證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-05-19 22:17
外資機構(gòu)集體看好中國市場。
2025年5月19日，由深圳證券交易所主辦的2025全球投資者大會在深圳舉行，本次會議吸引了富達、安本、瑞士百達、施羅德、摩根士丹利、AIA、瑞銀、未來資產(chǎn)、美銀等外資機構(gòu)參加。
記者注意到，多家外資機構(gòu)發(fā)聲表示，根據(jù)其內(nèi)部調(diào)研數(shù)據(jù)，全球投資者對中國市場的信心正在增強。未來資產(chǎn)環(huán)球投資（香港）有限公司首席投資官Joohee An(安珠姬)表示：“外資機構(gòu)正逐步提升中國資產(chǎn)配置比例，預(yù)期企業(yè)盈利的下行風險有限，市場也將迎來價格重估?！?/p>
外資機構(gòu)調(diào)研增配中國資產(chǎn)意愿
“近期通過與海外投資者頻繁溝通，我感受到無論是量化基金還是做市商，鑒于流動性等需求，一些海外投資者希望能更好地參與中國市場?！比疸y全球金融市場部中國主管房東明在2025全球投資者大會上表示。
今年開年以來，以DeepSeek為代表的人工智能技術(shù)實現(xiàn)突破，改變了以往市場對中國與海外技術(shù)代差的固有觀念，有力增強了中國資產(chǎn)尤其是科技板塊的國際資本吸引力，A股及港股中的相關(guān)概念股票應(yīng)聲大漲。
摩根士丹利董事總經(jīng)理、中國在岸股票業(yè)務(wù)主管沈黎談到，境外投資者尤其是長期資本表現(xiàn)出了較高的耐心和熱情，資金流向整體自2024年四季度以來呈現(xiàn)凈流入的態(tài)勢。此外她還談道，伴隨中美貿(mào)易談判進展超預(yù)期，國際投資者風險偏好有所提振，在近期結(jié)束的摩根士丹利中國BEST會議上，80%以上的投資者表示有可能近期增加對中國股票的敞口。
在她看來，目前滬深300指數(shù)的市盈率在12倍左右，MSCI中國指數(shù)的盈利預(yù)期也回歸相對客觀的水平且成分公司在應(yīng)對關(guān)稅方面處于相對有利位置，中國市場的估值吸引力仍然顯著。
美銀中國區(qū)行政總裁暨大中華地區(qū)固定收益、貨幣及商品市場銷售部主管王偉也透露公司近期有關(guān)投資意向的調(diào)研數(shù)據(jù)，“從亞洲基金經(jīng)理的調(diào)查中我們可以看出，越來越多的投資者正在尋找在中國的投資機會，而只有16%的投資者在尋找其他機會，低于上個月的26%，還有10%的投資者已全面投資中國。”
她的另一個切身感受是在近期于深圳舉辦的“中國投資峰會”上，她注意到一些海外投資者多年來首次前往中國?！霸S多投資者贊揚中國最近政策一致性和明確性，并看好中國持續(xù)的技術(shù)進步。一些投資者指出，在岸投資者和消費者的信心似乎也已恢復(fù)到2021年以來的最高水平?！?/p>
境外長線資金青睞科技板塊
談及對中國資產(chǎn)的配置邏輯以及所關(guān)注的行業(yè)板塊，記者注意到，外資機構(gòu)高度認可科技進步與技術(shù)創(chuàng)新正推動中國資產(chǎn)價值重估。
房東明談到，海外投資者對中短期中國經(jīng)濟走向如財政刺激規(guī)模、房地產(chǎn)活動情況、居民消費復(fù)蘇節(jié)奏等話題比較關(guān)注，人工智能及其相關(guān)的行業(yè)，包括人形/工業(yè)機器人、人工智能眼鏡等，仍為國際投資者關(guān)注的投資主題之一。
在他看來，人工智能發(fā)展與DeepSeek提振科技投資風險偏好是今年推動中國股票的估值上行的敘事變化之一，也有力地推動境內(nèi)投資者的信心及國際投資者對中國股市的關(guān)注?？紤]到人工智能的發(fā)展并不是一個短期過程，因此其對盈利的影響會在未來兩到三年內(nèi)逐步體現(xiàn)。
“我們認為，下一階段A股的上市企業(yè)在兼顧主業(yè)的同時積極創(chuàng)新，以響應(yīng)監(jiān)管自新”國九條“以來對于上市企業(yè)探索新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展的重視與呼吁。我們觀察到，過去數(shù)年中，人工智能與大科技在A股中的市值占比不斷提升。全方位的政策寬松正在助力中國股市展開估值重構(gòu)?！?/p>
沈黎也有相似觀點，稱從行業(yè)配置方面，海外投資者普遍比較看好科技或人工智能研發(fā)、新消費和高端制造相關(guān)賽道的企業(yè)增長潛力，也在這些方面開始進一步積極布局。
未來資產(chǎn)環(huán)球投資（香港）有限公司首席投資官Joohee An(安珠姬)表示，近年來跨國企業(yè)正在加速推進“中國+1”等供應(yīng)鏈多元化戰(zhàn)略。在此背景下，中國與印度、東盟等主要承接“+1”產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的地區(qū)的顯著差異在于，中國具備將顛覆性創(chuàng)新技術(shù)深度融入生產(chǎn)流程的能力。
“雖然低附加值的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)將持續(xù)外遷至其他國家，但憑借高技術(shù)、高效率、高質(zhì)量、高性價比的獨特優(yōu)勢，更多高附加值和精密制造產(chǎn)業(yè)更可能選擇留駐中國。這一趨勢在人工智能、機器人、清潔能源、生物技術(shù)等新興領(lǐng)域尤為明顯?！盝ooheeAn表示。
責編：楊喻程
排版：汪云鵬
校對：王朝全
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