券商中國
王蕊
2025-06-18 23:00
首批科創(chuàng)債ETF來了！
6月18日上午，證監(jiān)會主席吳清在陸家嘴論壇上表示，大力發(fā)展科創(chuàng)債，優(yōu)化發(fā)行、交易制度安排，推動完善貼息、擔(dān)保等配套機制，加快推出科創(chuàng)債ETF。
當(dāng)日下午，首批10家基金公司完成產(chǎn)品上報。同日下午證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，10只科創(chuàng)債ETF已快速上報，投資標(biāo)的均為交易所科創(chuàng)債。記者獲悉，嘉實、富國、南方和景順長城等4家旗下科創(chuàng)債ETF申請在深交所上市。
在市場看來，科創(chuàng)債ETF的推出，一方面能夠促進科技、產(chǎn)業(yè)和金融高水平循環(huán)，支持科技創(chuàng)新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，另一方面也為年金、保險、理財子公司、私募等專業(yè)機構(gòu)以及個人客戶投資場內(nèi)科創(chuàng)債提供了更加透明和高效的參與方式，未來發(fā)展前景較為廣闊。
富國基金表示，科創(chuàng)債ETF起到資本市場支持科技創(chuàng)新的樞紐作用，提升科創(chuàng)債流動性，促進資本市場各板塊互聯(lián)互通，高效配置金融資源，助力建設(shè)科技強國。
今年以來，債券型ETF成為市場關(guān)注熱點，相關(guān)產(chǎn)品也迎來顯著增量資金，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月初，債券型ETF總規(guī)模超過3000億。
ETF具有交易成本低、流動性強等特點，通過發(fā)行科創(chuàng)債ETF，科創(chuàng)企業(yè)可以吸引更多的投資者，包括中小投資者和機構(gòu)投資者，從而拓寬資金來源，降低科創(chuàng)企業(yè)的融資成本，提高融資效率。
“科創(chuàng)債ETF填補科技金融債券ETF的空白，也有望迎來較好的增長軌跡?！本绊橀L城基金經(jīng)理陳健賓表示，科創(chuàng)債ETF的推出將進一步增強科創(chuàng)債的流動性和認(rèn)可度，有利于降低企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債的融資成本，助力我國科創(chuàng)債市場的發(fā)展。
富國基金指出，科創(chuàng)債ETF的投資標(biāo)的主要是科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行的債券，這些企業(yè)通常具有較高的成長性和發(fā)展?jié)摿?，但也伴隨著較高的風(fēng)險。通過發(fā)行科創(chuàng)債ETF，可以進一步豐富債券市場投資工具，引導(dǎo)長期資金，如社?；稹B(yǎng)老金、保險公司等“耐心資本”，進入科創(chuàng)債市場，實現(xiàn)長期資金與科創(chuàng)企業(yè)的有效對接，為科創(chuàng)企業(yè)提供穩(wěn)定的資金支持。同時，也有助于引導(dǎo)投資者關(guān)注企業(yè)的長期價值和發(fā)展前景，而不是短期的市場波動。
此次首批上報的10只科創(chuàng)債ETF投資標(biāo)的為交易所科創(chuàng)債，跟蹤指數(shù)有三只：分別是上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)、深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)、中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。
陳健賓介紹，景順長城深證AAA科創(chuàng)債ETF跟蹤深A(yù)AA科創(chuàng)債指數(shù)，該指數(shù)精選深交所上市的AAA評級科技創(chuàng)新公司債，主體以央企、國企及優(yōu)質(zhì)科技民企為主，兼具高信用資質(zhì)與政策支持。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月9日，該指數(shù)過去1年的年化收益率3.51%，呈現(xiàn)“較高收益、較低波動”的特征。
對于即將面市的深市科創(chuàng)債ETF，陳健賓認(rèn)為，這將有利于打通深市科技領(lǐng)域ETF“債股聯(lián)動”新循環(huán)。從債市來看，科創(chuàng)債能為科技領(lǐng)域提供低成本的融資，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力；從股市來看，二級市場資金通過ETF支持科技領(lǐng)域上市公司。債股聯(lián)動，形成從融資到投資的閉環(huán)，更好服務(wù)實體經(jīng)濟。同時，有望吸引更多專業(yè)機構(gòu)參與深市ETF市場，事實上，券商自營、銀行自營、銀行理財、保險資管、私募等各類機構(gòu)均對信用債ETF有著旺盛的投資需求，科創(chuàng)債ETF將有望成為各類機構(gòu)“ETF投資工具箱”和“債券投資工具箱”的重要組件。
展望未來，陳健賓指出，科創(chuàng)債投資或正當(dāng)時。首先在貨幣政策適度寬松下，債券具備配置價值，去年底召開的中央政治局會議對貨幣政策的表述從“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)為“適度寬松”，而“適度寬松”的貨幣政策意味著合理的貨幣供應(yīng)量、低位的利率水平、相對寬松的貨幣信貸環(huán)境等。今年上半年LPR與存款利率先后調(diào)降，存款利率單次降幅為近幾年最大，保險預(yù)定利率調(diào)降預(yù)計也將很快到來。無論是看資產(chǎn)比價關(guān)系還是金融機構(gòu)負(fù)債成本，信用債的性價比均進一步凸顯。展望下半年，外部關(guān)稅擾動持續(xù)存在，國內(nèi)國常會提出進一步加大力度促進地產(chǎn)止跌回穩(wěn)，預(yù)計貨幣政策仍將較為積極，信用債處于有利趨勢之中。
