券商中國
馬靜
2025-06-07 00:09
近日，阿特斯(688472)披露了一份投資者關系活動記錄表，公司于5月參加了集體業(yè)績說明會、股東大會、券商策略會、機構反路演、現(xiàn)場調(diào)研等活動，安信基金、貝萊德、財通基金等機構參加，公司總裁莊巖等接待投資者并回答相關提問。
根據(jù)阿特斯此前披露的指引，2025年二季度，公司預計組件出貨量在7.5—8.0GW之間，全年預計在25—30GW之間，公司稱，考慮目前光伏產(chǎn)品市場價格因素，在價與量之間做了平衡與取舍。
另外，2025年二季度預計儲能系統(tǒng)出貨量在2.4—2.6GWh之間，全年預計在7.0—9.0GWh之間；公司稱，由于關稅2025年仍具有不確定性，對儲能系統(tǒng)出貨量預期進行了調(diào)整，部分受影響的項目可能會被推遲到2026年執(zhí)行。
記者注意到，在上述調(diào)研中，機構普遍關注了公司儲能業(yè)務進展。阿特斯介紹，今年一季度出貨量是簽單交付節(jié)奏引起的季節(jié)性減少，二季度儲能預計出貨2.4—2.6GWh，出貨量顯著提升。
阿特斯表示，當前關稅政策已有所緩和，正在和客戶共同評估后續(xù)訂單安排，會利用好當前窗口期抓緊出貨。美國以外的市場出貨正常，公司是北美、歐洲、澳洲、拉美等主要海外大儲市場領先的儲能系統(tǒng)集成商。在當前關稅背景下，公司預計2025年全年儲能系統(tǒng)出貨7.0—9.0GWh。
數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月31日，阿特斯儲能科技擁有約91GWh儲能系統(tǒng)訂單儲備，包括簽約長期服務協(xié)議在內(nèi)，已簽署合同的在手訂單金額32億美元。阿特斯介紹，這91GWh是項目儲備，涵蓋處于不同簽單階段的訂單，能為未來簽單提供有力支撐，目前已簽訂單金額為32億美元。
談及關稅影響，阿特斯介紹，客戶可接受的關稅水平比想象得高。對客戶來說，無論項目延期還是取消，對客戶的投資和前提投入都會產(chǎn)生重大影響。
海外儲能市場方面，阿特斯表示，大型儲能毛利受上游電芯價格和下游需求影響，已簽和明后年交付的訂單保持健康利潤，且交付規(guī)模在擴大。其中，美國、加拿大、英國、歐盟、日本等市場利潤較好。
公司認為，單純銷售硬件設備（如直流系統(tǒng)）競爭激烈，但系統(tǒng)集成層面進入壁壘高，需本地化技術支持、電網(wǎng)對接、后期長期服務等。儲能項目投資大、技術復雜，投資人要求系統(tǒng)集成商承擔長期責任，具備風險承擔能力和本地化服務能力的企業(yè)可維持較好的競爭地位和利潤。
阿特斯較少參與此前的光伏技術路線之爭，公司判斷，不同技術路線在不同應用場景下有不同的優(yōu)勢。在行業(yè)深度整合期，公司對不同技術路線優(yōu)先考慮商業(yè)化價值。研發(fā)上，TOPCon升級和HJT、BC等新技術的研發(fā)公司一直沒有停下腳步。
至于擴產(chǎn)計劃，阿特斯表示，鑒于目前的光伏市場情況，對于國內(nèi)擴產(chǎn)將更加謹慎，產(chǎn)能規(guī)劃向儲能和海外高利潤市場傾斜，以優(yōu)化產(chǎn)能結構。公司將密切關注政策和市場變化，加快推進光伏和儲能的部分制造及采購環(huán)節(jié)，向關稅成本相對較低的地區(qū)轉移。
