證券時報
吳家明
2025-08-02 17:23
美國就業(yè)數據意外“崩盤”。
今晚，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的數據顯示，美國7月新增非農就業(yè)人數驟降至7.3萬人，大幅低于預期的10.4萬人，為去年10月以來最小增幅。有分析稱，美國勞動力市場出現“急速剎車”，或引發(fā)新一輪衰退擔憂。
就業(yè)數據公布后，美國利率期貨顯示美聯(lián)儲下次會議降息的可能性大幅上升。
受此影響，美元指數直線跳水，大跌超1%。美股開盤后，三大指數全線大跌，截至北京時間22:15，納指大跌超2%，標普500指數跌1.56%，道指跌1.41%。歐洲股市亦集體重挫，法國CAC40指數大跌近3%，德國DAX指數、歐洲斯托克50指數、意大利富時MIB指數大跌超2%，英國富時100指數跌超1%。另外，VIX恐慌指數大幅飆漲超22%。
與此同時，美國總統(tǒng)特朗普再次批評美聯(lián)儲主席鮑威爾，并再次呼吁降息。他點評稱：“太少，太晚。美聯(lián)儲主席鮑威爾‘太遲先生’是個災難。降息！”
美國就業(yè)數據崩了
北京時間8月1日晚間，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布了7月非農就業(yè)報告，其中顯示，美國7月非農就業(yè)人數增加7.3萬人，大幅低于預期的10.4萬人，為去年10月以來最小增幅，前值為增加14.7萬人。
報告顯示，美國7月失業(yè)率回升至4.2%，符合預期，前值為4.1%。
美國就業(yè)數據公布后，美國利率期貨顯示美聯(lián)儲下次會議降息的可能性上升。交易員認為美聯(lián)儲在9月會議上降息25個基點的概率為75%，而在就業(yè)報告公布前這一概率為45%。
受此影響，美元指數直線跳水，大跌超1%，創(chuàng)6月12日以來最大單日跌幅。非美貨幣全線拉升，截至北京時間22:15，美元兌日元大跌1.8%，歐元兌美元大漲1.27%，澳元兌美元漲0.6%，英鎊兌美元漲0.43%。
現貨黃金價格直線拉升，突破3350美元/盎司關口，最新報3350.05美元/盎司，日內漲1.83%。
值得注意的是，美國勞工統(tǒng)計局對5月和6月數據進行了大幅下修。5月非農新增就業(yè)人數下修12.5萬，從原先的14.4萬修正為1.9萬；6月下修13.3萬，從14.7萬修正為1.4萬。修正后，5月、6月的新增就業(yè)人數合計大幅減少了25.8萬。
有分析稱，過去三個月，美國就業(yè)增長急劇降溫，這強化了特朗普政府關稅政策正令經濟增長放緩的判斷。失業(yè)的美國人找工作變得更加困難，工資增長也基本停滯。
經濟學家警告稱，混亂的關稅政策、移民限制以及聯(lián)邦政府的裁員可能會進一步抑制美國經濟增長。這些數據傳遞出更強烈的信號：美國勞動力市場已不僅僅是“溫和放緩”，而是“急速剎車”，或引發(fā)新一輪衰退擔憂。
貝萊德高級投資組合經理杰夫·羅森伯格表示，今天的大新聞是非農數據的大幅修訂。
AmeriVet Securities美國利率交易與策略主管Gregory Faranello表示：“我們預計美聯(lián)儲將在9月開始降息。令人有些驚訝的是，幾天前鮑威爾還在暗示勞動力市場強勁，轉眼間卻就迎來了這樣的就業(yè)數據。”
B.Riley Wealth的首席市場策略師Art Hogan評論美國非農就業(yè)報告稱，今天的就業(yè)報告無疑偏軟，反映了貿易和關稅政策對美國經濟增長的影響。無論是本月的報告，還是大幅下修的前期數據，都進一步證明貿易政策正在拖累美國經濟增長。
號稱“美聯(lián)儲傳聲筒”的Nick Timiraos表示，過去三個月就業(yè)數據可能為美聯(lián)儲官員在9月的下次會議上考慮降息打開了大門。
有分析人士解讀稱，失業(yè)率符合預期，這可能是今天報告中唯一的好消息，因為根據鮑威爾的說法，美聯(lián)儲現在更關注失業(yè)率，而不是實際增加的就業(yè)崗位數量。
“這是一份很難看的報告！”JonesTrading的Michael O’Rourke表示，稱美聯(lián)儲應當考慮下月恢復降息?！斑@份報告非常利空股市，利好債券。”
美聯(lián)儲官員最新發(fā)聲
在就業(yè)報告公布前夕，美聯(lián)儲理事沃勒和副主席鮑曼就持不同意見發(fā)表聲明，都警告稱，美國勞動市場存在惡化的跡象，美聯(lián)儲應該盡快降息。
沃勒表示，美聯(lián)儲應將利率調整得更接近中性水平；美聯(lián)儲不應等到勞動力市場惡化才采取行動。
沃勒說：“我認為我們沒有理由將政策利率維持在當前水平，并冒著勞動力市場突然下滑的風險?！?/p>
鮑曼表示：“我認為我們應該開始更加重視就業(yè)任務的風險。推遲采取行動可能導致勞動力市場惡化和經濟增長進一步放緩?！?/p>
在本周的議息會議上，沃勒和鮑曼對“暫停降息”的決定投出了反對票。分析師Saraiva表示，按照慣例，持異議的委員通常會發(fā)布聲明或文章解釋反對原因。
鮑曼表示，勞動力市場顯示出日益脆弱的跡象；價格穩(wěn)定的上行風險已經減弱。如果需求狀況沒有改善，企業(yè)除了開始裁員之外可能別無選擇。
鮑曼認為，隨著增速放緩，逐步降息是適當的。降息將為進一步的走弱提供對沖。
沃勒在聲明中寫道：“我完全尊重聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）同事的觀點，他們認為我們需要采取‘觀望’的態(tài)度，但這過于謹慎了?！?/p>
對于美聯(lián)儲內部的分歧，美國總統(tǒng)特朗普表示，美聯(lián)儲理事會內部異議聲強烈，只會愈演愈烈。
當地時間周五，特朗普在社交媒體上發(fā)文稱，如果鮑威爾還不降息，美聯(lián)儲理事會應接管控制權。在9月降息越來越渺茫的情況下，特朗普加大了對鮑威爾的攻擊力度。
特朗普寫道：“杰羅姆·鮑威爾，一個頑固的白癡，現在必須大幅降低利率。如果他繼續(xù)拒絕降息，美聯(lián)儲理事會就應該掌握控制權，做所有人必須做的事。”
校對：趙燕
