證券時報
胡華雄
2025-07-23 23:22
在近期的拍賣平臺上，一批中小銀行股權(quán)和債權(quán)“1元起拍”，卻難逃“流拍”的窘境。
7月22日，《國際金融報》記者注意到，在阿里拍賣平臺上，有近百場銀行股權(quán)拍賣正在進(jìn)行中，多場拍賣已近尾聲但無人出價。
同時，在銀行債權(quán)拍賣專區(qū)，大量本息高達(dá)百萬、千萬元的債權(quán)均以“1元起拍”，但大多難免流拍或以極低價成交的命運(yùn)。
受訪專家指出，中小銀行股權(quán)拍賣長期遇冷，一方面是股東參股入股門檻較低，另一方面也反映出外部市場對中小銀行未來前景信心不足。債權(quán)拍賣則屬于不良資產(chǎn)處置范疇，多受市場供需關(guān)系、債權(quán)質(zhì)量等因素影響。
股權(quán)拍賣持續(xù)遇冷
2025年，上市銀行股價一路高歌猛進(jìn)，中小銀行股權(quán)拍賣卻接近“冰點”。
整體來看，被拍賣的銀行股權(quán)主要來自多個地區(qū)的農(nóng)商銀行，大多為自然人持有。其中，不少拍賣場次已進(jìn)入最后24小時倒計時，許多銀行股權(quán)已進(jìn)入“二拍”階段，有的獲得了上千次圍觀，但仍然無人出價。
以一筆來自浙江溫州甌海農(nóng)商行的股權(quán)標(biāo)的為例，周期為60天的司法拍賣距離結(jié)束不到3天。該筆股權(quán)共59665股，包括2024年未領(lǐng)取的股金分紅，正處于“變賣”階段。評估價為34.96萬元，變賣價僅為19.58萬元，約打了5.6折。截至目前，盡管已獲得5990次圍觀、97人設(shè)置提醒，卻并沒有人報名出價。
廣西灌陽農(nóng)商行的一筆297.45萬法人股股金也面臨相似的境況。這筆股權(quán)市場價約為446.18萬元，目前處于“二拍”階段，起拍價由356.94萬元降至297.45萬元，競價周期僅剩十余個小時，收獲1683次圍觀、5次提醒，僅有1人報名，但無人出價。
檢索“即將開始”的拍賣場次，仍有大批中小銀行股權(quán)等待入場，其中不乏許多拍價1元的場次，但報名人數(shù)寥寥。
與之形成鮮明對比的是，相對罕見的上市銀行股權(quán)拍賣。記者注意到，6月24日，一筆由北京鑫創(chuàng)聯(lián)咨詢有限公司持有的北京銀行股份有限公司117.957萬股股票，在經(jīng)歷4次延時和31次競拍后，以高于市場價近100萬元的價格成交。
在素喜智研高級研究員蘇筱芮看來，中小銀行股權(quán)拍賣長期遇冷，是因為此類低價股權(quán)多為自然人持有的中小銀行股權(quán)，一方面表明此類中小銀行對股東參股入股的門檻并不高，另一方面也反映出在農(nóng)信社改革、中小銀行改革化險等大背景下，外部市場對中小銀行未來的前景信心不足，處于觀望狀態(tài)，并不著急接盤。
“股權(quán)拍賣遇冷，主要還是看股權(quán)所占的比例，小比例股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不會影響中小銀行的正常經(jīng)營，而大比例股權(quán)則有可能會影響到公司治理及經(jīng)營穩(wěn)定性?！碧K筱芮分析道。
銀行債權(quán)普遍“1元起拍”
銀行債權(quán)拍賣同樣遭遇“冷空氣”侵襲。
記者檢索拍賣平臺上即將開始的銀行債權(quán)拍賣發(fā)現(xiàn)，被掛牌出售的債權(quán)標(biāo)的本息金額從幾萬元到千萬元不等，來源包括頭部上市銀行和地方中小銀行。從起拍價來看，銀行普遍以“1元起拍”低價叫賣，從圍觀次數(shù)和報名人數(shù)來看，仍然是看的人多、拍的人少。記者注意到，部分銀行還在拍賣頁面標(biāo)注了“可委托/合作清收”的字樣。
信息來源：阿里拍賣平臺
北京德和衡（上海）律師事務(wù)所高級合伙人、德和衡研究院上海分院院長白耀華律師表示，銀行1元起拍應(yīng)收賬款債權(quán)的現(xiàn)象屬于不良資產(chǎn)處置的范疇，既可能涉及商業(yè)銀行自主的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，也可能與破產(chǎn)企業(yè)重整程序中的債權(quán)清理相關(guān)。商業(yè)銀行單筆轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)給社會投資者具有合法性。實踐中，1元起拍多出現(xiàn)在多次流拍后的資產(chǎn)處置環(huán)節(jié)，屬于市場化處置手段，此類低價起拍模式反映了當(dāng)前不良資產(chǎn)市場的供需失衡狀態(tài)和處置壓力。
不過，從市場情況來看，許多銀行債權(quán)的最終成交價格仍非常低，部分不到本息金額的1%。例如，工商銀行九亭支行一筆106.11萬元的債權(quán)歷經(jīng)11次競價后，最終以8001元的價格成交。一筆標(biāo)注為“千萬大單”的“轉(zhuǎn)賬至杭州銀行上海長寧支行1000.88萬債權(quán)”，在11次延時和22次競買后被競拍者以30001元的價格拍下。
“1元起拍債權(quán)的最終成交價，通常受到市場供需關(guān)系、債權(quán)質(zhì)量、債務(wù)人償付能力等因素影響。在實踐中，債權(quán)的最終成交價可能遠(yuǎn)高于起拍價，尤其是債權(quán)本身具有較高的回收價值或潛在訴訟收益?！卑滓A分析道。
“銀行債權(quán)拍賣與資產(chǎn)質(zhì)量高度關(guān)聯(lián)，與發(fā)起資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的屬于何種類型銀行關(guān)聯(lián)并不大，后期主要涉及不良資產(chǎn)處置問題，與銀行僅在交接期間有一些短暫交集?！碧K筱芮指出，“部分銀行在拍賣時標(biāo)注可委托或合作清收，主要是想吸引到不良資產(chǎn)收購方，如AMC（資產(chǎn)管理公司）等?！?/p>
需要注意的是，對于特定資產(chǎn)“1元起拍”，最高人民法院于2024年印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范網(wǎng)絡(luò)司法拍賣工作的指導(dǎo)意見》的通知，明確禁止司法拍賣中對特定資產(chǎn)采取“1元起拍”。記者檢索發(fā)現(xiàn)，部分早期1元拍賣已被撤回。
白耀華提示，目前，銀行不良債權(quán)與破產(chǎn)財產(chǎn)處置仍存在政策空間，需區(qū)分司法拍賣與商業(yè)轉(zhuǎn)讓性質(zhì)，注意合規(guī)性風(fēng)險。此外，對于買方而言，還需注意市場風(fēng)險，例如需承擔(dān)債權(quán)真實性審查、訴訟時效風(fēng)險、債務(wù)人抗辯權(quán)等法律風(fēng)險，部分債權(quán)可能存在擔(dān)保物權(quán)消滅、優(yōu)先權(quán)沖突等問題。
