證券日報
彭妍
2025-07-24 08:53
一則利好消息突然引爆。
7月23日晚間，美股開盤后，生物技術公司Abivax股價一度暴漲超596%。該公司宣布，口服新藥Obefazimod在潰瘍性結腸炎III期誘導試驗中取得積極結果，并計劃2026年下半年向美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）提交申請。
值得注意的是，在美股散戶投資者瘋狂爆炒“網(wǎng)紅股”的背景下，多家華爾街機構發(fā)出警告稱，預計美股市場將很快回調。其中，高盛、Evercore ISI、Stifel、太平洋投資管理公司和匯豐銀行等機構表示，美股短期存在調整的風險。
突然暴漲
北京時間7月23日晚間，美股三大指數(shù)集體高開，隨后窄幅震蕩，截至22:50，道指漲0.43%，納指漲0.11%，標普500指數(shù)漲0.28%。
熱門股方面，在美股上市的法國生物技術公司Abivax股價盤初一度暴漲超596%，截至券商中國記者發(fā)稿，漲幅仍高達560%。
消息面上，Abivax宣布，其首創(chuàng)新型口服miR-124增強劑Obefazimod在中度至重度潰瘍性結腸炎的ABTECT 8周誘導試驗中取得積極的III期結果。公司還稱，準備在2026年下半年向FDA提交新藥申請。
有分析稱，Abivax有望成為美股創(chuàng)新藥板塊的“黑馬”，Obefazimod是一款口服小分子同類首創(chuàng)藥物，通過增強miR-124表達發(fā)揮抗炎作用，miR-124是一種在大腦皮層和小腦中特異性表達最豐富的miRNA，該靶點的分布范圍廣，是炎癥反應的天然調節(jié)因子。這意味著，Obefazimod可被開發(fā)用于治療多種炎癥性疾病（如潰瘍性結腸炎、克羅恩病、類風濕性關節(jié)炎）和多種病毒性疾?。–OVID-19、HIV）。
需要指出的是，藥物正式獲批上市前，Abivax是否能憑借單一候選藥物沖出重圍仍未可知。該公司員工數(shù)目大概是70人，每年面臨著巨額虧損，2024年現(xiàn)金余額1.442億歐元，只能支持運營至2025年第四季度。
7月23日晚間，中國資產全線大漲，截至22:00，納斯達克中國金龍指數(shù)漲超1%，兩倍做多富時中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF大漲超3%，三倍做多富時中國ETF漲超2%。
熱門中概股方面，小馬智行大漲超11%，小牛電動漲超6%，富途控股、蘑菇街漲超5%，拼多多、愛奇藝、萬國數(shù)據(jù)、文遠知行漲超4%，阿里巴巴、網(wǎng)易、攜程、百濟神州、嗶哩嗶哩等漲超1%。
分析人士指出，美日貿易協(xié)議緩解了市場對“關稅戰(zhàn)”的擔憂。23日早些時候，日本首相石破茂在直播記者會上稱，日本與美國就關稅問題達成一致，美方將向日本征收15%的關稅，并增加進口美國大米。該協(xié)議還包括日本向美國投資5500億美元的承諾。
美國總統(tǒng)特朗普在其社交平臺發(fā)文表示，日本已同意從美國采購數(shù)十億美元的軍事及其他裝備，并將在一項總額達5500億美元的投資中，將90%的收益返還給美國。特朗普還透露，日本首次向美國全面開放市場，涵蓋汽車、SUV、卡車，以及農業(yè)產品和大米等此前長期排除在外的領域。
7月23日亞洲交易時段，亞洲股市基準指數(shù)跳漲近2%至四年高位，日經225指數(shù)大幅收漲3.51%。
正在交易的歐洲股市亦集體走強，截至北京時間22:00，歐洲斯托克50指數(shù)、法國CAC40指數(shù)、意大利富時MIB指數(shù)漲超1%，德國DAX指數(shù)漲0.62%，英國富時100指數(shù)漲0.47%。
瘋狂的炒作
當前美股散戶投資者的炒作熱情正持續(xù)擴散，美股開盤后，甜甜圈制造商Krispy Kreme、影視器材公司GoPro股價狂飆，盤初最高漲幅分別達38.7%、73%，后者創(chuàng)最大單日盤中漲幅紀錄，隨后漲幅有所收窄。
有分析指出，這兩只個股股價暴漲的主要原因是散戶爆炒，周二Krispy Kreme的看漲期權交易量暴增至10萬份合約，相當于過去4年日均交易量的71倍。GoPro的看漲期權交易量也達到5.6萬份，也是自2021年以來的最高水平。
另據(jù)LSEG的數(shù)據(jù)，約有14%的Krispy Kreme流通股被做空，GoPro的空頭持倉比例為7.7%。
長期跟蹤美股做空數(shù)據(jù)的S3 Partners預測分析主管伊霍爾·杜薩尼夫斯基，將這類個股稱為“戰(zhàn)場股”——散戶與做空這些公司的賣空者在股票市場激烈對抗。
在“美國貼吧”Reddit的WallStreetBets板塊上，正在一場“網(wǎng)紅股”炒作熱潮。其中，房屋翻新公司Opendoor股價上周暴漲188%，柯爾百貨股價周二一度翻倍。
上述被爆炒的股票幾乎沒有基本面的支撐。以柯爾百貨為例，這家在美國擁有1100家門店的零售商今年一季度虧損1500萬美元，凈銷售額同期下降4%。Opendoor更是從未實現(xiàn)過盈利。
投資咨詢公司Vital Knowledge的投資主管Adam Crisafulli周二表示，Opendoor和柯爾百貨的股價暴漲就像“市場上的巨大紅旗”，而如此極端的泡沫從來都不是好兆頭。
華爾街突發(fā)警告
在投資者熱情高漲，美股不斷創(chuàng)出新高的背景下，高盛突然發(fā)出警告稱，有兩大風險可能會破壞美股近期的反彈勢頭。
美東時間7月22日，高盛多元資產解決方案聯(lián)席首席投資官Alexnadria Wilson-Elizondo在接受采訪時表示，預計美股市場將很快回調。她指出，有兩個警告信號已經在閃爍：
其一，是高風險偏好。有跡象表明，投資者正變得過于樂觀。美國銀行最新調查顯示，7月份全球基金經理的信心指數(shù)從3.3升至4.3，為今年2月以來的最高水平。
其二，是散戶購買熱潮。過去一個月，散戶投資者購買了價值約500億美元的股票。這與巴克萊最新公布的預估相符。
摩根大通在本月早些時候的一份報告中估計，今年前六個月，散戶投資者凈買入了價值2700億美元的股票，下半年有望凈買入3600億美元。
Vanda Research的數(shù)據(jù)顯示，尋求高額回報的散戶投資者在二季度轉向市場中風險更高的領域，例如小盤股和較為冷門的人工智能股票。
中長期來看，高盛仍看好美股市場將維持漲勢。Wilson-Elizondo表示，一系列利好因素可能有助于美股在2025年后繼續(xù)走高，包括貨幣政策和特朗普稅收法案。
美聯(lián)儲預計將進一步降息，這將放松金融環(huán)境，并提振風險資產。根據(jù)芝加哥商品交易所（CME）的美聯(lián)儲觀察工具，投資者預計美聯(lián)儲在2025年底前降息一至三次的可能性為93%。
Wilson-Elizondo指出，共和黨的稅收和支出法案包括一些刺激措施，并為關鍵企業(yè)提供稅收減免，預計也將有助于刺激市場。
校對：李凌鋒
