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16日，三大股指盤(pán)中震蕩上揚(yáng)，北證50指數(shù)漲近2%。截至收盤(pán)，滬指漲0.35%報(bào)3388.73點(diǎn)，深證成指漲0.41%報(bào)10163.55點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.66%報(bào)2057.32點(diǎn)，北證50指數(shù)漲1.84%，滬深北三市合計(jì)成交12438億元，較此前一日減少約2600億元。行業(yè)方面，傳媒、地產(chǎn)、石油、券商、銀行、保險(xiǎn)等板塊走強(qiáng)，煤炭、化工、釀酒等板塊均上揚(yáng)，數(shù)字貨幣、信創(chuàng)、AI應(yīng)用概念等活躍。

東興證券表示，在目前量能條件下，市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)格切換的可能性較小，中小盤(pán)和成長(zhǎng)風(fēng)格有望延續(xù)，短期在中小盤(pán)擁擠度較高的情況下有可能出現(xiàn)小周期調(diào)整，但大周期調(diào)整可能性較低，A股慢牛走勢(shì)開(kāi)啟，大市值公司價(jià)值有望跟隨中小市值公司步入上升趨勢(shì)，從市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，中小市值彈性仍然占優(yōu)。從熱點(diǎn)選擇來(lái)看，繼續(xù)看好創(chuàng)新藥、新消費(fèi)等主流熱點(diǎn)短期持續(xù)走好，同時(shí)，關(guān)注低估值高分紅價(jià)值股的逢低布局機(jī)會(huì)，在利率持續(xù)下行背景下，高分紅個(gè)股是稀缺資源，存在長(zhǎng)期配置價(jià)值。

今日投資機(jī)會(huì)解析

地緣風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)油價(jià)中樞上行 油氣設(shè)備供應(yīng)商率先受益

6月13日，伊以沖突爆發(fā)，布倫特原油價(jià)格當(dāng)日上漲7%，后續(xù)漲幅有所回落。截至6月16日，國(guó)際油價(jià)普遍漲至70—75美元/桶。伊朗是OPEC第三大產(chǎn)油國(guó)，此次沖突可能導(dǎo)致原油供給格局發(fā)生變化，油價(jià)中樞有望系統(tǒng)性上行。

東吳證券表示，當(dāng)前美國(guó)頁(yè)巖油主要產(chǎn)區(qū)開(kāi)采成本在40—50美元/桶之間，油價(jià)上行將直接提升頁(yè)巖油開(kāi)采意愿；政策方面，特朗普提名水力壓裂技術(shù)發(fā)明者克里斯·賴(lài)特出任新一任能源部長(zhǎng)，其長(zhǎng)期主張積極開(kāi)發(fā)石油和天然氣。在油價(jià)與政策的雙重驅(qū)動(dòng)下，北美油氣設(shè)備供應(yīng)商有望率先受益。

政策支持醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新能力提升

6月13日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究?jī)?yōu)化藥品和耗材集采有關(guān)舉措。會(huì)議指出，要加強(qiáng)藥品和耗材集采政策評(píng)估，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、補(bǔ)齊短板，推動(dòng)集采工作規(guī)范化制度化常態(tài)化開(kāi)展。要更好促進(jìn)“三醫(yī)”協(xié)同發(fā)展和治理，完善公立醫(yī)院補(bǔ)償機(jī)制，支持醫(yī)藥企業(yè)提高創(chuàng)新能力，更好滿(mǎn)足群眾多元化就醫(yī)用藥需求。要加強(qiáng)對(duì)藥品和耗材生產(chǎn)、流通、使用全鏈條質(zhì)量監(jiān)管，扎實(shí)推進(jìn)仿制藥質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)，讓人民群眾用藥放心安心。

中信證券表示，繼2025年全國(guó)兩會(huì)政府工作報(bào)告提出“優(yōu)化藥品集采政策，強(qiáng)化質(zhì)量評(píng)估和監(jiān)管，讓人民群眾用藥更放心”后，優(yōu)化藥品和耗材集采相關(guān)政策持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)第十一批國(guó)采規(guī)則有望邊際緩和。同時(shí)，我們看到政策鼓勵(lì)和支持創(chuàng)新藥、械的使用和發(fā)展，有望利好并加速創(chuàng)新藥、械行業(yè)發(fā)展，并進(jìn)一步提升全球影響力。此外，政策加強(qiáng)藥品和耗材全鏈條質(zhì)量監(jiān)管，有望利好高質(zhì)量的仿創(chuàng)頭部企業(yè)，市場(chǎng)份額或?qū)⒏鼮榧?。集采?yōu)化后市場(chǎng)情緒修復(fù)，以及醫(yī)藥真創(chuàng)新和真國(guó)際化時(shí)代迎來(lái)回報(bào)，關(guān)稅背景下自主可控產(chǎn)業(yè)鏈布局都將在下半年迎來(lái)較多的催化劑，帶動(dòng)板塊穩(wěn)步向上。建議橫向維度上，下半年圍繞創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和國(guó)際化+自主可控+院外營(yíng)銷(xiāo)模式改革三個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行布局，尤其是最具貝塔效應(yīng)的創(chuàng)新藥領(lǐng)域。

其他影響市場(chǎng)的消息

創(chuàng)新藥臨床試驗(yàn)審批再提速

6月16日，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化創(chuàng)新藥臨床試驗(yàn)審評(píng)審批有關(guān)事項(xiàng)的公告（征求意見(jiàn)稿）》，其中提到，為進(jìn)一步支持以臨床價(jià)值為導(dǎo)向的創(chuàng)新藥研發(fā)，提高臨床研發(fā)質(zhì)效，對(duì)符合要求的創(chuàng)新藥臨床試驗(yàn)申請(qǐng)?jiān)?0個(gè)工作日內(nèi)完成審評(píng)審批。藥物臨床試驗(yàn)申請(qǐng)審評(píng)審批30日通道支持國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)品種，鼓勵(lì)全球早期同步研發(fā)和國(guó)際多中心臨床試驗(yàn)，服務(wù)臨床急需和國(guó)家醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

大連市、湖北省自7月1日起實(shí)施境外旅客購(gòu)物離境退稅政策

財(cái)政部16日發(fā)布消息稱(chēng)，大連市人民政府、湖北省人民政府根據(jù)《財(cái)政部關(guān)于實(shí)施境外旅客購(gòu)物離境退稅政策的公告》《海關(guān)總署關(guān)于境外旅客購(gòu)物離境退稅業(yè)務(wù)海關(guān)監(jiān)管規(guī)定的公告》和《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于修改<境外旅客購(gòu)物離境退稅管理辦法（試行）>的公告》等有關(guān)規(guī)定，就其境外旅客購(gòu)物離境退稅政策實(shí)施方案向財(cái)政部、海關(guān)總署和國(guó)家稅務(wù)總局申請(qǐng)備案，經(jīng)審核，予以備案。大連市、湖北省自2025年7月1日起，按照有關(guān)規(guī)定實(shí)施境外旅客購(gòu)物離境退稅政策。

杭州市推出離境退稅新政

近日，杭州市商務(wù)局牽頭制定《“優(yōu)享即買(mǎi)即退”打造國(guó)際消費(fèi)名城實(shí)施細(xì)則》（征求意見(jiàn)稿）。其中提出，支持新增網(wǎng)點(diǎn)：對(duì)2025年新增離境退稅“即買(mǎi)即退”網(wǎng)點(diǎn)給予企業(yè)每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)最高不超過(guò)5000元的設(shè)備購(gòu)置獎(jiǎng)補(bǔ)。鼓勵(lì)規(guī)模提升：對(duì)2025年離境退稅銷(xiāo)售額100萬(wàn)元以上的企業(yè)，給予離境退稅（不含即買(mǎi)即退）增量銷(xiāo)售額1.5%的獎(jiǎng)勵(lì)、“即買(mǎi)即退”增量銷(xiāo)售額2%的獎(jiǎng)勵(lì)。

香港第二份數(shù)字資產(chǎn)宣言將至

6月15日，香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波在發(fā)表的名為《提速前進(jìn)揚(yáng)帆穩(wěn)航》的網(wǎng)志中表示，在《穩(wěn)定幣條例》生效后，香港金管局將盡快處理收到的牌照申請(qǐng)，以便合資格的申請(qǐng)人開(kāi)展其業(yè)務(wù)。

他同時(shí)透露，香港即將就數(shù)字資產(chǎn)的發(fā)展發(fā)表第二份政策宣言，闡述下一步的政策愿景和方向，一系列具體的措施包括讓傳統(tǒng)金融服務(wù)的優(yōu)勢(shì)與數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新有更好地結(jié)合、提高數(shù)字資產(chǎn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的安全性和靈活性，以及鼓勵(lì)本地和國(guó)際企業(yè)探索數(shù)字資產(chǎn)技術(shù)的創(chuàng)新及應(yīng)用。