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多家明星私募最新觀點出爐！看好這些機會

來源：證券時報網(wǎng)作者：沈寧2025-07-06 10:08

進入2025年下半年，股市將會如何演繹，明星私募最新觀點受到市場關注。

近日，多家明星私募發(fā)布了最新市場觀點，對于后市整體都較為積極。此外，伴隨資金風險偏好的上升，私募基金管理總規(guī)模最近幾個月連續(xù)較快增長，已經(jīng)重新站穩(wěn)在20萬億元之上。

私募看好這些機會

券商中國記者從渠道處獲悉，淡水泉日前發(fā)布最新投資月報稱，今年上半年市場的鮮明特征之一是避險思維讓位于機會思維，與前兩年存在明顯不同。市場交投情緒明顯好于去年，上半年A股日均成交額維持在1.3萬億元以上，超過去年下半年的1.2萬億元，更遠高于去年上半年的8600億元水平，市場活躍度的提升意味著賺錢效應的顯現(xiàn)。另外，機會廣度較以往也明顯擴大。經(jīng)濟總量雖有壓力，但企業(yè)分化在加大，具有稀缺性成長的資產(chǎn)受到市場追逐，估值對于盈利的敏感性大幅提升。

展望未來，淡水泉認為，市場中的新興成長機會有望從當前共識度較高的新消費和創(chuàng)新藥，進一步泛化到科技和周期工業(yè)領域。淡水泉看好AI產(chǎn)業(yè)鏈、國產(chǎn)半導體設備、芯片等科技方向的投資機會，也關注高端制造由于新技術突破帶來的企業(yè)成長機會。此外，該私募還保留了少數(shù)具備周期成長屬性的龍頭公司，與新興成長主線形成補充，一旦宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)持續(xù)反彈，這類機會向上的彈性動能會較為明顯。

和諧匯一董事長兼總經(jīng)理林鵬在投資月報中表示，6月的外部環(huán)境并不太平，在以伊沖突升溫、美聯(lián)儲政策博弈等外圍市場擾動下，中國資本市場仍展現(xiàn)出較強的韌性，A股、港股同步走強，市場情緒保持了相對的亢奮。積極的一面是，中美經(jīng)貿關系繼續(xù)呈現(xiàn)持續(xù)緩和態(tài)勢。國內經(jīng)濟基本面是下一階段行情更為關鍵的變量。

聚鳴投資董事長劉曉龍表示，經(jīng)濟總量需求依然比較低迷，處于底部狀態(tài)，多數(shù)行業(yè)呈現(xiàn)總量平淡，結構性有少數(shù)亮點的狀態(tài)。流動性方面，在四月關稅沖擊后，全球總體風險偏好回升，雖然發(fā)生了以伊沖突，但總體平穩(wěn)。A股和港股市場也呈現(xiàn)流動性結構牛的跡象。高股息類資產(chǎn)、避險資產(chǎn)、結構增長的資產(chǎn)，還是市場共識所在。也要注意，政府高度重視內卷帶來的經(jīng)濟負面沖擊，在一些行業(yè)，可能會逐步學習電解鋁行業(yè)，走出行業(yè)惡性內卷，這可能是未來機會所在。

重陽投資合伙人、戰(zhàn)略研究部主管寇志偉對市場總體不悲觀。他近期表示，現(xiàn)在無論是中國內地市場還是中國香港市場，流動性都非常充裕，港元和美元短期利率發(fā)生了歷史上從沒有過的背離。中國內地經(jīng)濟和股票市場都在4月份經(jīng)歷了關稅戰(zhàn)的“壓力測試”，表明韌性十足。這些因素意味著當前市場的下行風險并不大。和過去幾年不同的是，今年以來市場特別是港股市場已經(jīng)出現(xiàn)了非常好的賺錢效應，港股IPO沉寂幾年后再度活躍，二級市場日均成交額創(chuàng)下歷史新高，這種情況下市場肯定是充滿機會的。此外，結構上繼續(xù)聚焦科技創(chuàng)新和中國具有全球競爭力的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。其中，一些產(chǎn)業(yè)上半年已經(jīng)有了比較好的表現(xiàn)，但其實大的產(chǎn)業(yè)趨勢還處于起步階段，其中優(yōu)質的公司估值仍然非常合理，還是有很多機會可以挖掘?，F(xiàn)在信息爆炸，市場定價越來越快，也越來越充分。因此重陽也非常重視挖掘好的公司在受到事件性沖擊后帶來的機會，布局那些競爭力在中期沒有受到影響的行業(yè)龍頭。

私募規(guī)模今年保持連續(xù)增長

伴隨資金風險偏好的上升，私募基金管理規(guī)模最近幾個月連續(xù)較快增長。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月末，存續(xù)私募基金管理人19832家，管理基金數(shù)量超14萬只，管理基金規(guī)模20.27萬億元。其中，私募證券投資基金管理人7802家；私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人11835家；私募資產(chǎn)配置類基金管理人6家；其他私募投資基金管理人189家。