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闕福生
2025-05-22 17:47
5月22日，在格林威治論壇的“交易機會：關(guān)稅與波動時期”主題論壇中，Optiva亞太區(qū)衍生品機構(gòu)銷售主管Stefan Martin指出，資金由美股輪動至亞太市場（如日本、印度和中國香港等地區(qū)）為投資者們創(chuàng)造了新機遇，但市場仍需確保資金的深度流動性以支持交易的長期進行。
Stefan指出，在近期的市場變化中，Optiva注意到一個顯著的轉(zhuǎn)變：過去投資者在日本、印度、中國香港等地區(qū)更多地尋求廣泛的基礎(chǔ)性投資機會，例如通過購買指數(shù)期權(quán)（如日經(jīng)指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)）來實現(xiàn)；然而，隨著市場環(huán)境的變化，尤其是DeepSeek技術(shù)的出現(xiàn)以及關(guān)稅和貿(mào)易摩擦的加劇，投資格局已經(jīng)發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變。
擁有兩個市場至關(guān)重要
OTC Markets Group企業(yè)服務(wù)主管Jason Paltritz表示，盡管美國股市在過去一段時間里一直處于“過熱”狀態(tài)，但OTC已經(jīng)看到投資者開始從美國股市撤出資金。
從數(shù)據(jù)層面來看，Jason指出，對比2023年第一季度和2024年第一季度在OTC平臺上的亞洲股票交易，美元交易量增長了超過70%；在歐洲，情況也大致相同。從2024年第四季度到2025年第一季度，受貿(mào)易摩擦影響，這種趨勢仍在持續(xù)增長。在亞洲，交易量增長超過了50%，而在歐洲則增長了30%。
“擁有兩個市場至關(guān)重要，這有助于上市公司更好地實現(xiàn)資本化。”Jason表示，過去幾年，許多公司認(rèn)為只要去紐約證券交易所或納斯達(dá)克上市，就能解決估值和流動性問題，但事實證明，這種想法并不完全正確。發(fā)行方在本土市場上市可能更有優(yōu)勢。
Jason進一步指出，“零售投資者”這一概念已經(jīng)發(fā)生了變化，如今的零售投資者已經(jīng)變得更加成熟。公司需要允許套利交易者在股票中創(chuàng)造流動性，也需要為投資者提供跨時區(qū)交易的能力，才能吸引這些投資者。因此，股票發(fā)行方需要明白，他們應(yīng)該為全球投資者提供股權(quán)和接入點，覆蓋多個市場。
香港新股市場被視為“科技巨頭”聚集地
“我們的交易量顯著回升，本周二寧德時代的上市就是一個很好的例子，這將是眾多大型IPO回歸香港的開端?！毕愀劢灰姿善碑a(chǎn)品開發(fā)主管Brian Roberts表示，寧德時代等眾多公司紛紛進入香港新股市場，它們的到來從根本上改變了人們對港股市場的看法。
5月20日，寧德時代在香港交易所主板正式掛牌上市。根據(jù)資料，寧德時代本次公開招股發(fā)行價為263港元/股。在行使超額配售選擇權(quán)后，寧德時代此次總募資金額達(dá)到約356.57億港元，成為近年來港股規(guī)模最大的IPO之一，這一數(shù)字也使其有望成為2025年全球最大的IPO。
Brian進一步指出，如今，香港市場更多地被視為一個“科技巨頭”的聚集地，投資者希望通過這里獲得更多的科技股投資機會。這使得香港市場的波動性增加，但Brian也表示，這種波動是積極的，因為各類股票的整體表現(xiàn)都在提升。
從金融產(chǎn)品的角度來看，Stefan表示，隨著更多大型科技公司回歸港股市場，投資者對港股科技股的關(guān)注度和需求不斷增加，這不僅提升了港股市場的活躍度，也為金融機構(gòu)開發(fā)更多創(chuàng)新金融產(chǎn)品提供了空間。香港市場作為全球金融中心之一，其在科技股領(lǐng)域的影響力正在不斷增強。
“我們看到的不再僅僅是地理分布的變化，而是進一步延伸到了行業(yè)分布的變化。”Brian指出，如今，投資者對精準(zhǔn)投資的需求顯著增加，特別是在中國內(nèi)地和香港的科技板塊。例如，投資者對恒生科技指數(shù)期權(quán)和香港單個股票期權(quán)等產(chǎn)品的興趣大幅上升，這表明市場對特定行業(yè)和主題的關(guān)注度正在提升。
Brian表示，行業(yè)分布的多樣化為選股者提供了巨大的機會。這種從廣泛布局到精準(zhǔn)投資的轉(zhuǎn)變，不僅反映了市場環(huán)境的變化，也為投資者帶來了新的機遇。
