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7月21日，三大股指盤中震蕩上揚(yáng)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指漲近1%，北證50指數(shù)大漲超2%。截至收盤，滬指漲0.72%報(bào)3559.79點(diǎn)，深證成指漲0.86%報(bào)11007.49點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.87%報(bào)2296.88點(diǎn)，北證50指數(shù)漲2.38%，滬深北三市合計(jì)成交17274億元。行業(yè)方面，水利水電板塊爆發(fā)，工程機(jī)械、建材、鋼鐵、煤炭、農(nóng)業(yè)、化工、有色、石油等板塊拉升，券商、醫(yī)藥、地產(chǎn)等板塊均上揚(yáng)。

東莞證券表示，考慮到近期“國內(nèi)大循環(huán)”和“反內(nèi)卷”等政策積極信號持續(xù)釋放，部分公司中報(bào)業(yè)績景氣向上繼續(xù)提振相關(guān)板塊信心，加之全市場成交規(guī)模延續(xù)放量，有望支撐大盤維持震蕩偏強(qiáng)走勢。配置方向上，短期關(guān)注中報(bào)業(yè)績有望占優(yōu)的板塊，中長期可關(guān)注內(nèi)需、科技及紅利等主線。

今日投資機(jī)會(huì)解析

西藏水電開發(fā)有望提速

近日國務(wù)院批準(zhǔn)成立組建新央企雅江集團(tuán)，以保障雅下水電工程順利建設(shè)運(yùn)營，同時(shí)雅江下游水電工程正式開工。

中信證券表示，雅江集團(tuán)成立且雅江下游水電工程正式開工，意味著西藏水電開發(fā)提速在即。雅魯藏布江流域水電資源豐富，雅下水電工程規(guī)劃裝機(jī)約6000萬千瓦，年發(fā)電量3000億千瓦時(shí)；項(xiàng)目投資額超萬億元，靜態(tài)看綜合發(fā)電成本或?qū)⑤^高，但綜合投資拉動(dòng)效應(yīng)、配套新能源降低成本、電價(jià)市場化改革推進(jìn)等，動(dòng)態(tài)來看遠(yuǎn)期項(xiàng)目投產(chǎn)后有望實(shí)現(xiàn)綜合平衡。

中信建投證券認(rèn)為，該工程位于雅魯藏布江下游地區(qū)，總投資約1.2萬億元，是西藏年總投資金額的6倍，對拉動(dòng)西部基建開發(fā)、推進(jìn)清潔能源建設(shè)和水電開發(fā)具有重大意義。雅下水電工程體量大、難度高，約為2024年我國全年水利投資的88.7%，預(yù)計(jì)水利水電建設(shè)、隧道掘進(jìn)/盾構(gòu)、民爆、電力設(shè)備、地基處理、建材等多方面企業(yè)均受益。

AI產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)加速

近兩年，伴隨大模型快速發(fā)展，政策持續(xù)加大支持。各省市從算力補(bǔ)貼層面的支持已有初步成效，如北京市對符合要求的企業(yè)可給予每年不超過200萬元算力補(bǔ)貼，上海市發(fā)放AI算力券用于支持智能算力且用于核心算法創(chuàng)新、模型研發(fā)的企業(yè)，杭州市對符合要求的企業(yè)給予不超過算力合同費(fèi)用30%或20%的補(bǔ)貼等。

中信證券指出，參考此前政策給予的算力補(bǔ)貼及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)補(bǔ)貼支持，預(yù)計(jì)政策后續(xù)亦有望加大對AI應(yīng)用層面的資金支持，形式包括但不限于tokens調(diào)用、合格項(xiàng)目申報(bào)、企業(yè)采購Agent應(yīng)用等方式的支持，但具體力度金額仍有待進(jìn)一步觀察。預(yù)計(jì)政策持續(xù)落實(shí)支持下，AI產(chǎn)業(yè)鏈有望進(jìn)一步發(fā)展繁榮。多重力量共振下，AI產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)加速，迎來新一輪投資機(jī)遇。建議關(guān)注：1）云計(jì)算與服務(wù)器；2）通用Agent應(yīng)用；3）垂直Agent應(yīng)用。

復(fù)合銅箔龍頭廠商開始批量供貨

近期復(fù)合銅箔導(dǎo)入電池廠商處于加速階段，龍頭廠商均表示開始批量出貨。目前復(fù)合銅箔行業(yè)龍頭已開始向動(dòng)力電池客戶批量出貨，同時(shí)下游客戶正處于新產(chǎn)品量產(chǎn)定型階段。

中信證券認(rèn)為，隨著各項(xiàng)測試的逐步完成，復(fù)合銅箔廠商有望進(jìn)入量產(chǎn)爬坡和放量階段。在此背景下，推薦兩條投資主線：一是重視具備規(guī)模化產(chǎn)量能力及處于批量導(dǎo)入復(fù)合銅箔階段的企業(yè)；二是優(yōu)選未來復(fù)合集流體產(chǎn)能擴(kuò)張受益設(shè)備廠商。

其他影響市場的消息

海南自貿(mào)港跨境資管試點(diǎn)實(shí)施規(guī)模管理

近日，中國人民銀行海南省分行、國家金融監(jiān)督管理總局海南監(jiān)管局、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)海南監(jiān)管局、海南省地方金融管理局、國家外匯管理局海南省分局聯(lián)合印發(fā)《海南自由貿(mào)易港跨境資產(chǎn)管理試點(diǎn)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》。

試點(diǎn)業(yè)務(wù)支持境外投資者投資海南自貿(mào)港內(nèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品、證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品、公開募集證券投資基金、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品。該試點(diǎn)業(yè)務(wù)有利于豐富跨境金融產(chǎn)品供給，為境外投資者投資境內(nèi)市場探索新渠道；有利于吸引境內(nèi)外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)到海南展業(yè)，助力海南自貿(mào)港建設(shè)。

京東投資三家具身智能機(jī)器人企業(yè)

7月21日，京東完成三家具身智能領(lǐng)域頭部企業(yè)的投資。其中，千尋智能（SpiritAI）完成6億元Pre-A+輪融資，由京東領(lǐng)投。逐際動(dòng)力（LimXDynamics）完成新一輪融資，由京東戰(zhàn)略領(lǐng)投，并且將深化與京東在零售、物流和服務(wù)等領(lǐng)域的協(xié)同合作。眾擎機(jī)器人完成兩輪融資，其中A1輪融資由京東領(lǐng)投。

除了密集投資，知情人士對媒體表示，京東還將于7月底舉辦的WAIC上，宣布JoyInside與眾多機(jī)器人企業(yè)的合作，包括近期爆火的AI潮玩和AI教育機(jī)器人，覆蓋了市面上的主流頭部消費(fèi)機(jī)器人品牌。

八億時(shí)空建成國內(nèi)首條百噸級半導(dǎo)體KrF光刻膠樹脂高自動(dòng)化柔性/量產(chǎn)雙產(chǎn)線

7月21日，八億時(shí)空在浙江上虞電子材料基地舉辦高端半導(dǎo)體光刻膠樹脂產(chǎn)線建成儀式，由八億時(shí)空投建的國內(nèi)首條百噸級半導(dǎo)體KrF光刻膠樹脂高自動(dòng)化柔性/量產(chǎn)雙產(chǎn)線建成，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)營收規(guī)模超億元。八億時(shí)空董事長趙雷表示，公司將依據(jù)市場情況逐步擴(kuò)產(chǎn)能，計(jì)劃未來五年具備年產(chǎn)200—300噸高端光刻膠樹脂的生產(chǎn)能力。