證券時報
韓忠楠
2025-07-25 19:29
23日，滬指盤中強勢上揚，一度突破3600點，續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高，午后回落一度翻綠，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指亦走低。截至收盤，滬指微漲0.01%報3582.3點，深證成指跌0.37%報11059.04點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.01%報2310.67點，上證50指數(shù)漲0.32%，滬深北三市合計成交18987億元，較此前一日減少約300億元。行業(yè)方面，軍工、電力、建筑、釀酒等板塊走低，石油、煤炭、汽車等板塊下挫；保險、券商、銀行板塊上揚，雅江水電概念再度活躍，可控核聚變、創(chuàng)新藥概念等均有所表現(xiàn)。
粵開證券表示，滬指周三（23日）盤中突破3600點，牛市氣氛濃厚，但連續(xù)上漲后出現(xiàn)沖高回落的上影線，短期調(diào)整可能性增加。板塊輪動跡象明顯，市場熱情逐步提高，短期回調(diào)空間或有限，整體上漲態(tài)勢未變。
今日投資機會解析
海南自貿(mào)港建設再進一步
海南自貿(mào)港全島封關將于2025年12月18日正式啟動，全島封關是海南自貿(mào)港建設的標志性工程，將實行“‘一線’放開、‘二線’管住、島內(nèi)自由”的政策，促進海南自貿(mào)港高質(zhì)量發(fā)展。
中信證券認為，封關有助于海南加快建設國際旅游消費中心，整體基礎設施和營商環(huán)境的升級、對于人才的吸引，均為當?shù)芈糜萎a(chǎn)業(yè)提供較好的發(fā)展基礎，島內(nèi)旅游產(chǎn)業(yè)鏈相關經(jīng)營主體（景區(qū)、酒店、旅游零售商、出行服務商等）將長期受益。對免稅運營商而言，由于離島免稅政策對于進入“二線”的消費者無論是免稅額度還是政策限制角度都更放開，離島免稅政策的繼續(xù)實施仍將保持免稅運營商的競爭優(yōu)勢，“離島免稅”依舊是海南的“金字招牌”，而封關所能帶來的海南島吸引力提升、人流流動加大均有助于推動海南旅游零售市場的整體發(fā)展。更為明確的是，從商業(yè)本質(zhì)的角度核心物業(yè)布局的領先優(yōu)勢、供應鏈資源和優(yōu)質(zhì)運營能力是底層支撐，率先完成商業(yè)布局的離島免稅運營商仍將保持在海南零售市場的優(yōu)勢地位。綜上，建議關注海南封關政策下長期受益的旅游產(chǎn)業(yè)鏈公司。
鎢精礦價格屢創(chuàng)新高
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，7月21日，江西鎢精礦(65%)的價格達到了歷史新高的18.25萬元/噸，自5月13日以來，鎢精礦價格屢創(chuàng)歷史新高。
光大證券表示，鎢未來偏緊平衡的供需格局有望持續(xù)，疊加鎢精礦開采成本的挺價，雖然鎢精礦價格可能會出現(xiàn)一定回調(diào)，我們?nèi)耘袛辔磥砣赕u價將于高位運行，疊加出口管制、雅江水電開工建設等政策、項目的推動，鎢相關上市公司有望受益。
核聚變建設有望迎訂單放量
7月22日，中國聚變能源有限公司掛牌成立大會在上海舉行。該公司是中核集團直屬二級單位。作為推進我國聚變工程化、商業(yè)化的創(chuàng)新主體，中國聚變公司將重點布局總體設計、技術驗證、數(shù)字化研發(fā)等業(yè)務，并建設技術研發(fā)平臺和資本運作平臺。
東吳證券表示，據(jù)核聚變工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，全球行業(yè)投資總額已達71億美元，而我國此次百億級注資規(guī)模，預計將帶動超導材料、磁體系統(tǒng)等核心環(huán)節(jié)訂單在2027年前實現(xiàn)倍數(shù)增長。目前西部超導、安泰科技等企業(yè)已深度參與ITER國際項目，其高溫超導帶材產(chǎn)能有望通過CFETR（中國聚變工程實驗堆）項目進一步釋放。更深遠的影響在于技術外溢效應：聚變研發(fā)衍生的高溫等離子體控制、強場磁體等技術，正在開辟醫(yī)療設備、新材料等更大級別新市場。隨著核聚變資金陸續(xù)到位，以及上海等地配套政策出臺，行業(yè)正從實驗室走向工程示范的關鍵轉(zhuǎn)折點。盡管商業(yè)化落地仍需十年以上周期，但這次國家資本的集體入場，無疑為人類終極能源夢想注入了最強動能。
其他影響市場的消息
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：推動生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
7月23日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開推動生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會。會議強調(diào)，要進一步強化市場引導和政策支持，健全生豬產(chǎn)能綜合調(diào)控機制，促進生豬市場穩(wěn)定運行，加快推進生豬產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，推動生豬產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。
商務部推廣新一批國家服務業(yè)擴大開放綜合試點示范建設經(jīng)驗做法
近日，商務部聯(lián)合有關部門印發(fā)《商務部等10部門關于復制推廣新一批服務業(yè)擴大開放綜合試點示范經(jīng)驗的通知》（下簡稱《通知》），繼續(xù)向全國及相關地區(qū)推廣一批創(chuàng)新性強、實用性好、具備示范意義的經(jīng)驗做法，為各地統(tǒng)籌推進服務業(yè)開放創(chuàng)新、加快發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)提供借鑒。
《通知》在數(shù)字領域，總結(jié)推廣建立高效便利安全的數(shù)據(jù)跨境流動機制、創(chuàng)新“來數(shù)加工”模式、建立粵港澳數(shù)據(jù)跨境流動機制、創(chuàng)新數(shù)據(jù)托管服務模式等4條經(jīng)驗。在金融、文旅等領域，總結(jié)推廣優(yōu)化商業(yè)價值評價標準用好融資信用服務平臺、打造多跨協(xié)同文旅市場治理體系等2條經(jīng)驗。在知識產(chǎn)權(quán)、勞動仲裁等領域，總結(jié)推廣涉外知識產(chǎn)權(quán)糾紛全流程在線解決機制、勞動爭議調(diào)解仲裁港澳全流程參調(diào)參審機制等2條經(jīng)驗。
駕駛自動化技術研發(fā)倫理指引發(fā)布
7月23日，科技部官網(wǎng)公布《駕駛自動化技術研發(fā)倫理指引》（下稱《指引》），意在防范技術研發(fā)與產(chǎn)品應用過程中的科技倫理風險，推動該領域健康發(fā)展。《指引》明確，駕駛自動化技術的研究開發(fā)應設計完善的風險監(jiān)測與應急機制，確保相關責任主體能夠及時發(fā)現(xiàn)、干預并控制風險，將潛在威脅降至合理可控的范圍內(nèi)。同時，駕駛自動化技術的研究開發(fā)和應用應建立健全數(shù)據(jù)全生命周期隱私保護機制，嚴格遵循知情同意、最小必要、去標識化等原則。
工業(yè)機器人爆單 有企業(yè)訂單排到11月
央視財經(jīng)消息，我國已連續(xù)多年成為全球最大的工業(yè)機器人應用市場。在廣東深圳的一家工業(yè)機器人生產(chǎn)企業(yè)，工人們正在忙碌地組裝工業(yè)機器人手機外殼焊接生產(chǎn)線。企業(yè)負責人表示，受益于國補政策對3C產(chǎn)品銷量的推動，3C行業(yè)對工業(yè)機器人生產(chǎn)設備的需求增長明顯，跟以往相比生產(chǎn)線不僅交付周期更快，也需要更智能。廣東深圳某工業(yè)機器人企業(yè)負責人介紹，訂單已經(jīng)排到11月。最新數(shù)據(jù)顯示，2025年1至6月中國工業(yè)機器人累計產(chǎn)量36.93萬臺，同比增長35.6%。
