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A股震蕩走強(qiáng)!科技與消費(fèi)“雙輪驅(qū)動”
來源:國際金融報作者:朱燈花2025-06-04 23:50

6月4日,A股市場整體表現(xiàn)積極,指數(shù)、板塊及個股收漲居多。其中,消費(fèi)和科技股表現(xiàn)亮眼,而通用航空和大飛機(jī)板塊則微跌。

受訪人士告訴記者,今日A股市場繼續(xù)震蕩走強(qiáng),或受外圍股市繼續(xù)走強(qiáng)帶動,而科技、消費(fèi)雙輪驅(qū)動,結(jié)構(gòu)性主線凸顯。市場若想進(jìn)一步走強(qiáng),仍需政策面等利好因素的催化。否則,A股市場仍將維持震蕩格局,且指數(shù)向上或向下空間預(yù)計都不會太大。

今日震蕩走強(qiáng)

A股繼續(xù)震蕩走高,滬指收漲0.42%報3376.2點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板指收漲1.11%報2024.93點(diǎn)。科創(chuàng)50、滬深300、上證50均微漲,北證50漲逾1%。交易量微增,今日A股日成交額共計1.18萬億元。

A股共計3963只個股收漲,漲停股86只;1238只個股收跌,跌停股2只。

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對于量價表現(xiàn),恒生前海基金經(jīng)理胡啟聰向記者分析,近期受美國一攬子關(guān)稅政策調(diào)整的消息影響,外部環(huán)境逐漸趨于明朗,市場風(fēng)險偏好有望回升。在此背景下,A股市場指數(shù)均有所反彈,滬深兩市成交額有所放量。

31個申萬一級行業(yè)板塊中,僅有交通運(yùn)輸、國防軍工、公用事業(yè)板塊微跌,其余飄紅。消費(fèi)、科技股表現(xiàn)亮眼,美容護(hù)理、綜合、紡織服飾板塊漲幅均超過2%,通信、商貿(mào)零售、電子等板塊漲幅超過1%。輕工制造板塊掀起漲停潮,嘉美包裝等10只個股漲停,其中金陵體育20cm漲停。

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PCB概念、戶外露營概念漲幅均超過3%,光通信模塊、啤酒概念、銅纜高速連接概念股領(lǐng)漲。

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EDA概念、快遞概念、通用航空、大飛機(jī)、水利建設(shè)等概念板塊收跌,但跌幅較小。

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就今日板塊表現(xiàn)來看,尚藝投資總經(jīng)理王崢向記者分析,從盤面上看,科技和消費(fèi)板塊“雙輪驅(qū)動”,風(fēng)險偏好持續(xù)修復(fù),結(jié)構(gòu)性主線凸顯。具體來看,科技板塊受英偉達(dá)股價走高的催化,算力硬件股集體反彈,這也反映出市場對AI算力高景氣的共識正在形成。與此同時,受商務(wù)部“服務(wù)消費(fèi)季”政策的推動,疊加“蘇超”賽事的現(xiàn)象級熱度,足球概念、休閑食品等板塊表現(xiàn)活躍,帶動大消費(fèi)板塊集體走強(qiáng)。

“今日A股繼續(xù)震蕩走強(qiáng),或受外圍股市繼續(xù)走強(qiáng)帶動?!迸排啪W(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華向記者表示,從整體來看,市場目前仍處于低迷成交狀態(tài),這表明沒有明顯的增量資金進(jìn)場,同時板塊間輪動速度也較快。市場若想進(jìn)一步走強(qiáng)并突破近幾個月的震蕩區(qū)間,就需要新的催化因素,比如政策面或者基本面的重大利好。若無新的利好催化,A股市場仍將維持震蕩格局,指數(shù)向上或向下空間預(yù)計都不會太大。板塊方向上,可以關(guān)注近期有所調(diào)整的算力、機(jī)器人板塊,以及景氣度向好的創(chuàng)新藥等領(lǐng)域。

下一步怎么走

接下來,A股怎么走?投資者需關(guān)注哪些市場影響因素?回落許久的科技股能否上車?

“短期來看,A股將延續(xù)震蕩整固格局,結(jié)構(gòu)性機(jī)會與風(fēng)險并存?!蓖鯈樥J(rèn)為,雖然6月A股處于政策與產(chǎn)業(yè)驅(qū)動的結(jié)構(gòu)牛窗口,但投資者需警惕預(yù)期差帶來的波動,應(yīng)密切關(guān)注6月中旬陸家嘴論壇釋放的政策信號以及美國關(guān)稅政策的落地情況,同時警惕中美博弈的反復(fù)性以及國內(nèi)需求韌性不足可能導(dǎo)致消費(fèi)復(fù)蘇持續(xù)性存疑的潛在風(fēng)險。在持倉方面,可以兼顧科技板塊的進(jìn)攻性、消費(fèi)板塊的韌性與紅利資產(chǎn)的再平衡,通過動態(tài)調(diào)倉捕捉板塊輪動帶來的收益,靈活調(diào)整倉位與配置,理性應(yīng)對市場波動。

胡啟聰預(yù)計,如果未來關(guān)稅談判繼續(xù)取得實質(zhì)性進(jìn)展,部分資金可能會重新關(guān)注成長方向。機(jī)器人和AI(人工智能)等潛力產(chǎn)業(yè)的長期趨勢依然向好,但短期內(nèi)產(chǎn)業(yè)技術(shù)能否快速迭代仍存在不確定性。目前來看,關(guān)稅緩和后,市場仍缺少主線行情的聚焦。在行業(yè)配置方面,建議關(guān)注部分政策催化下基本面存在積極變化預(yù)期的新方向,2025年或仍是以科技為主線的行情。伴隨外部擾動的緩和,市場整體風(fēng)險偏好將上移,建議持續(xù)關(guān)注科技、消費(fèi)、高端制造、醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)趨勢。

就科技股來看,何時能布局?富榮基金經(jīng)理李延崢告訴《國際金融報》記者,前期熱度較高的科技板塊成交額占比已回落至2023年以來的階段低位區(qū)間,市場預(yù)期也已降至低位區(qū)間。但相關(guān)產(chǎn)業(yè)仍處于不斷向上發(fā)展階段,如DeepSeek-R1模型的最新更新版本性能已堪比OpenAI的旗艦?zāi)P蚈3??萍及鍓K或已進(jìn)入中期布局節(jié)點(diǎn),建議重點(diǎn)關(guān)注。盡管市場短期情緒有所回落,但無需過于擔(dān)心。把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會是當(dāng)下的核心,重點(diǎn)關(guān)注具備中期產(chǎn)業(yè)邏輯的AI、半導(dǎo)體、機(jī)器人等新興成長方向。

“關(guān)稅談判窗口期越來越小,投資者要提防相關(guān)事件對市場風(fēng)險偏好的擾動?!敝泻M忖犎谕顿Y總監(jiān)馮昊告訴記者,從目前A股表現(xiàn)來看,市場的驅(qū)動力更多地來自政策和流動性,而非基本面的強(qiáng)勁支撐。因此,結(jié)構(gòu)性行情和板塊輪動的特征可能會繼續(xù)保持較為明顯的態(tài)勢。在短期表現(xiàn)中,紅利資產(chǎn)、科技板塊、新消費(fèi)領(lǐng)域的平衡配置,以及大小盤股之間的切換,都可能成為決定投資收益的關(guān)鍵因素。然而,核心資產(chǎn)和全市場出現(xiàn)明顯上漲仍面臨較大的阻力。

責(zé)任編輯: 高蕊琦
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