21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道21財經(jīng)APP
凌晨
2025-06-24 14:45
23日，兩市股指午后在券商、銀行等板塊的帶動下發(fā)力走高，北證50指數(shù)較為強(qiáng)勢。截至收盤，滬指漲0.65%報3381.58點(diǎn)，深證成指漲0.43%報10048.39點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.39%報2017.63點(diǎn)，北證50指數(shù)漲1.54%，滬深北三市合計成交11471億元，較此前一日增加約550億元。行業(yè)方面，石油板塊強(qiáng)勢，物流、化工、半導(dǎo)體、有色、煤炭、醫(yī)藥、券商等板塊均上揚(yáng)，數(shù)字貨幣、跨境支付、航運(yùn)概念、固態(tài)電池概念等活躍。
銀河證券表示，外部不確定性加大和國內(nèi)有效需求不足依然是下半年面臨的現(xiàn)實(shí)問題。但在政策持續(xù)發(fā)力下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望展現(xiàn)較強(qiáng)韌性。在權(quán)益類公募基金擴(kuò)容、中長期資金入市與政策工具護(hù)航下，A股資金面或?qū)⒀永m(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢。當(dāng)前A股估值處于歷史中等水平，且對比海外成熟市場來講仍處于偏低位置。從風(fēng)險溢價和股息率的角度來看，A股市場投資性價比相對較高?？傮w來看，2025年下半年，A股市場有望呈現(xiàn)出震蕩向上的行情特征。
今日投資機(jī)會解析
Meta發(fā)布新一代AI眼鏡
據(jù)悉，Meta與法國EssilorLuxottica旗下的全球知名運(yùn)動品牌Oakley于6月20日正式宣布聯(lián)合推出全新系列AR眼鏡（不帶顯示）Oakley Meta HSTN。據(jù)Meta官網(wǎng)，該款產(chǎn)品將于7月11日開放限量預(yù)購，標(biāo)準(zhǔn)版起售價為399美元，限量紀(jì)念版為499美元。后續(xù)，Meta或于2025年下半年推出單目顯示的AR眼鏡。
中信建投證券表示，考慮到運(yùn)動場景的需求，Oakley Meta AI眼鏡具備IPX4級防水能力，能夠有效應(yīng)對日常陸上運(yùn)動中的濺水和汗水等情況。盡管此次更新在硬件參數(shù)上變化有限，但在關(guān)鍵體驗(yàn)項(xiàng)——續(xù)航方面明顯優(yōu)化，加之更明確的場景化定位與品牌合作的加持，有望進(jìn)一步提升AI眼鏡在大眾市場的接受度與關(guān)注度。隨著小米等品牌陸續(xù)跟進(jìn)新品發(fā)布，AI眼鏡市場有望迎來新一輪熱度與競爭升級。
中信證券指出，近年來，智能眼鏡快速發(fā)展為鏡片行業(yè)帶來新的變量：智能眼鏡廠商與光學(xué)鏡片供應(yīng)商直接合作，以解決智能眼鏡的光學(xué)度數(shù)問題。目前，智能眼鏡光學(xué)度數(shù)解決方案以使用者自行配鏡為主、智能眼鏡廠商搭售為輔方式進(jìn)行，且均使用普通光學(xué)鏡片，因此在該模式下，預(yù)計具備渠道和品牌優(yōu)勢的鏡片供應(yīng)商更為受益。部分北美智能眼鏡廠商正在研發(fā)AR顯示與光學(xué)鏡片結(jié)合的一體化鏡片，目前主流研究方向是光學(xué)鏡片與光波導(dǎo)進(jìn)行貼合，預(yù)計具備較強(qiáng)研發(fā)和生產(chǎn)能力的鏡片供應(yīng)商更為受益。截至目前，在全球鏡片行業(yè)中，可以密切關(guān)注具備強(qiáng)制造和研發(fā)能力的鏡片供應(yīng)商。
SAF價格持續(xù)上漲
據(jù)百川盈孚，6月23日，SAF（生物航煤）歐洲FOB高端價已漲至2230美元，較上周增長10%，較上月增長27%；同期，SAF中國FOB高端價漲至1800美元，較上周增長3%，較上月增長6%。中短期看，歐洲SAF價格上漲或與航空出行旺季下游補(bǔ)庫有關(guān)，同時受以伊沖突帶動油價上漲影響，傳統(tǒng)航煤價格也大幅拉升。
中信證券指出，歐洲生物航煤價格持續(xù)上漲，目前已突破2230美元/噸。歐洲提出高額補(bǔ)貼計劃，強(qiáng)制添加政策的執(zhí)行力度或加強(qiáng)，預(yù)計需求將爆發(fā)。2025年上半年歐洲SAF價格低迷，新增供給不及預(yù)期，供需缺口明顯。同時原料成本支撐強(qiáng)，未來價格彈性較大。
軍工領(lǐng)域需求有望保持景氣
全球地緣政治緊張局勢加劇背景下軍費(fèi)開支持續(xù)增長。根據(jù)SIPRI數(shù)據(jù)，2024年全球軍費(fèi)開支總額約2.7萬億美元，同比增長9.4%，其中歐洲和中東地區(qū)增長尤其快速。近十年來軍費(fèi)開支總額逐年增加，2015年至2024年間累計漲幅達(dá)37%。歐盟于2025年3月宣布“重新武裝歐洲計劃”，擬于2025—2030年間調(diào)動約8000億歐元，重點(diǎn)支持導(dǎo)彈防御、無人機(jī)、網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域。
中信證券認(rèn)為，軍工領(lǐng)域需求有望保持景氣，疊加印巴沖突、以伊局勢升溫，我國軍貿(mào)規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)而帶動上游鈦合金、高溫合金、鎢、鉬、鍺等軍工金屬材料需求高速增長，上游企業(yè)有望迎來業(yè)績與估值的雙重修復(fù)，當(dāng)前時點(diǎn)建議關(guān)注軍工金屬板塊配置機(jī)會。
其他影響市場的消息
特朗普：以色列和伊朗即將?；?/p>
據(jù)新華社報道，美國總統(tǒng)特朗普23日傍晚在社交媒體“真實(shí)社交”上宣布，以色列和伊朗已就“全面徹底停火”達(dá)成一致，這場為期12天的沖突即將結(jié)束。
另據(jù)外媒報道，一名伊朗高級官員證實(shí)，在同卡塔爾首相通話后，伊朗已同意美國提出的、與以色列沖突?；鸱桨?。據(jù)知情人士透露，此前美國總統(tǒng)特朗普致電卡塔爾埃米爾（國家元首）塔米姆，告知以色列方面已同意停火，并請卡塔爾勸說伊朗方面接受該方案。隨后，卡塔爾首相同伊朗方面進(jìn)行了溝通。
汽車經(jīng)銷商呼吁車企優(yōu)化返利政策
6月23日，全國工商聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會發(fā)布了《關(guān)于呼吁汽車生產(chǎn)廠家優(yōu)化返利政策縮短返利兌現(xiàn)賬期的倡議》，向各汽車生產(chǎn)廠家提出了設(shè)置明確清晰的返利政策、縮短返利兌現(xiàn)賬期、不再對返利兌現(xiàn)和返利使用設(shè)置過多限制條件等呼吁。
目前，汽車經(jīng)銷商普遍面臨著較大的經(jīng)營壓力。中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的報告顯示，盡管在2024年汽車經(jīng)銷商普遍完成或接近全年銷量目標(biāo)，但受新車業(yè)務(wù)虧損拖累，汽車經(jīng)銷商生存壓力尚未顯著改善。
九部門：推動黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
近日，工業(yè)和信息化部等九部門印發(fā)《黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》，其中提出，到2027年，資源保障能力和產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新水平明顯提升。黃金資源量增長5%~10%，黃金、白銀產(chǎn)量增長5%以上。黃金礦石處理量500噸/日以上的礦山產(chǎn)量占全國70%以上。黃金固體廢物綜合利用率提升到35%以上。突破一批關(guān)鍵共性技術(shù)和裝備，2000米以下深度的礦山開采、無氰提金等采選冶技術(shù)裝備實(shí)現(xiàn)應(yīng)用，新一代電子信息、航空航天、高端醫(yī)療器械、新能源等領(lǐng)域用黃金、白銀高端新材料供給能力明顯增強(qiáng)。培育形成一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)，標(biāo)準(zhǔn)體系不斷健全，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。展望2035年，高質(zhì)量發(fā)展格局全面形成。資源綜合保障能力明顯增強(qiáng)，建成全球領(lǐng)先的技術(shù)體系和產(chǎn)業(yè)體系。
國家能源局：推進(jìn)省級電力現(xiàn)貨市場基本全覆蓋
6月23日，國家能源局在京召開全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)推進(jìn)會。會議強(qiáng)調(diào)，要深刻理解全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)的重要性緊迫性，確保“2025年初步建成全國統(tǒng)一電力市場”的目標(biāo)按期完成。重點(diǎn)做到“六抓六推進(jìn)”：抓重點(diǎn)省份，推進(jìn)省級電力現(xiàn)貨市場基本全覆蓋；抓市場機(jī)制，推進(jìn)跨省跨區(qū)交易取得積極突破；抓規(guī)范統(tǒng)一，推進(jìn)電力市場基礎(chǔ)制度規(guī)則加快落地見效；抓監(jiān)督整治，推進(jìn)地方保護(hù)和省間壁壘有效破除；抓協(xié)同共治，推進(jìn)電力市場監(jiān)管體系不斷完善；抓風(fēng)險防控，推進(jìn)電力市場良好氛圍持續(xù)營造。
前5月太陽能發(fā)電裝機(jī)容量同比增長56.9%
6月23日，國家能源局發(fā)布1—5月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，1—5月，全國累計發(fā)電裝機(jī)容量36.1億千瓦，同比增長18.8%。其中，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量10.8億千瓦，同比增長56.9%；風(fēng)電裝機(jī)容量5.7億千瓦，同比增長23.1%。
Robotaxi商業(yè)化進(jìn)程進(jìn)一步提速
當(dāng)?shù)貢r間6月22日，特斯拉在美國得州奧斯汀啟動Robotaxi試點(diǎn)運(yùn)營服務(wù)，首批投入10輛ModelY，用于Robotaxi服務(wù)，乘客需支付4.2美元的固定費(fèi)用。這意味著特斯拉所采用的視覺+端到端模型的技術(shù)路線逐步得到驗(yàn)證，同時也意味著Robotaxi的商業(yè)化進(jìn)程進(jìn)一步提速。
