證券時報網(wǎng)
池北源
2025-05-29 20:25
4月份，股基、債基、貨基罕見齊增。
據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)，截至今年4月底，我國公募基金總規(guī)模為33.12萬億元，這是公募?xì)v史上總規(guī)模首次突破33萬億元，也是自2024年初第七次創(chuàng)下歷史新高。
4月份的權(quán)益市場走勢顛簸，滬深股指均有不同程度的下挫，更具避險功能貨幣基金與債券基金擔(dān)綱凈值增長的主力，值得一提的是，在4月初大跌之際，抄底資金借道寬基洶涌入場，使得股票基金增長超1100億元。
公募基金規(guī)模攀升至33萬億元
截至2025年4月底，我國境內(nèi)公募基金管理機構(gòu)共163家，其中基金管理公司148家，取得公募資格的資產(chǎn)管理機構(gòu)15家。以上機構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計33.12萬億元，這是我國公募基金總規(guī)模首次突破33萬億元。
數(shù)據(jù)顯示，截至2025年4月底，股票基金、混合基金、債券基金、貨幣基金和QDII五大類基金規(guī)模分別為4.58萬億元、3.58萬億元、6.56萬億元、13.99萬億元和0.64萬億元。
凈值變動方面，在所有類型的產(chǎn)品中，只有混合基金凈值微幅下滑，股票基金、債券基金、貨幣基金和QDII基金均較3月底有不同程度的增長。
4月份，公募基金整體規(guī)模增加了8985.04億元，貨幣基金成為增量的“中流砥柱”，3月底環(huán)比增加了6648.39億元；債券基金和股票基金規(guī)模分別較2025年3月底增加了1401.82億元、1120.44億元；QDII基金規(guī)模較2025年3月底有小幅增加。
4月份市場整體巨震，滬指單月下跌1.7%，深成指下跌5.75%，股票基金份額環(huán)比增加3.22%，但受行情影響，凈值增加僅有2.54%。有公募人士分析稱，股票型基金份額大漲或與4月初大跌之際，國家隊進(jìn)場有關(guān)。
據(jù)統(tǒng)計，4月7日，全市場股票ETF凈流入達(dá)到661.64億元，比前一個交易日增加了11倍以上；8日凈流入額進(jìn)一步攀升至千億元以上，為1009.76億元；兩日共計凈流入達(dá)1671.4億元。
其中，跟蹤滬深300的ETF合計凈流入達(dá)到938.24億元，華泰柏瑞滬深300ETF自成立以來首次連續(xù)兩個交易日凈流入超過160億元。易方達(dá)、華夏和嘉實基金名下的滬深300ETF，8日凈流入額均超過百億元，全部刷新了歷史新高。
多只中證500和中證1000ETF也獲得大舉增持。如南方中證500ETF，單日“吸金”146.86億元，刷新歷史峰值。華夏、廣發(fā)以及富國基金管理的中證1000ETF產(chǎn)品，同樣刷新成立以來最大單日資金流入紀(jì)錄。
貨幣基金、債基擔(dān)綱增長主力
據(jù)統(tǒng)計，貨幣基金的增量，占4月份的凈值整體增長的74%。在權(quán)益市場震蕩的4月以及銀行存款利率下行的背景下，雖然貨基收益率也有所下滑，余額寶7日收益率當(dāng)前約為1.19%，但有公募人士指出，與定期存款相比，貨幣基金7日年化收益率普遍高于銀行兩年期定期存款利率，且可靈活申贖。而且，銀行大額存單門檻較高，貨幣基金則是1元起投。與短債、同業(yè)存單等風(fēng)險較低產(chǎn)品相比，貨幣基金在贖回速度上具有優(yōu)勢。
此外，債基亦貢獻(xiàn)了超千億規(guī)模的增量，雖然債市整體偏弱，但避險功能依舊明顯。在4月份的發(fā)行市場中，20只債券型基金共募集337.97億份，占整體發(fā)行比例約為37.5%。其中中長期純債型基金占比達(dá)68%，浦銀安盛普航3個月定開、泰康中債1—5年政策性金融債指數(shù)A等產(chǎn)品實現(xiàn)“頂額發(fā)行”，吸引低風(fēng)險資金持續(xù)流入。
多家機構(gòu)分析認(rèn)為，由于權(quán)益市場震蕩，債券基金依然是機構(gòu)類客戶避險的首選。施羅德投資固定收益投資總監(jiān)吳美燕認(rèn)為，市場動蕩是危機也是債券投資時機?！敖陔S市場情勢變化，信用利差擴大，債市即展現(xiàn)出吸引力，適合中長期布局。值得注意的是，當(dāng)前有些投資者期望以現(xiàn)金或者黃金作為避險的選擇。市場的恐慌情緒固然會讓現(xiàn)金以及黃金具備短線吸引力，但這兩項資產(chǎn)并不具備收息能力，黃金也存在價格波動風(fēng)險。對長期投資者來說，債券具有價格以及收息優(yōu)勢，才是真正具備核心資產(chǎn)配置特性的品種?！眳敲姥啾硎?。
廣發(fā)基金投顧團隊認(rèn)為，作為典型的避險資產(chǎn)，在關(guān)稅緩和的背景下，債市收益率創(chuàng)新低，長端利率債短期內(nèi)需要保持謹(jǐn)慎。隨著降準(zhǔn)降息帶來的資本面寬松，債市的情緒估計也不會像3月中旬那樣悲觀，而長端利率債經(jīng)過一波回調(diào)后配置價值恢復(fù)，也不用太悲觀?！敖ㄗh投資者耐心等待回調(diào)后的機會?！睆V發(fā)基金投顧團隊建議。
諾安基金指出，在降準(zhǔn)降息落地后，短期大概率不會有增量貨幣政策出臺，尤其是銀行調(diào)降存款利率后，市場部分投資者擔(dān)心銀行缺負(fù)債會抬升短端收益率水平，因此債券市場短期可能存在小幅的調(diào)整壓力。
排版：王璐璐?????????
校對：王朝全???
