中國基金報
盧鸰
2025-06-15 19:46
券商發(fā)行科創(chuàng)債又有新動作！
6月13日，中信證券、中金公司以及國泰海通集體發(fā)布公告稱，獲得央行批準(zhǔn)，將在銀行間市場發(fā)行科創(chuàng)債，三家券商累計獲批額度接近400億元。
據(jù)悉，科創(chuàng)債的發(fā)行場有所有銀行間市場，也有交易所市場。
此前科創(chuàng)債的政策發(fā)布后，券商發(fā)行的科創(chuàng)債都集中在交易所市場。此次的獲批也意味著，券商將可以在銀行間市場發(fā)行科創(chuàng)債。
3家獲批近400億元額度
日前，中信證券收到《中國人民銀行準(zhǔn)予行政許可決定書》（銀許準(zhǔn)予決字〔2025〕第73號）。根據(jù)該行政許可決定書，中國人民銀行同意中信證券發(fā)行不超過150億元人民幣科技創(chuàng)新債券，核準(zhǔn)額度自該決定書發(fā)出之日起兩年內(nèi)有效，有效期內(nèi)公司可自主選擇分期發(fā)行時間。
中信證券稱，將按照《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理辦法》《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理操作規(guī)程》和中國人民銀行中國證監(jiān)會公告〔2025〕第8號等相關(guān)規(guī)定，認(rèn)真做好科技創(chuàng)新債券發(fā)行和存續(xù)期間的信息披露等相關(guān)工作。
中金公司也公告稱，近日收到中國人民銀行出具的《準(zhǔn)予行政許可決定書》（銀許準(zhǔn)予決字[2025]第72號）。根據(jù)該《準(zhǔn)予行政許可決定書》，中國人民銀行同意中金公司在全國銀行間債券市場發(fā)行不超過98億元人民幣的科技創(chuàng)新債券，專項(xiàng)用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域投融資。行政許可有效期為2025年6月11日至2027年6月10日。公司在有效期內(nèi)可自主選擇分期發(fā)行時間。中金公司將按照有關(guān)規(guī)定、要求，辦理科技創(chuàng)新債券發(fā)行的相關(guān)事宜。
此外，國泰海通也發(fā)布了類似公告。近日，國泰海通收到《中國人民銀行準(zhǔn)予行政許可決定書》（銀許準(zhǔn)予決字〔2025〕第75號）。根據(jù)行政許可決定書，中國人民銀行同意國泰海通在全國銀行間債券市場發(fā)行不超過150億元人民幣的科技創(chuàng)新債券，專項(xiàng)用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域投融資。行政許可有效期為2025年6月11日至2027年6月10日。在有效期內(nèi)公司可自主選擇分期發(fā)行時間。
國泰海通表示，公司將按照《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理辦法》《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理操作規(guī)程》和中國人民銀行中國證監(jiān)會公告〔2025〕第8號等相關(guān)規(guī)定，做好科技創(chuàng)新債券有關(guān)信息披露工作，確保披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。
此前已在交易所發(fā)行科創(chuàng)債
據(jù)悉，科創(chuàng)債有在交易所市場發(fā)行的，也有在銀行間市場發(fā)行的。本次央行獲批的3家券商近400億元的額度，就是在銀行間市場發(fā)行的。此前的5月份、6月中上旬，不少券商已經(jīng)在交易所市場發(fā)行了科創(chuàng)債。
5月9日，中信證券在上交所成功發(fā)行全國首批證券公司科技創(chuàng)新公司債券“中信證券股份有限公司2025年面向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)投資者公開發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券（第一期）”。本期債券2年期和3年期兩個品種各發(fā)行10億元，合計發(fā)行規(guī)模20億元。同日，國泰海通科技創(chuàng)新公司債券在上交所成功簿記發(fā)行，成為首批證券公司發(fā)行的科技創(chuàng)新公司債券之一。本期債券發(fā)行金額為不超過人民幣20億元（含20億元），分為3年期固定利率1.70%、10年期固定利率2.10%兩個品種。
此外，中信建投證券、華泰證券、招商證券、東方證券、平安證券、銀河證券、國聯(lián)民生證券、華福證券等多家證券公司也已在上交所發(fā)行科創(chuàng)債。而長城證券、申萬宏源證券等券商則在深交所發(fā)行了科創(chuàng)債。
支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域投融資
券商不論是在交易所市場發(fā)科創(chuàng)債，還是在銀行間市場發(fā)科創(chuàng)債，所募集資金的最終流向都是支持科創(chuàng)領(lǐng)域的投融資。
5月初，央行與證監(jiān)會支持科創(chuàng)債的公告稱，商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)可發(fā)行科技創(chuàng)新債券，聚焦主責(zé)主業(yè)，發(fā)揮投融資服務(wù)專業(yè)優(yōu)勢，依法運(yùn)用募集資金通過貸款，股權(quán)、債券、基金投資，資本中介服務(wù)等多種途徑，專項(xiàng)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)。
以中信證券5月9日在上交所發(fā)行的科創(chuàng)債為例，該期債券募集資金中擬將不低于50%的部分用于符合資本市場相關(guān)要求的投資，包括但不限于科技創(chuàng)新類基金投資等。擬將不低于20%的部分用于為科創(chuàng)板股票、基金、ETF等提供做市、投顧、風(fēng)險對沖等服務(wù)。
國泰海通當(dāng)時發(fā)行的科創(chuàng)債則是將募集資金的70%通過股權(quán)、債券、基金投資等形式專項(xiàng)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)。發(fā)行人將以增資或其他法律法規(guī)允許的方式提供給國泰君安創(chuàng)投和國泰君安證裕，用于科技創(chuàng)新基金投資出資或?qū)Πl(fā)行前12個月內(nèi)的科技創(chuàng)新基金投資出資進(jìn)行置換；以及發(fā)行人自身用于科技創(chuàng)新公司債券投資等。
東吳證券分析師李勇認(rèn)為，科創(chuàng)債不僅為券商主體帶來承銷業(yè)務(wù)的增量空間，更為券商提供了資產(chǎn)配置優(yōu)化與業(yè)務(wù)模式升級的契機(jī)。在注冊制改革深化、傳統(tǒng)投行業(yè)務(wù)競爭加劇的背景下，科創(chuàng)債拓寬了券商資本中介角色的邊界，通過自有資金直投或參與發(fā)行，券商可前置布局優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)，有助于穩(wěn)定收入、強(qiáng)化投研聯(lián)動。同時，科創(chuàng)債增強(qiáng)了券商主體的資產(chǎn)負(fù)債管理靈活性，為應(yīng)對資本監(jiān)管和風(fēng)險約束提供支點(diǎn)。此外，隨著銀行、創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)在科創(chuàng)債市場的積極布局，券商若不及時跟進(jìn)，將面臨競爭劣勢。
責(zé)編：楊喻程
排版：王璐璐?????????
校對：彭其華
