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A股重大資產(chǎn)重組，停牌！

來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)作者：邱德坤2025-06-01 10:58

【導(dǎo)讀】渤海汽車(chē)擬籌劃重大資產(chǎn)重組，計(jì)劃自6月3日開(kāi)市起停牌

中國(guó)基金報(bào)記者邱德坤

5月30日晚間，渤海汽車(chē)公告稱(chēng)，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，收購(gòu)北京海納川汽車(chē)部件股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)海納川）所持4家汽車(chē)零部件企業(yè)的控股權(quán)，預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易。

上述交易被視為北京汽車(chē)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)北汽集團(tuán)）整合旗下汽車(chē)零部件板塊的重要布局。股權(quán)穿透可見(jiàn)，海納川是渤海汽車(chē)的控股股東，也是北汽集團(tuán)的零部件產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。

對(duì)此，渤海汽車(chē)計(jì)劃自6月3日開(kāi)市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。

擬獲4家汽車(chē)零部件企業(yè)控制權(quán)

公告顯示，渤海汽車(chē)擬收購(gòu)海納川所持北京北汽模塑科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)北汽模塑）51%的股權(quán)、海納川安道拓（廊坊）座椅有限公司51%的股權(quán)、英納法智聯(lián)科技（北京）有限公司100%的股權(quán)、廊坊萊尼線束系統(tǒng)有限公司50%的股權(quán)。

探究可見(jiàn)，上述4家擬被收購(gòu)控制權(quán)的企業(yè)，均屬于汽車(chē)零部件領(lǐng)域，并且在所屬汽車(chē)零部件細(xì)分領(lǐng)域具備一定的優(yōu)勢(shì)。

以北汽模塑為例，其主要從事汽車(chē)保險(xiǎn)杠、模具、塑料制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，已在北京、合肥、重慶等五地設(shè)立生產(chǎn)基地。

在新勢(shì)力客戶的高速成長(zhǎng)下，北汽模塑在營(yíng)收增長(zhǎng)、成本控制、客戶滿意度、內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率、市場(chǎng)拓展、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、團(tuán)隊(duì)積極性和執(zhí)行力等方面，都取得了較好成績(jī)。

同時(shí)，廊坊萊尼線束系統(tǒng)有限公司專(zhuān)注于汽車(chē)線束的設(shè)計(jì)、制造與銷(xiāo)售，股東海納川、萊尼電氣系統(tǒng)（上海）有限公司均持有50%的股份。

萊尼電氣系統(tǒng)（上海）有限公司是萊尼旗下重要子公司。公開(kāi)資料顯示，萊尼是汽車(chē)行業(yè)領(lǐng)先的能源和數(shù)據(jù)管理產(chǎn)品、解決方案和服務(wù)的全球供應(yīng)商，價(jià)值鏈涵蓋電線、光纖、標(biāo)準(zhǔn)化電纜和特種電纜，以及定制開(kāi)發(fā)的布線系統(tǒng)和相關(guān)組件、服務(wù)。

欲借并購(gòu)發(fā)展壯大

近年來(lái)業(yè)績(jī)不甚理想

官網(wǎng)顯示，渤海汽車(chē)是北汽集團(tuán)所屬的上市公司，始建于1951年，1963年定點(diǎn)生產(chǎn)活塞，2004年在上交所主板上市，主導(dǎo)產(chǎn)品包含高性能活塞、輪轂、缸體缸蓋、汽車(chē)空調(diào)、油箱、減振器、排氣管、輕量化部件等。

回顧發(fā)展歷程，渤海汽車(chē)自2015年6月以無(wú)償轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)入北汽集團(tuán)體系后，錨定輕量化、電動(dòng)化和智能化的發(fā)展方向，著力打造汽車(chē)零部件領(lǐng)域的核心平臺(tái)，并由此開(kāi)啟了并購(gòu)整合之路。

2016年，渤海汽車(chē)以重組等方式，初步搭建了北汽集團(tuán)在汽車(chē)零部件板塊的上市平臺(tái)框架。

彼時(shí)，渤海汽車(chē)收購(gòu)海納川所持海納川（濱州）發(fā)動(dòng)機(jī)部件有限公司100%的股權(quán)，以及諾德科技股份有限公司所持泰安啟程車(chē)輪制造有限公司49%的股權(quán)。

2018年，渤海汽車(chē)收購(gòu)了德國(guó)TRIMET集團(tuán)旗下TRIMET Automotive Holding GmbH的控制權(quán)，并于2019年更名為BOHAI TRIMET Automotive Holding GmbH（以下簡(jiǎn)稱(chēng)BTAH）。

交易完成后，渤海汽車(chē)將產(chǎn)品線擴(kuò)展到更多輕量化零部件領(lǐng)域，加快推進(jìn)中高端產(chǎn)品的研發(fā)制造，并加速推動(dòng)輕量化戰(zhàn)略落地。

渤海汽車(chē)借助資本運(yùn)作不斷壯大，但近年來(lái)業(yè)績(jī)不甚理想。2021年至2024年，渤海汽車(chē)的歸母凈利潤(rùn)分別為-0.90億元、-0.62億元、-1.99億元、-12.64億元。

其中，渤海汽車(chē)在2024年的虧損幅度明顯擴(kuò)大。年報(bào)顯示，2024年，受德國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期，原材料、勞動(dòng)力、能源的價(jià)格上升，以及供應(yīng)鏈成本上漲等因素影響，渤海汽車(chē)旗下BTAH的訂單和營(yíng)業(yè)收入下降，虧損額不斷擴(kuò)大。

BTAH正是渤海汽車(chē)此前并購(gòu)獲得的資產(chǎn)。渤海汽車(chē)介紹，BTAH長(zhǎng)期合作的主要機(jī)加工供應(yīng)商Schlote Holding GmbH破產(chǎn)，加劇了BTAH的虧損額和流動(dòng)性壓力，導(dǎo)致BTAH出現(xiàn)流動(dòng)性不足的問(wèn)題。

截至5月30日收盤(pán)，渤海汽車(chē)股價(jià)報(bào)4.59元/股，總市值為43.63億元。