券商中國
時謙
2025-06-24 12:27
雅創(chuàng)電子(301099)6月23日晚公告，為順應半導體國產(chǎn)替代發(fā)展趨勢，進一步推動公司自研模擬IC設計業(yè)務發(fā)展，提升公司的綜合競爭力，公司擬用自有資金及/或自籌資金合計2.98億元購買上海類比半導體技術有限公司（簡稱“上海類比”）37.03%的股權。本次交易完成后，上海類比將成為公司參股公司。
上海類比成立于2018年，系專業(yè)從事高品質(zhì)數(shù)?；旌霞呻娐芳澳M集成電路研發(fā)設計、測試和銷售的高新技術企業(yè)。公司總部位于上海，在蘇州、深圳、西安、北京、杭州分別設有研發(fā)和技術支持中心，主營業(yè)務為汽車智能驅動和信號鏈兩大產(chǎn)品線，目前公司客戶超過700家，芯片產(chǎn)品型號超過300個，芯片出貨數(shù)量超過1億片。聚焦汽車、音頻、工業(yè)、醫(yī)療四大細分市場。定位藍海市場，和Ti/ADI/ST/NXP/IFX競爭為主。
上海類比近年持續(xù)高強度研發(fā)投入，構建了專利、IP庫等核心資產(chǎn)，已量產(chǎn)產(chǎn)品超300款，研發(fā)能力較強。同時，由于其研發(fā)費用遠超營收，一定程度上影響2024年凈利潤為負。
上海類比自2022年將戰(zhàn)略轉向汽車電子領域，至2024年該領域銷售額已實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)，貢獻近50%營收。隨著產(chǎn)品獲得客戶驗證和定點，未來經(jīng)營不確定性逐步減弱，投資風險大幅降低。
目前，因處于高研發(fā)階段，且規(guī)模效益尚未完全釋放，上海類比短期盈利能力仍然承壓，但虧損趨勢逐漸緩和。未來，憑借在車規(guī)級模擬芯片（特別是高邊驅動）的研發(fā)先發(fā)優(yōu)勢及成果，上海類比預計將迎來快速發(fā)展，盈利能力和成長性向好。
據(jù)介紹，上海類比的“汽車智能驅動”涵蓋車規(guī)高低邊驅動和車規(guī)電機驅動產(chǎn)品線，單車產(chǎn)品價值量預計千元以上，其中車規(guī)高低邊驅動產(chǎn)品線門類齊全，處于國內(nèi)領先地位，已量產(chǎn)超過20款芯片，覆蓋1/2/4/6通道，導通電阻從1mohms到100mohms，從IO控制到SPI控制以及電子保險絲efuse；車規(guī)電機驅動產(chǎn)品線已量產(chǎn)超過10款芯片，覆蓋1/2/4/8通道。上海類比的汽車智能驅動產(chǎn)品具備先發(fā)優(yōu)勢，已大批量出貨國內(nèi)、國際頭部車廠及Tier1，應用覆蓋車身控制、智能底盤、智能座艙、安全舒適系統(tǒng)、車燈照明、熱管理、智能配電、空氣懸架、ZCU/DCU/VIU/TCU等。
上海類比的“信號鏈”產(chǎn)品涵蓋模擬前端、數(shù)據(jù)轉換器、線性產(chǎn)品及音頻產(chǎn)品，其中模擬前端已量產(chǎn)通訊AFE、電池檢測AFE等；數(shù)據(jù)轉換器已量產(chǎn)12bit/16bit/20bit/24bit/32bit Sigma Delta ADC；線性產(chǎn)品已量產(chǎn)儀表放大器、電流采樣放大器、精密放大器等；音頻產(chǎn)品已量產(chǎn)諸多模擬及數(shù)字D類音頻放大器?；诋a(chǎn)品良好的業(yè)界口碑以及供應鏈的支持，上海類比具備較強的綜合競爭力。
雅創(chuàng)電子作為國內(nèi)領先的模擬IC設計廠商，產(chǎn)品主要聚焦于汽車及工業(yè)電子等領域。公司的自研IC業(yè)務產(chǎn)品已覆蓋馬達驅動IC、LED驅動IC、LDO以及DCDC，憑借豐富的客戶資源以及產(chǎn)品的先發(fā)優(yōu)勢，2024年度，公司自研IC業(yè)務年銷售額突破3億元人民幣，具有較高的成長性。
雅創(chuàng)電子表示，本次交易事項是圍繞公司戰(zhàn)略發(fā)展方向進行，是實現(xiàn)公司自研IC業(yè)務發(fā)展的重要舉措。通過本次交易，公司將進一步完善模擬芯片的業(yè)務布局，擴充產(chǎn)品系列及豐富產(chǎn)品型號，綜合提升產(chǎn)品競爭力，有利于公司進行研發(fā)團隊及資源的整合，構建以上海總部研究院為核心，輻射深圳、中國臺灣、韓國等地的研發(fā)網(wǎng)絡，充分發(fā)揮雙方的技術優(yōu)勢，完善公司產(chǎn)品IP儲備，拓寬公司產(chǎn)品在汽車、工業(yè)、機器人等領域的應用。
公司與上海類比的本次戰(zhàn)略合作，將充分發(fā)揮雙方在各自客戶及市場資源的優(yōu)勢，促進公司業(yè)務協(xié)同發(fā)展，增強公司與客戶的黏度，提升公司產(chǎn)品的市場滲透率。同時，本次交易將強化公司供應鏈資源的整合，有效提升對上游供應商的議價能力，保障產(chǎn)能的穩(wěn)定性，為客戶提供高性價比的產(chǎn)品及服務，進一步提升公司盈利能力，有利于公司的長期可持續(xù)發(fā)展。
