證券時報網(wǎng)
王一鳴
2025-05-20 14:33
5月20日，中國人民銀行（下稱“央行”）授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布新一期貸款市場報價利率（LPR）。
其中，1年期LPR為3%，上月為3.1%；5年期以上LPR為3.5%，上月為3.6%，1年期LPR和5年期以上LPR兩個品種報價均較上月下降10個基點(diǎn)。
LPR是貸款利率定價的主要參考基準(zhǔn)，LPR下降有助于降低企業(yè)長期貸款和居民按揭貸款利率，減輕房貸借款人的利息負(fù)擔(dān)，也將有力促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大需求，帶動實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。
本次5年期以上LPR下降將減輕房貸借款人的利息負(fù)擔(dān)。根據(jù)記者測算，以房貸本金100萬、期限30年的為例，如果是選擇每月等額本息的還款方式，此次5年期以上LPR下調(diào)10個基點(diǎn)，可使得每月還款額減少約54.88元，利息總額減少約1.97萬元。
LPR如期下行10個基點(diǎn)
鑒于作為LPR定價基礎(chǔ)的央行政策利率已在月初調(diào)降0.1個百分點(diǎn)，5月LPR下行10個基點(diǎn)順理成章，符合市場預(yù)期。央行在5月7日宣布下調(diào)政策利率的同時，也提前“預(yù)告”將帶動5月LPR同步下行。
目前我國由短及長的利率傳導(dǎo)機(jī)制已逐步理順，形成較為完整的利率體系。央行通過調(diào)整政策利率，影響貨幣市場利率和債券市場利率，并影響存貸款利率（如LPR和銀行存款掛牌利率），進(jìn)而促進(jìn)消費(fèi)和投資，提升社會總需求。
今年以來，我國貸款利率持續(xù)保持在歷史低位水平。央行最新數(shù)據(jù)顯示，4月企業(yè)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約3.2%，比上年同期低約50個基點(diǎn)；個人住房新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約3.1%，比上年同期低約55個基點(diǎn)。業(yè)內(nèi)專家表示，隨著貨幣政策利率調(diào)控框架進(jìn)一步完善，通過強(qiáng)化利率政策執(zhí)行，利率傳導(dǎo)機(jī)制更加暢通，近期政策利率再度下調(diào)，有助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本繼續(xù)下降。
另一方面，前期制約LPR下降的因素也在逐步緩解。5月20日早間，國有六大行及部分股份行均宣布下調(diào)了存款利率，降幅與掛牌利率均保持一致。LPR報價加點(diǎn)由報價行共同決定。此前商業(yè)銀行凈息差水平整體偏低,報價行缺乏調(diào)整LPR加點(diǎn)的意愿。新一輪存款利率下調(diào)以及近日新一輪降準(zhǔn)落地，都為報價行緩解凈息差壓力、下調(diào)LPR報價加點(diǎn)創(chuàng)造了空間。
進(jìn)一步減輕房貸利息負(fù)擔(dān)
LPR是貸款利率定價的主要參考基準(zhǔn)，其中5年期以上LPR主要為銀行發(fā)放住房抵押貸款等長期貸款的利率定價提供參考。因此，LPR下降對新、老房貸都是重大利好。對于即將買房的購房者，房貸利息成本將更低。對于存量房貸借款人，本次LPR下降帶來的利好，有望在下一次貸款重定價日兌現(xiàn)。
目前，除北京、上海、深圳的二套住房商業(yè)性個人住房貸款外，多數(shù)存量房貸利率已批量調(diào)整為“LPR減30個基點(diǎn)”。經(jīng)過貸款重定價日的存量房貸借款人現(xiàn)已享受到去年批量調(diào)整存量房貸利率和去年LPR累計下降60個基點(diǎn)帶來的好處。
此外，央行在近日降低了個人住房公積金貸款利率0.25個百分點(diǎn)。其中，5年期以上的首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步調(diào)整，預(yù)計每年將節(jié)省居民公積金貸款利息支出超過200億元，有利于支持居民家庭剛性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌企穩(wěn)。
市場人士表示，近年國內(nèi)貨幣政策的特征表明，央行支持性的貨幣政策立場是一貫堅定的，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持是持續(xù)有力的。近期中美經(jīng)貿(mào)會談發(fā)表聯(lián)合聲明，釋放出積極信號，外部環(huán)境如果出現(xiàn)有利轉(zhuǎn)變，適度寬松貨幣政策將會更快見效，對經(jīng)濟(jì)的支持作用也會更為明顯。
校對：廖勝超
