國際金融報
袁源 倪詩雯
2025-07-07 21:54
作為國內內存龍頭，估值千億的長鑫存儲最新啟動上市。
證監(jiān)會官網最新顯示，長鑫科技集團股份有限公司（長鑫存儲）7月7日啟動上市輔導，中金、中信建投擔任輔導機構。
資料顯示，長鑫存儲成立于2016年，主營業(yè)務為動態(tài)隨機存取存儲器（DRAM）產品的研發(fā)、設計、生產及銷售；公司注冊資本達601.93億元，無控股股東。
公司第一大股東為合肥清輝集電企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙），直接持有公司21.67%股份。另外，公司主要股東包括合肥產投集團、安徽省投、建信金融、大基金二期、兆易創(chuàng)新、小米、美的、阿里、騰訊等。
其中，長鑫存儲與兆易創(chuàng)新淵源深厚。
兆易創(chuàng)新實際控制人、控股股東朱一明也擔任長鑫存儲董事長，并且兆易創(chuàng)新自2020年起就開始對長鑫存儲進行戰(zhàn)略投資。2024年3月，兆易創(chuàng)新再次對長鑫存儲注資15億元人民幣，彼時長鑫科技評估值1399.82億元，增資完成后，兆易創(chuàng)新持有的長鑫存儲股權比例將提升至約1.88%；兆易創(chuàng)新最新持股比例顯示降至0.9527%。
在業(yè)務層面，兩家公司也有密切協(xié)同關系。
兆易創(chuàng)新介紹，公司作為國內領先的Fabless存儲器供應商，DRAM是公司的重要產品線，自2021年以來，公司陸續(xù)設計推出DDR4、DDR3等多款利基型DRAM產品；長鑫是國內稀缺的DRAM存儲產品IDM企業(yè)，其基于雙方戰(zhàn)略合作關系，開放部分產能為公司利基型DRAM業(yè)務提供代工服務，是公司在利基型DRAM業(yè)務領域重要的合作伙伴。
長鑫存儲會為兆易創(chuàng)新提供DRAM產品的代工服務，兆易創(chuàng)新則采購長鑫存儲的DRAM產品，并用于其自身的DRAM業(yè)務拓展，尤其是在利基型DRAM市場。據(jù)披露，由于兆易創(chuàng)新預計DDR4 8GB產品在TV、工業(yè)等重點領域將同比放量，相應采購代工金額預計增加，2025年度預計雙方交易額度約11.61億元。
長鑫存儲市場份額也在持續(xù)擴大。
日前市場分析機構Counterpoint預測顯示，2025年長鑫存儲DRAM出貨量將同比增長50%，其在整體DRAM市場的出貨份額預計將從第一季度的6%增至第四季度的8%。
報告顯示，長鑫存儲不僅在其主要傳統(tǒng)產品DDR4和LPDDR4上提升產量，在DDR5和LPDDR5產品上也實現(xiàn)顯著增長。據(jù)預測，長鑫存儲在DDR5市場的份額將從第一季度不到1%上升至年底的7%，在LPDDR5市場的份額將從0.5%激增至9%。
日前，由于國際DRAM原廠減少供給，DDR4市場火熱，價格持續(xù)攀升。今年5月，長鑫存儲也傳出DDR4停產消息。
集邦咨詢最新調查顯示，由于國際DRAM原廠將產能轉向高階產品，并陸續(xù)宣布PC、服務器用DDR4以及手機用LPDDR4X進入產品生命周期末期，引發(fā)市場對舊世代產品積極備貨，疊加傳統(tǒng)旺季備貨動能，將推升2025年第三季一般型DRAM價格季增10%至15%，若納入HBM，整體DRAM漲幅將季增15%至20%。據(jù)預計，短期內DDR4仍將供不應求，第三季消費級DDR4價格預計將增長40%至45%。
