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美股科技股反攻勢頭仍在持續(xù)。

25日，美股科技股再度走強(qiáng)，納斯達(dá)克100指數(shù)盤中一度創(chuàng)出歷史新高，盤中最高報(bào)22329.23點(diǎn)；納指一度站上20000點(diǎn)大關(guān)。其中，英偉達(dá)大漲超3%，逼近歷史新高價(jià)，總市值超越微軟，再度成為全球市值最高的公司。

據(jù)高盛和巴克萊的最新報(bào)告，投資管理公司以近一年來最快速度拋售歐洲資產(chǎn)，并將注意力重新轉(zhuǎn)向美國。巴克萊分析師Emmanuel Cau表示，美股大型科技股重新受到資金青睞。

另外，美股市場正在醞釀的一則重大變革也引發(fā)投資者關(guān)注。據(jù)最新報(bào)道，美國主要證券交易所正與美國證券交易委員會(huì)（SEC）磋商，擬放寬對上市公司的監(jiān)管要求，以吸引更多高估值初創(chuàng)公司進(jìn)入資本市場。

歷史新高

北京時(shí)間6月25日晚間，美股開盤后，三大指數(shù)震蕩分化，漲跌不一，截至23:30，納指漲0.35%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.07%，道指跌0.20%。

美股大型科技股多數(shù)走強(qiáng)，美國科技七巨頭指數(shù)盤初一度漲超1%，抹去2025年跌幅；納斯達(dá)克100指數(shù)盤中一度創(chuàng)出歷史新高，最高報(bào)22329.23點(diǎn)，現(xiàn)漲0.24%。

其中，英偉達(dá)股價(jià)盤初拉升，大漲超3%，逼近歷史新高價(jià)，超越微軟，成為全球市值最高的公司。當(dāng)日晚些時(shí)候，英偉達(dá)線上股東大會(huì)即將召開。

值得一提的是，在股東大會(huì)前夕，Loop Capital表示，過去幾年推升英偉達(dá)股價(jià)的人工智能趨勢未見減弱跡象，而且可能會(huì)推動(dòng)這家芯片制造商的市值超越其他公司，最終達(dá)到6萬億美元，這一估值比該公司目前的市值（3.68萬億美元）高出63%以上。

另外，谷歌漲超2%，蘋果、博通、臺積電ADR均漲超1%。特斯拉則大跌超5%，消息面上，其在歐洲的銷量連續(xù)第五個(gè)月錄得下滑。

從資金流向來看，對沖基金正以近一年最快速度拋售歐洲股票，重新聚焦美國市場。

據(jù)高盛和巴克萊的最新報(bào)告，投資管理公司以近一年來最快速度拋售歐洲資產(chǎn)，并將注意力重新轉(zhuǎn)向美國。

高盛團(tuán)隊(duì)分析截至6月20日的交易數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，前一周歐洲股票空頭交易規(guī)模創(chuàng)下過去12個(gè)月第二大周度紀(jì)錄，對沖基金大舉建立個(gè)股和宏觀產(chǎn)品的新空頭頭寸，推動(dòng)了這一趨勢。

巴克萊歐洲股票策略主管Emmanuel Cau在最新發(fā)布的報(bào)告中表示，歐洲年初至今的優(yōu)異表現(xiàn)開始減弱，歐元走強(qiáng)被視為收益的阻力，揮之不去的關(guān)稅不確定性限制了出口商的上行空間。歐元兌美元今年累計(jì)漲幅達(dá)12%，這對歐洲企業(yè)盈利構(gòu)成壓力。

高盛則表示，投資者對歐洲市場的擔(dān)憂主要集中在兩個(gè)關(guān)鍵問題：缺乏近期催化劑和增長動(dòng)力不足。歐股過去12個(gè)月的表現(xiàn)完全依賴于價(jià)值重估和股息貢獻(xiàn)。歐股的市盈率已達(dá)到14.2倍，接近歷史區(qū)間的第70百分位，估值已不再便宜。另外，強(qiáng)勢歐元、疲弱的經(jīng)濟(jì)增長以及油價(jià)都對歐洲上市公司的每股收益構(gòu)成拖累。

Emmanuel Cau進(jìn)一步指出，美股大型科技股重新受到青睞，投資者認(rèn)為考慮到地緣政治不確定性和美元走弱的好處，美國股票在夏季期間可能比世界其他地區(qū)更具韌性。

重大變革

美東時(shí)間6月25日，據(jù)路透社報(bào)道，美國主要證券交易所正與美國證券交易委員會(huì)（SEC）磋商，擬放寬對上市公司的監(jiān)管要求，以吸引更多高估值初創(chuàng)公司進(jìn)入資本市場。

據(jù)悉，參與方包括SEC、納斯達(dá)克交易所（Nasdaq）和紐約證券交易所（NYSE）。

知情人士表示，正在討論的重大改革舉措涵蓋多個(gè)方面，包括減少信息披露義務(wù)、降低上市成本，以及提高小股東發(fā)起股東行動(dòng)的難度。由于未獲授權(quán)公開發(fā)言，消息人士要求匿名。

報(bào)道稱，相關(guān)磋商已持續(xù)數(shù)月，這和美國總統(tǒng)特朗普的議程相符，他在競選期間承諾，將在第二任期推動(dòng)監(jiān)管放松，以刺激經(jīng)濟(jì)增長。

市場專家表示，這些討論可能標(biāo)志著自2012年美國前總統(tǒng)奧巴馬簽署《初創(chuàng)企業(yè)融資法案》以來，推動(dòng)企業(yè)監(jiān)管改革的最重大舉措，并將鞏固特朗普第一任期內(nèi)的努力。

納斯達(dá)克總裁納爾遜·格里格斯對路透社表示，“我們需要讓公開市場更具吸引力，因?yàn)檫@才是真正實(shí)現(xiàn)這些公司上市民主化的方式。所以這是我們的重點(diǎn)?！?/p>

知情人士透露，談判的重點(diǎn)是調(diào)整那些讓企業(yè)更難上市及持續(xù)維持上市地位的法規(guī)。

其中一個(gè)核心議題是改革代理投票制度（proxy process），該制度涉及公司需向股東披露的信息，以便其對公司事務(wù)行使投票權(quán)。

據(jù)報(bào)道，擬議中的改革方向包括：限制持股較小的激進(jìn)股東發(fā)起代理權(quán)爭奪戰(zhàn)的能力，壓縮少數(shù)股東重復(fù)提交議案的空間，并放寬初步代理材料的披露要求。

另一項(xiàng)改革措施是降低相關(guān)費(fèi)用，進(jìn)一步降低企業(yè)上市與維持上市的成本。

有關(guān)方面還在探討如何為通過特殊目的收購公司（SPAC）上市的企業(yè)融資“松綁”。

SPAC允許企業(yè)通過與上市“殼公司”合并的方式間接上市，繞過傳統(tǒng)上市流程。近年來，SEC收緊了對SPAC的監(jiān)管。

此外，討論中的改革措施還將使上市公司更容易通過增發(fā)股份來籌集資金。

對此，有分析人士警告稱，放松信息披露要求、降低或維持上市的成本，往往會(huì)以犧牲投資者保護(hù)為代價(jià)。當(dāng)監(jiān)管減少時(shí)，投資者面臨的潛在損失風(fēng)險(xiǎn)可能上升。

校對：廖勝超