證券時報網(wǎng)
李勁
2025-06-06 22:04
中國資產(chǎn)突然爆發(fā)。
今晚，美股開盤后，中國資產(chǎn)集體走強(qiáng)，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)直線拉升，截至發(fā)稿，漲超1.4%；三倍做多富時中國ETF、兩倍做多中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF均大漲超3%，富時中國A50指數(shù)期貨亦直線拉升。
當(dāng)前，美國關(guān)稅政策仍持續(xù)攪動貿(mào)易格局。據(jù)美國商務(wù)部最新公布的數(shù)據(jù)，4月份美國貿(mào)易逆差創(chuàng)下有記錄以來最大降幅，原因是進(jìn)口額出現(xiàn)有史以來最大幅度的暴跌，環(huán)比大幅下降16.3%。有分析稱，這表明部分美國企業(yè)“搶出口”已戛然而止。
與此同時，美國就業(yè)市場再度拉響警報。據(jù)美國勞工部最新披露的數(shù)據(jù)，美國上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為24.7萬人，為去年10月5日當(dāng)周以來新高。有分析指出，最新的數(shù)據(jù)可能會加深美國總統(tǒng)特朗普對美聯(lián)儲主席鮑威爾的失望情緒。在昨日ADP就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，特朗普發(fā)帖敦促鮑威爾“現(xiàn)在必須降息”。目前交易員恢復(fù)預(yù)測美聯(lián)儲到9月100%會降息25個基點(diǎn)。
值得一提的是，歐洲央行已經(jīng)掀起了降息潮。當(dāng)?shù)貢r間6月5日，歐洲央行公布最新利率決議，降息25個基點(diǎn)，將存款機(jī)制利率從2.25%下調(diào)至2%，為一年內(nèi)第八次降息。歐央行行長拉加德表示，政策（降息）周期即將接近結(jié)束，寬松的財政政策強(qiáng)烈地推動通脹。
中國資產(chǎn)爆發(fā)
北京時間6月5日晚間，美股三大指數(shù)集體高開后，震蕩走強(qiáng)，截至發(fā)稿，道指漲0.3%，納指漲0.7%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.4%。
美股大型科技股漲跌不一，特斯拉一度大跌近6%，隨后跌幅有所收窄，現(xiàn)跌3.8%。消息面上，特斯拉中國5月新能源乘用車批發(fā)銷量為61662輛，同比下降15%，這已經(jīng)是特斯拉在中國連續(xù) 8 個月出現(xiàn)同比銷量下滑。另外，特斯拉5月在歐洲多國的銷量全線暴跌。
中國資產(chǎn)集體走強(qiáng)，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)直線拉升，截至發(fā)稿，大漲1.41%；三倍做多富時中國ETF、兩倍做多中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF均大漲超3%，富時中國A50指數(shù)期貨亦直線拉升，漲0.3%。
熱門中概股多數(shù)上漲，金山云大漲超9%，萬國數(shù)據(jù)漲超6%，新東方漲超5%，滿幫漲超3%，阿里巴巴、網(wǎng)易、百度、嗶哩嗶哩、唯品會等漲超1%。
宏觀數(shù)據(jù)方面，美國商務(wù)部今晚公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月貿(mào)易逆差錄得616億美元，低于預(yù)期的660億美元，較上月大幅收窄55.5%，為史上最大幅度收窄，創(chuàng)下2023年以來的新低，幾乎完全逆轉(zhuǎn)了第一季度出現(xiàn)的急劇擴(kuò)大趨勢。
其中，美國4月出口金額為2893.7億美元，環(huán)比增長3%；進(jìn)口金額為3509.9億美元，環(huán)比大幅下降16.3%，是有史以來最大幅度的環(huán)比降幅。
最新發(fā)布的貿(mào)易報告顯示，美國4月消費(fèi)品進(jìn)口額驟降330億美元，這主要是由于藥品制劑進(jìn)口量大幅下降。工業(yè)用品、機(jī)動車輛和資本設(shè)備的進(jìn)口也出現(xiàn)了下降。
經(jīng)通脹調(diào)整后，4月份美國商品貿(mào)易逆差總額收窄至856億美元，創(chuàng)下2023年底以來最低商品貿(mào)易逆差。
分析認(rèn)為，4月份貿(mào)易逆差的急劇收窄，或預(yù)示著貿(mào)易將在第二季度對美國GDP做出正面貢獻(xiàn)，此前貿(mào)易正是導(dǎo)致第一季度GDP年化下降0.2%的主要原因。但目前尚不清楚凈出口將在4月至6月期間對GDP計算產(chǎn)生多大提振。
彭博社經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯圖爾特·保羅在一份評論報告中表示：“第二季度貿(mào)易逆差的縮小將提振美國GDP，但之前大規(guī)模進(jìn)口商品的整體庫存消耗可能會減弱貿(mào)易因素帶來的順風(fēng)作用?！?/p>
另據(jù)供應(yīng)管理學(xué)會(ISM)的調(diào)查數(shù)據(jù)，美國5月貿(mào)易逆差或?qū)⒗^續(xù)縮小，ISM統(tǒng)計的5月美國制造業(yè)進(jìn)口分項(xiàng)指數(shù)則出現(xiàn) 2009 年以來最深度收縮幅度。
美國就業(yè)市場拉響警報
與此同時，美國就業(yè)市場再度傳來降溫信號。
美東時間6月5日，美國勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月31日當(dāng)周，美國首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為24.7萬人，大幅高于預(yù)期的23.5萬人，環(huán)比前一周增加了8000人，且升至去年10月5日當(dāng)周以來的最高水平。
用于平滑短期波動的“四周移動平均值”升至23.5萬人，也是自去年10月以來最高。
數(shù)據(jù)還顯示，5月31日當(dāng)周，持續(xù)申請失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)略微下降至190.4萬人，為連續(xù)第二周保持在190萬人以上。
有分析稱，相比去年，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)仍處于高位，表明失業(yè)者再就業(yè)變難。
需要指出的是，該周涵蓋了陣亡將士紀(jì)念日假期，一般在節(jié)假日前后，失業(yè)救濟(jì)申請人數(shù)的通常波動較大。但最近的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和企業(yè)調(diào)查都預(yù)示著經(jīng)濟(jì)活動放緩，未來幾周的失業(yè)申請數(shù)據(jù)可能會繼續(xù)增加。
根據(jù)Challenger, Gray & Christmas（美國知名裁員統(tǒng)計機(jī)構(gòu)）周四發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國企業(yè)5月宣布裁員約9.38萬人，比4月略少，但仍高于去年平均水平。其中，計劃裁員最多的行業(yè)是服務(wù)業(yè)和零售業(yè)。
Challenger公司的高管Andrew Challenger表示，關(guān)稅、預(yù)算削減、消費(fèi)者支出下降和整體經(jīng)濟(jì)悲觀情緒，都在給企業(yè)的人力結(jié)構(gòu)帶來巨大壓力。企業(yè)正在削減支出、放緩招聘、發(fā)出裁員通知。
另據(jù)薪資處理公司ADP周三發(fā)布的報告，美國私營部門的就業(yè)增長在5月份放緩至近乎停滯，創(chuàng)下兩年多來的最低水平，勞動力市場出現(xiàn)疲軟跡象。
這份被譽(yù)為“小非農(nóng)”的數(shù)據(jù)顯示，美國5月僅新增3.7萬個就業(yè)崗位，低于4月份向下修正后的6萬個，也遠(yuǎn)低于市場預(yù)測的11萬個，為2023年3月以來最小增幅。
ADP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nela Richardson表示：“在今年開局強(qiáng)勁之后，招聘勢頭正在減弱?！?/p>
經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，本周五發(fā)布的美國5月非農(nóng)就業(yè)報告將顯示，就業(yè)增長將較4月放緩，且失業(yè)率預(yù)計維持在4.2%不變。
密歇根大學(xué)最新調(diào)查顯示，多數(shù)消費(fèi)者仍預(yù)期未來一年商業(yè)環(huán)境將惡化，失業(yè)率可能上升。美聯(lián)儲官員表示正密切關(guān)注貿(mào)易政策影響的后續(xù)數(shù)據(jù)，以作為利率調(diào)整依據(jù)，但已承認(rèn)關(guān)稅可能導(dǎo)致通脹上升及經(jīng)濟(jì)增長放緩。
校對：廖勝超???
