證券時報網(wǎng)
2025-05-13 16:13
被動投資大潮下，除了股票ETF、商品型ETF規(guī)模猛漲，債券型ETF也是高歌猛進。
繼今年2月債券型ETF規(guī)模突破2000億元后，時隔三個月，該類產(chǎn)品規(guī)模又突破2500億元大關(guān)，實現(xiàn)了規(guī)模的快速攀升。
債券類ETF規(guī)模突破2500億元
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，全市場29只債券型ETF總規(guī)模已達2536.53億元，已經(jīng)站上2500億元關(guān)口。今年以來，該類產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)激增近800億元，規(guī)模增幅為45.8%，成為商品型ETF之外，ETF市場規(guī)模增幅第二大的產(chǎn)品類型。
從資金增量看，新發(fā)基金成為債券ETF市場重要“生力軍”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，今年以來新成立的8只債券ETF合計募資217.1億元。新基金成立后，產(chǎn)品管理規(guī)模繼續(xù)走高，最新管理總規(guī)模已達419億元，相比發(fā)行規(guī)模激增93%。
存量債券ETF也持續(xù)獲得資金凈流入。數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，21只債券ETF年內(nèi)資金凈流入達309.7億元。
其中，鵬揚基金旗下30年國債ETF年內(nèi)資金凈流入超百億元，達101.46億元，最新規(guī)模達160億元。海富通基金旗下短融ETF、富國基金旗下政金債券ETF年內(nèi)資金凈流入分別達96.64億元、89.01億元，最新規(guī)模分別達391.6億元、461.67億元。此外，30年國債ETF博時、海富通基金旗下城投債ETF等資金凈流入均超30億元。
海富通基金認(rèn)為，債券ETF規(guī)模的持續(xù)增長，或得益于市場需求等多重因素的共同推動。
該機構(gòu)分析，一方面，債券ETF作為資產(chǎn)配置的重要工具之一，具備風(fēng)險收益特征清晰、底層資產(chǎn)透明以及倉位穩(wěn)定等突出優(yōu)點，能夠滿足各類型投資者的多樣化配置需求。另一方面，債券ETF還具備較高的靈活性和流動性，不僅投資ETF的門檻較低，且操作十分便利，采用“T+0”交易機制，為中低風(fēng)險偏好的投資者提供了高效便捷的投資工具。
從歷史數(shù)據(jù)看，在2024年之前，債券型ETF長期處于千億元規(guī)模以下，去年以來“國家隊”大舉加倉ETF市場，全市場更加重視被動投資。
在被動投資理念普及背景下，債券型ETF規(guī)模增長也進入快車道：2024年5月，該類產(chǎn)品規(guī)模突破1000億元關(guān)口；同年11月，債券型ETF規(guī)模又站上1500億元，并在三個月后的2025年2月再度突破2000億元。
如今，債券型ETF總規(guī)模突破2500億元，距離前期突破1000億元大關(guān)，只用了一年時間。
債券ETF仍有廣闊的成長空間
展望后市，業(yè)內(nèi)機構(gòu)認(rèn)為，債市仍具備較好的配置價值，債券ETF或?qū)⒊掷m(xù)擴容。
“對比美國成熟市場，國內(nèi)債券ETF的發(fā)展才剛剛起步，后續(xù)發(fā)展空間很大。”國泰基金指出，在當(dāng)前溫和復(fù)蘇的背景下，隨著居民存款利率不斷下降，資金將持續(xù)流入持倉透明、交易便捷的債券ETF產(chǎn)品。
一位債券ETF基金經(jīng)理也認(rèn)為，在當(dāng)前“資產(chǎn)荒”背景下，兼具債券特色與ETF優(yōu)勢的債券型ETF是高效的指數(shù)化投資工具，有望繼續(xù)吸引更多機構(gòu)和個人投資者布局，我國債券ETF市場仍處于發(fā)展初期，未來仍有廣闊的成長空間。
針對債市后市的投資機會，國聯(lián)基金表示，短期來看，債市或面臨震蕩。原因有三：一是關(guān)稅談判超預(yù)期，風(fēng)險偏好上升；二是基本面預(yù)期將更為樂觀；三是央行是否會在經(jīng)濟略顯平穩(wěn)后再次干預(yù)債市尚不確定。中長期來看，債市將回歸基本面，雖然負(fù)面影響較預(yù)期明顯下降，但30%的關(guān)稅對基本面仍然有一定負(fù)面影響，中長期整體利好債市。
博時基金認(rèn)為，預(yù)計在降準(zhǔn)降息等帶動下，貨幣市場利率或有望迎來新一輪補降，并有望進一步向政策利率靠攏，短端利率債的配置價值仍較為突出。
工銀瑞信基金也表示，對債券市場而言，目前基準(zhǔn)情形下基本面仍偏有利。結(jié)構(gòu)上，隨著資金利率中樞下移以及國債買入可能重啟，曲線或?qū)⒆叨?、短端表現(xiàn)優(yōu)于長端，看好將長債向短端置換、提升杠桿水平。
