證券時報網(wǎng)
王小偉
2025-07-02 20:29
公募深度布局定增市場。
公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，上半年共有23家公募機構(gòu)參與到38家A股公司定增，合計獲配金額達109.41億元，按當(dāng)日收盤價統(tǒng)計，當(dāng)前浮盈金額達24.43億元，浮盈比例達22.33%。
受訪人士認(rèn)為，公募基金深度布局定向增發(fā)市場，背后蘊含多重核心驅(qū)動邏輯：一方面，依托定增機制，公募機構(gòu)得以錨定低于二級市場的價格，精準(zhǔn)配置具備增長潛力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；另一方面，公募基金將定向增發(fā)作為長期價值投資的重要抓手，構(gòu)建與優(yōu)質(zhì)企業(yè)共同成長的戰(zhàn)略持倉。
最高浮盈177%
有28只個股的公募定增獲配金額逾1億元。其中，14只個股的公募定增獲配1億至1.99億元，7只個股的公募定增獲配2億至4.99億元，還有7只個股的公募定增獲配金額不低于5億元。
具體來看，昊華科技最受公募定增青睞，共有財通基金、大成基金和諾德基金3家公募機構(gòu)參與到該股定增，合計獲配金額達16.28億元。國聯(lián)民生緊隨其后，吸引到財通基金、華寶基金、華商基金和諾德基金4家公募機構(gòu)參與到該股定增，合計獲配金額達9.16億元。此外，迪哲醫(yī)藥、安寧股份、中鎢高新、佰維存儲和中遠(yuǎn)海特5只個股的公募定增獲配金額均不低于5億元，其中安寧股份和中鎢高新同屬有色金屬行業(yè)。
從收益來看，37只公募定增股上半年實現(xiàn)浮盈，其中9只公募定增股當(dāng)前浮盈比例在10%以內(nèi)，10只公募定增股浮盈比例在10%至19.99%，14只公募定增股浮盈比例在20%至49.99%，另有4只公募定增股浮盈比例不低于50%。
其中，公募定增獲配金額1.04億元的樂山電力，當(dāng)前浮盈金額達1.84億元，浮盈比例達177.84%，該股吸引到財通基金、華夏基金和諾德基金3家公募機構(gòu)參與定增。晶華新材吸引到財通基金、東?；?、諾德基金和興證全球基金4家公募機構(gòu)定增，合計獲配金額0.45億元，當(dāng)前浮盈金額達0.34億元，浮盈比例達75.72%。此外，公募機構(gòu)參與容大感光、嶸泰股份、北方銅業(yè)、星云股份4只個股定增，當(dāng)前浮盈比例均超40%。
基礎(chǔ)化工業(yè)受關(guān)注
今年以來，公募定增股集中在15個申萬一級行業(yè)，12個行業(yè)的公募定增獲配金額不低于1億元。其中，9個行業(yè)的公募定增獲配金額在1億至9.99億元，另外3個行業(yè)的公募定增獲配金額則不低于10億元。
具體來看，上半年，基礎(chǔ)化工行業(yè)個股最受公募定增關(guān)注，該行業(yè)中有晶華新材、永和股份、美瑞新材、圣達生物和昊華科技5只個股受到公募定增青睞，合計獲配金額達18.61億元。
有色金屬行業(yè)緊隨其后，該行業(yè)中有安寧股份、北方銅業(yè)、中鎢高新和鉑科新材4只個股受到公募定增青睞，合計獲配金額達18.49億元?；A(chǔ)化工和醫(yī)藥生物同樣有4只個股獲得公募定增青睞，合計獲配金額分別為18.36億元和14.42億元。
此外，機械設(shè)備和電力設(shè)備分別有4只和5只個股獲得公募定增青睞，但合計獲配金額分別僅為6.29億元和6.19億元。
21家公募實現(xiàn)浮盈
從公募機構(gòu)來看，在23家年內(nèi)有參與A股定增的公募機構(gòu)中，有11家公募定增參與度尤為積極，今年以來參與定增獲配金額不低于1億元。其中，9家獲配金額1億至5.5億元，另外有2家獲配金額超10億元。
其中，諾德基金今年以來參與到37只A股定增，合計獲配金額達47.25億元，成為年內(nèi)公募定增王。其次是財通基金參與到35只A股定增，合計獲配金額達38.74億元。此外，大成基金、華夏基金和朱雀基金年內(nèi)參與定增獲配金額不低于2億元。
上半年公募機構(gòu)參與定增獲利頗豐，21家公募機構(gòu)參與定增當(dāng)前實現(xiàn)浮盈，其中4家浮盈比例在10%以內(nèi)，5家浮盈比例在10%至19.99%，另有12家浮盈比例不低于20%。
具體來看，易米基金上半年參與到南山智尚、嶸泰股份和綠的諧波3只個股定增，合計獲配金額1.2億元，當(dāng)前浮盈金額達0.57億元，浮盈比例達47.60%。東?；饏⑴c到華達科技、晶華新材、快可電子、科瑞技術(shù)4只個股定增，合計獲配金額0.26億元，當(dāng)前浮盈金額達0.1億元，浮盈比例達39.15%。朱雀基金、鵬華基金和平安基金均參與到迪哲醫(yī)藥定增，當(dāng)前浮盈比例均為39.07%。今年以來，定增獲配金額前二的諾德基金和財通基金，當(dāng)前浮盈比例分別為21.22%和23.15%。
市場熱情高漲
“今年上半年，公募基金深度布局定向增發(fā)市場，背后蘊含三重核心驅(qū)動邏輯?！迸排啪W(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營曾方芳向記者表示。
具體來看，曾方芳分析道，一方面，依托定增機制，公募機構(gòu)得以錨定低于二級市場的價格，精準(zhǔn)配置具備增長潛力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過成本優(yōu)勢優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)投資組合性價比的躍升。另一方面，基于對企業(yè)中長期發(fā)展戰(zhàn)略、商業(yè)模式及行業(yè)前景的深度研判，公募基金將定向增發(fā)作為長期價值投資的重要抓手，構(gòu)建與優(yōu)質(zhì)企業(yè)共同成長的戰(zhàn)略持倉。此外，定增市場普遍存在的折價空間，為公募基金創(chuàng)造了獲取超額收益的窗口期，使其能夠在資產(chǎn)定價中搶占先機。
市場變化方面，財通基金分析稱，從今年上半年來看，定增市場最大的變化主要有兩點：一是折扣方面，上半年整體報價熱情很高，自2月份開始，市場未出現(xiàn)追加情形，整體折扣較往年少一些，可能與定增上半年解禁市場表現(xiàn)尚可有關(guān)；二是市場參與方面，市場參與者更加豐富，地方國資參與度有增加趨勢。
從歷史復(fù)盤來看，財通基金認(rèn)為，定增是一種值得長期關(guān)注的投資和配置品種，尤其是在市場情緒非常低落的時候，可以適當(dāng)積極關(guān)注定增投資機會。
定增投資之外，該機構(gòu)建議還可關(guān)注詢價轉(zhuǎn)讓配置機會。詢價轉(zhuǎn)讓于2020年7月自科創(chuàng)板出發(fā)，歷經(jīng)五年實踐，今年正式“走向”創(chuàng)業(yè)板，成為平衡股東退出與市場穩(wěn)定的制度范本。今年以來延續(xù)了快速增長態(tài)勢，目前發(fā)行數(shù)量超過50宗，也吸引了包括公募、私募、QFII、證券、保險及期貨等各類機構(gòu)投資者。
