證券時報網(wǎng)
劉茜
2025-06-23 21:39
日元突然崩了。
23日，日元兌主要貨幣全線大跌，日元兌離岸人民幣一度大跌超1%，美元兌日元一度大漲1.3%，瑞郎兌日元漲超1%，截至發(fā)稿，歐元、英鎊兌日元分別漲0.74%、0.66%。
有分析認為，日本幾乎所有的石油都依賴進口，以伊沖突爆發(fā)以來原油價格的飆升，有可能惡化日本的貿(mào)易平衡，從而削弱了日元的吸引力。美國銀行策略師建議投資者買入美元/日元，借此對沖中東地緣政治緊張局勢加劇的風險。
據(jù)央視新聞，當?shù)貢r間23日，以軍戰(zhàn)機在兩小時內(nèi)向伊朗首都德黑蘭的目標投擲了超100 枚彈藥。以色列國防軍發(fā)表聲明稱，當天，以軍對伊朗多個軍事指揮中心進行空襲，包括兩處隸屬于伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊的指揮中心。此外，以軍稱還襲擊了伊朗內(nèi)部安全部隊下設的總情報局。
伊朗防空司令部發(fā)布聲明稱，自13日以伊沖突爆發(fā)至當天上午7時，伊朗防空部隊已成功攔截并摧毀超過130架以軍部隊偵察、攻擊及自殺式無人機，包括“赫爾墨斯”“蒼鷺”和“哈洛普”等多個機型，覆蓋全國多個地區(qū)。
此外，據(jù)央視新聞，當?shù)貢r間6月23日，據(jù)美國有線電視新聞網(wǎng)報道，美國白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特在節(jié)目中重申了美國總統(tǒng)特朗普的說法，即美國確信伊朗的核設施已被徹底摧毀，并且高度確信襲擊發(fā)生的地方正是伊朗濃縮鈾的儲存地。萊維特表示，如果對襲擊結果沒有信心，特朗普就不會下令發(fā)動襲擊。
日元崩了
6月23日，日元兌主要貨幣全線大跌，美元兌日元一度大漲1.3%，日內(nèi)最高報148.0335，創(chuàng)5月13日以來新高。日元兌離岸人民幣一度大跌超1%，截至發(fā)稿，港元兌日元大漲1.22%，歐元兌日元漲0.74%，英鎊兌日元漲0.66%，瑞郎兌日元漲1.15%。
分析人士認為，伊朗或將對美國采取一定程度的報復舉措，潛在選擇包括打擊美軍中東基地、襲擾霍爾木茲海峽、支持代理人間接打擊等。但無論采取哪種報復舉措，其后果均可能對該地區(qū)石油生產(chǎn)、出口構成影響。而日本能源主要依賴進口，目前日本主要從阿拉伯聯(lián)合酋長國和沙特阿拉伯采購原油，但中東地區(qū)石油出口均需通過霍爾木茲海峽。
這意味著，以伊沖突開始以來原油價格的飆升，有可能惡化日本的貿(mào)易平衡，從而削弱了日元的吸引力。
可以預見的是，如果中東緊張局勢繼續(xù)升級，將加劇日本輸入性通脹，進而阻礙日本央行貨幣政策正常化進程。交易員繼續(xù)將他們對日本央行下一次加息的可能時間預期推遲到2026年第一季度。
美國銀行策略師建議投資者買入美元/日元，借此對沖中東地緣政治緊張局勢加劇的風險，理由是日本嚴重依賴從該地區(qū)進口石油。
美國銀行策略師表示，美國基本上能源獨立，而日本幾乎所有石油需求都依賴進口。日本超過90%的石油進口來自中東；如果油價持續(xù)高企，美元/日元可能也會走高。
花旗分析師在最近給客戶的一份報告中寫道：“原油價格上漲不僅會導致日本貿(mào)易順差的惡化，還會導致其貿(mào)易條件的惡化，這從根本上起到了削弱日元的作用?！?/p>
花旗分析師還表示，隨著日本央行在最近的政策會議上擺出了鴿派姿態(tài)，石油價格反彈對日元造成的復合下行壓力可能會被放大。
另外，三菱日聯(lián)金融集團分析師Michael Wan在報告中指出，菲律賓比索、韓元和泰銖等貨幣也容易受到油價飆升的影響，這也會擠壓菲律賓、韓國及泰國央行的貨幣政策空間，或將推遲降息。
當?shù)貢r間6月23日，韓國工業(yè)部副部長Moon Shin-hak表示，對美國近期襲擊伊朗可能對韓國貿(mào)易造成的影響感到擔憂。2023年中東原油占到韓國原油進口總量的72%。
富國銀行則認為，印度盧比以及韓元、泰銖和比索可能成為受創(chuàng)最嚴重的貨幣。
油價后市如何演繹？
受中東緊張局勢刺激，國際原油期貨價格一度漲至5個月來的最高水平。
6月23日，倫敦布倫特原油期貨價格一度大漲超5%，WTI原油期貨價格一度漲超3%，隨后回吐了大部分漲幅。
盛寶銀行大宗商品策略主管哈森表示，在最近的油價飆升后，一些原油多頭頭寸的平倉，可能會限制油價進一步上漲。
高盛認為，即便霍爾木茲海峽并非完全中斷，僅僅只是流量減少，都會推升油價飆升。如果通過霍爾木茲海峽的石油流量在第一個月內(nèi)減少一半，并在接下來的11個月里保持10%的下降，布倫特原油價格可能會短暫達到110美元/桶的峰值。
荷蘭國際的大宗商品策略師曼瑟警告稱，封鎖霍爾木茲海峽導致的石油運輸流動的重大中斷，將足以將油價推高至120美元/桶。如果中斷持續(xù)到今年年底，布倫特油價更可能創(chuàng)下新高，超過2008年每桶近150美元的歷史高點。
匯豐指出，由于美國對伊朗的空襲可能引發(fā)霍爾木茲海峽關閉或其他伊朗報復行動的可能性增加，油價將上漲。
但匯豐進一步表示，如果原油供應不受干擾，隨著歐佩克+恢復產(chǎn)量以及需求下降，預計到第四季度價格將呈現(xiàn)下行趨勢。
歐洲資管巨頭東方匯理的地緣政治主管羅森博格認為，短期內(nèi)，預計霍爾木茲海峽不會被封鎖。伊朗目前正遭受襲擊，可能缺乏封鎖海峽的組織能力。封鎖霍爾木茲海峽也有可能加大以色列和美國的軍事反應。此外，封鎖海峽也會影響伊朗的石油收入，伊朗現(xiàn)在比以前更需要石油收入。這也有可能疏遠卡塔爾等伊朗需要外交的地區(qū)大國。
摩根大通也認為，伊朗不太可能關閉霍爾木茲海峽。該行全球大宗商品研究主管卡納瓦在研報中表示，他同意市場的一致評估，即伊朗不太可能為了切斷石油運輸而關閉霍爾木茲海峽，“主要是因為這將被視為一種戰(zhàn)爭行為”。
卡納瓦表示，石油市場目前計入的波斯灣能源運輸出現(xiàn)重大中斷的可能性在20%。該行預計第二季度布倫特均價為每桶67美元，如果風險溢價消散，價格將回落至每桶60美元。
校對：呂久彪
