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【導(dǎo)讀】全球投資者正在為市場(chǎng)動(dòng)蕩做準(zhǔn)備，以色列股市創(chuàng)新高

中國基金報(bào)記者 泰勒

大家好啊，繼續(xù)關(guān)注中東局勢(shì)的最新進(jìn)展。

以色列股市創(chuàng)新高

6月22日，以色列股市開盤，盤中一度上漲超過1.5%，在美國對(duì)伊朗核設(shè)施發(fā)動(dòng)襲擊后創(chuàng)下歷史新高。

藍(lán)籌股指數(shù)TA-35（TA35）在早盤交易中上漲1.6%，隨后漲幅略有收窄。

上周，以色列連續(xù)五個(gè)交易日股市上漲，在以色列對(duì)伊朗的核設(shè)施和軍事目標(biāo)發(fā)動(dòng)打擊的背景下，股市累計(jì)上漲約6%。

此外，沙特阿拉伯Tadawul綜合指數(shù)上漲1%，阿爾拉吉銀行（Al Rajhi Bank）走高。

截至迪拜時(shí)間上午10:39，科威特證券交易所的Premier Market指數(shù)上漲0.7%，而馬斯喀特的MSX30指數(shù)下跌0.6%?？ㄋ柣鶞?zhǔn)指數(shù)上漲0.7%。

盡管中東股市早盤走強(qiáng)，全球投資者仍在為市場(chǎng)動(dòng)蕩做準(zhǔn)備，并不排除周一將涌向避險(xiǎn)資產(chǎn)的可能。在美國襲擊伊朗核設(shè)施后，此舉引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)。特朗普在未獲國會(huì)批準(zhǔn)的情況下發(fā)起此次行動(dòng)，令人震驚，尤其是在他此前表示將花兩周時(shí)間做出決定的背景下。資金管理者目前密切關(guān)注伊朗的反應(yīng)，包括是否封鎖霍爾木茲海峽——這一關(guān)鍵的石油和天然氣通道——以及是否會(huì)襲擊美國在該地區(qū)的資產(chǎn)。

迪拜Tellimer的策略師Hasnain Malik表示：“市場(chǎng)關(guān)注的是戰(zhàn)爭(zhēng)是否會(huì)蔓延到其他國家，目前尚無證據(jù)表明會(huì)如此。比較溫和的解讀是，美國的干預(yù)可能會(huì)加快戰(zhàn)爭(zhēng)的結(jié)束，但這還有待觀察?！?/p>

伊朗誓言要對(duì)襲擊實(shí)施“永久性的后果”，并表示保留一切維護(hù)主權(quán)的手段。評(píng)論人士和官員們紛紛猜測(cè)伊朗的可能反應(yīng)：攻擊美國在該地區(qū)的軍事基地，或者襲擊以色列在沙漠城鎮(zhèn)迪莫納附近的核研究中心，抑或是強(qiáng)化其自身的核計(jì)劃。

在過去兩周里，投資者一直試圖看到?jīng)_突中的一線希望，認(rèn)為該沖突將局限于地區(qū)層面，不會(huì)牽涉到美國——但這一樂觀預(yù)期如今已被打破。特朗普也并未表示攻擊行動(dòng)已經(jīng)結(jié)束，反而威脅稱如果伊朗報(bào)復(fù)，將以更強(qiáng)硬手段回?fù)簟?/p>

Malik指出：“短期來看，市場(chǎng)如原油的走向?qū)⑷Q于伊朗是否報(bào)復(fù)并將戰(zhàn)爭(zhēng)擴(kuò)大到影響石油供應(yīng)的程度，或是選擇退讓并在核問題上做出讓步。對(duì)該地區(qū)而言，最大的風(fēng)險(xiǎn)是伊朗政權(quán)的崩潰，進(jìn)而陷入類似敘利亞的內(nèi)戰(zhàn)。美國的干預(yù)可能提高這種風(fēng)險(xiǎn)的可能性?！?/p>

油價(jià)可能飆升

原油市場(chǎng)多日來一直在揣測(cè)特朗普在中東沖突升級(jí)中的下一步行動(dòng)。如今，美國戰(zhàn)機(jī)已經(jīng)轟炸了伊朗三處主要核設(shè)施，這一舉動(dòng)令交易員為油價(jià)飆升做準(zhǔn)備——但對(duì)危機(jī)接下來將走向何方依然沒有頭緒。

在這個(gè)動(dòng)蕩的一周中，自以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)襲擊以來，布倫特原油期貨已上漲了11%，但日內(nèi)波動(dòng)劇烈，漲跌不定。預(yù)計(jì)在美國空襲之后，這一漲勢(shì)將在周一重新開啟——襲擊目標(biāo)包括福爾多、納坦茲和伊斯法罕，此舉大大加劇了這個(gè)占全球石油產(chǎn)量三分之一地區(qū)的緊張局勢(shì)。

MST Marquee能源分析師索爾·卡沃尼克表示：“關(guān)鍵在于伊朗在接下來的幾小時(shí)和幾天內(nèi)如何回應(yīng)——但如果伊朗如先前威脅那樣反擊，油價(jià)可能邁向每桶100美元。美國這次空襲可能點(diǎn)燃更大范圍的沖突，伊朗可能以打擊美國在海灣的石油基礎(chǔ)設(shè)施或干擾霍爾木茲海峽航運(yùn)作為回應(yīng)?！?/p>

霍爾木茲海峽是波斯灣的海上咽喉，不僅對(duì)伊朗的石油運(yùn)輸至關(guān)重要，也是沙特、伊拉克、科威特及其他歐佩克成員國原油出口的關(guān)鍵通道。

荷蘭合作銀行全球能源策略師喬·德勞拉表示：“市場(chǎng)需要確定性，而這次行動(dòng)將美國牢牢卷入中東戰(zhàn)局。油市預(yù)計(jì)開盤上漲。”他還指出，美國海軍可能接下來被派遣確?；魻柲酒澓{暢通，并補(bǔ)充稱油價(jià)可能升至每桶80至90美元之間。

盡管如此，目前還沒有跡象表明該地區(qū)的原油供應(yīng)受到了干擾。

PVM Oil Associates Ltd分析師塔馬斯·瓦爾加上周末表示，他的機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)石油不會(huì)成為沖突的一部分，因?yàn)檫@不符合任何一方的利益。

石油的命運(yùn)至關(guān)重要，因?yàn)樗苯佑绊懭加蛢r(jià)格和通脹水平——而特朗普在競(jìng)選期間曾承諾要抑制這兩者。在極端波動(dòng)時(shí)期，石油短缺甚至可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。

目前通過霍爾木茲海峽的運(yùn)輸尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性削減。該水道每日承載著全球約五分之一的石油流量。事實(shí)上，伊朗似乎正試圖加快出口，以作為應(yīng)對(duì)沖突的后勤手段之一。

自沖突爆發(fā)以來，交易員為防止油價(jià)大漲所支付的對(duì)沖費(fèi)用創(chuàng)下自2013年以來的最高紀(jì)錄，市場(chǎng)上看漲期權(quán)的交易量也達(dá)到了歷史高位。

不過，油價(jià)漲幅越大，一旦出現(xiàn)緩和前景，回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

即使緊張局勢(shì)持續(xù)，也有先例表明即便重大供應(yīng)中斷也可能迅速修復(fù)。

2019年沙特阿美Abqaiq加工設(shè)施遭襲，導(dǎo)致全球原油供應(yīng)減少7%。但僅僅幾周后，原油期貨價(jià)格就低于襲擊前水平，因?yàn)楣?yīng)迅速恢復(fù)并得到補(bǔ)充。

這也是為何盡管地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在，但油價(jià)在近期并未更大幅上漲的原因之一——這些風(fēng)險(xiǎn)往往未真正演化為供應(yīng)中斷。

編輯：嘉穎

校對(duì)：紀(jì)元

審核：許聞