一季度業(yè)績優(yōu)異
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今年一季度凈利潤規(guī)模居前（1億元以上）且同比向好的基金調(diào)研公司中，13家公司凈利潤同比增長20%或扭虧，其中新和成、ST華通凈利潤實現(xiàn)翻倍，興業(yè)銀錫、燕京啤酒、粵高速A同比增幅超過50%，新強(qiáng)聯(lián)和盛和資源扭虧。
新和成今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入54.39億元，同比增長42.95%；實現(xiàn)歸母凈利潤18.8億元，同比增長116.18%。公司業(yè)務(wù)覆蓋動物營養(yǎng)、人類營養(yǎng)、原料藥、高分子材料等領(lǐng)域，固體蛋氨酸年產(chǎn)能為30萬噸，同時成功研發(fā)并投產(chǎn)了HDI、ADI、IPDA等產(chǎn)品，其中IPDA2萬噸/年、ADI4000噸/年，且都實現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷。
興業(yè)銀錫在調(diào)研中回復(fù)，公司銀漫二期項目已取得立項批復(fù)；宇邦礦業(yè)年采選825萬噸擴(kuò)建工程正在國家應(yīng)急管理部申請開工許可手續(xù)；大西洋錫業(yè)項目已經(jīng)取得開工前的所有手續(xù)，預(yù)計于2027年四季度實現(xiàn)投產(chǎn)，項目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計年生產(chǎn)錫金屬6000噸左右。此外，控股股東興業(yè)集團(tuán)重整目前正在根據(jù)重整計劃有序推進(jìn)中；據(jù)了解，不存在實質(zhì)性障礙。
