券商中國
周樂
2025-07-09 23:19
稀土行業(yè)迎來實質(zhì)性利好。
9日A股收盤后，北方稀土公告稱，預計2025年上半年凈利潤為9億元至9.6億元，同比大幅增長1882.54%至2014.71%。受此影響，金力永磁H股尾盤直線拉升，由跌近4%迅速翻紅，最終收漲2.35%。
有分析指出，今年以來，稀土行業(yè)受到政策引導行業(yè)規(guī)范、進口礦趨緊、需求預期向好的疊加影響，基本面已逐步回暖。北方稀土的業(yè)績預增公告驗證了這一邏輯，也為后續(xù)其他稀土上市公司的業(yè)績增長打開了想象空間。
展望后市，有券商機構認為，隨著后續(xù)海外補庫需求傳導疊加國內(nèi)新能源汽車旺季來臨，稀土價格有望繼續(xù)上漲，國內(nèi)稀土磁材企業(yè)有望迎來業(yè)績、估值雙擊。
業(yè)績暴增超1883%
7月9日A股盤后，北方稀土發(fā)布公告稱，預計2025年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤9億元至9.6億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加8.55億元至9.15億元，同比增加1882.54%至2014.71%。預計2025年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤8.8億元到9.4億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加8.65億元到9.25億元，同比增加5538.33%到5922.76%。
公告顯示，業(yè)績預增主要原因包括強化生產(chǎn)體系管理，推動產(chǎn)線聯(lián)動及工藝升級，持續(xù)優(yōu)化原料和產(chǎn)品結(jié)構，滿足市場需求；深化橫縱向?qū)颂嵘M一步降低冶煉分離及稀土金屬加工成本；全力保障原料產(chǎn)品供應，深化營銷模式創(chuàng)新，強化營銷運作，冶煉分離、稀土金屬、稀土功能材料、永磁電機等主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比實現(xiàn)不同幅度增長；加快推進重點項目建設，新一代稀土綠色采選冶稀土綠色冶煉升級改造項目有序推進；持續(xù)鍛造科研長板，科技創(chuàng)新成果豐碩；深入推進國企改革，現(xiàn)代治理體系鞏固提升；ESG、合規(guī)和市值管理協(xié)同推進等。
北方稀土在公告中還表示，上半年，面對錯綜復雜的發(fā)展環(huán)境，公司緊抓市場企穩(wěn)向好的有利條件，積極應對中美貿(mào)易沖突等不確定不穩(wěn)定因素影響，遵循戰(zhàn)略規(guī)劃，錨定全年生產(chǎn)經(jīng)營任務目標，攻堅克難、踔厲奮進，全面貫徹新發(fā)展理念，加快構建新發(fā)展格局，切實擔當“兩個稀土基地”建設主力軍重任。
在北方稀土業(yè)績預增公告發(fā)布后，金力永磁H股直線拉升，由跌近4%迅速拉升翻紅，截至收盤，漲2.35%。
另外，北方稀土近日在接受機構調(diào)研時表示，進入4—5月后，受國際環(huán)境影響稀土價格出現(xiàn)短暫回落，但隨著國家政策的逐漸明朗，稀土行業(yè)的關注度也隨之上漲，帶動了產(chǎn)品價格的上漲，目前公司子公司內(nèi)蒙古北方稀土磁性材料有限責任公司的訂單相對飽滿，公司對未來稀土價格走勢持樂觀看法。
后續(xù)如何演繹？
稀土是鑭、鈰、鐠、釹、钷等17種金屬元素的統(tǒng)稱，可被分為輕稀土、中稀土和重稀土三類。稀土被譽為“工業(yè)維生素”，具有極為豐富的磁、光、電、熱等特性。從電動汽車電池、半導體制造到人形機器人等大部分熱門賽道都強烈依賴稀土材料的特殊性能。
稀土價格方面，據(jù)SMM，7月9日，稀土市場平穩(wěn)運行，主要受到市場交投放緩的影響。輕稀土市場受此前磁材大廠集中招標的影響，低價貨源迅速減少。同時，下游磁材企業(yè)訂單有所回升，積極備貨，集中采購鐠釹金屬。隨著集中采購結(jié)束，市場交易趨于放緩，觀望情緒明顯加重。而中重稀土市場由于下游磁材企業(yè)對鏑鋱需求疲軟，且采購重心在輕稀土市場，導致市場交投疲軟。綜合來看，稀土市場在經(jīng)歷前期上漲后，觀望情緒濃厚，市場交投放緩。預計短期內(nèi)，稀土價格將保持穩(wěn)中偏強的運行態(tài)勢。
國泰海通證券最新發(fā)布的研報復盤了2020—2021年稀土板塊行情，認為稀土板塊股價上漲大致分為三階段：（1）商品價格底部確認，遠期估值修復。（2）超額利潤消化估值，行業(yè)龍頭白馬隨訂單增長成長。（3）景氣度爆發(fā)，價格上漲加速，板塊普漲。
國泰海通證券認為，當前處于板塊行情第二階段，靜待內(nèi)外盤漲價共振。由于2025年2月以來稀土商品價格到目前漲幅不大，因此板塊整體是緩慢向上。但隨著后續(xù)海外補庫需求傳導疊加國內(nèi)新能源汽車旺季來臨，稀土價格有望繼續(xù)上漲，帶動板塊向第三階段過渡（即商品價格、股價共振上行）。隨著稀土價格中樞抬升，國內(nèi)稀土磁材企業(yè)有望迎來業(yè)績、估值雙擊，優(yōu)選資源、磁材端龍頭企業(yè)。
展望后市，若稀土行業(yè)能夠有效進行資源整合并提升毛利率，2025年將成為稀土市場重歸長期投資價值的重要節(jié)點。同時，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構的優(yōu)化與政策的進一步明確，稀土行業(yè)的長遠發(fā)展及價值創(chuàng)造能力將顯著增強。
校對：陶謙
