證券時報
周春媚
2025-08-05 23:28
8月2日藏格礦業(yè)(000408)召開了2025年半年度網(wǎng)上業(yè)績說明會。此前公司披露的半年報顯示，2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入16.78億元，歸母凈利潤18億元，上半年，公司氯化鉀業(yè)務毛利率61.84%，碳酸鋰業(yè)務毛利率30.53%。
談及氯化鉀業(yè)務板塊情況，藏格礦業(yè)表示，受今年上半年鉀肥大合同簽訂及海外大型廠商聯(lián)合減產(chǎn)影響，國內(nèi)氯化鉀價格同比明顯上漲。上半年，公司氯化鉀平均售價（含稅）2845元/噸，同比增長25.57%；平均銷售成本996元/噸，同比下降7.36%。
藏格礦業(yè)認為，今年鉀肥價格上漲主要受全球供需錯配影響。一方面，美國對加拿大鉀肥加征關稅、伊朗—以色列沖突等地緣因素加劇供給不確定性；另一方面，國內(nèi)產(chǎn)量同比下滑，庫存持續(xù)低位，進口依存度仍超70%。隨著秋季備肥需求回升，供需偏緊格局或?qū)⒅蝺r格維持高位。
對于察爾汗礦區(qū)采礦證將于2025年8月9日到期的情況，藏格礦業(yè)回應稱，公司高度重視并積極推進與主管部門的溝通和材料申報。藏格鉀肥按照逐級報送審批原則，向都蘭縣自然資源局、海西州自然資源局、青海省自然資源廳、自然資源部提交了采礦權延續(xù)變更申請，目前縣州省三級均已審查完畢并下發(fā)了同意的審查意見，等待自然資源部下發(fā)審查意見。自然資源部審查意見下發(fā)后，藏格鉀肥可根據(jù)自然資源部批復，辦理新的《采礦許可證》。
投資者還問及藏格礦業(yè)正在推動的麻米錯鹽湖項目進展。公司透露，麻米錯一期項目達產(chǎn)后的碳酸鋰生產(chǎn)成本約31000元/噸，成本優(yōu)勢主要體現(xiàn)在優(yōu)選簡單、成熟、可靠的生產(chǎn)工藝，嚴控投資規(guī)模，充分降低能耗三個方面。
藏格礦業(yè)稱，2025年上半年，公司生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)健開展，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額8.34億元，同比增長137.19%；疊加5月收到參股公司巨龍銅業(yè)分紅款15.39億元，現(xiàn)金流儲備充裕。公司整體財務狀況良好，未來通過多元化資金安排保障項目資金需求。
至于碳酸鋰業(yè)務和控股股東紫金礦業(yè)的鋰業(yè)務如何產(chǎn)生協(xié)同，藏格礦業(yè)表示，紫金礦業(yè)擁有世界級鋰資源儲備，而公司在鹽湖提鋰領域擁有顯著的技術優(yōu)勢，公司與紫金礦業(yè)在鋰資源開發(fā)的協(xié)同效應將體現(xiàn)在以下幾個方面，一是低成本提鋰工藝與規(guī)?；こ棠芰Φ慕Y(jié)合；二是在西藏形成緊密的區(qū)域協(xié)同效應，實現(xiàn)優(yōu)勢互補；三是進一步健全、優(yōu)化礦產(chǎn)資源投資與運營管理體系；四是通過市場與渠道協(xié)同，增強抗風險能力。
投資者也關注到藏格礦業(yè)參股的巨龍銅業(yè)相關業(yè)務進展，據(jù)介紹，巨龍銅礦二期采選改擴建工程已完成項目立項核準、環(huán)評批復、使用林（草）土地批復、德慶普尾礦庫不動產(chǎn)權證、德慶普尾礦庫安全設施設計批復、耕地占用稅繳納等關鍵證照手續(xù)辦理。藏格礦業(yè)表示，預計二期項目將于2025年底建成投產(chǎn)，屆時，巨龍銅業(yè)礦產(chǎn)銅年產(chǎn)量約30萬—35萬噸，預計將為公司業(yè)績貢獻顯著增量。
值得一提的是，紫金礦業(yè)對藏格礦業(yè)實現(xiàn)控股的同時，實現(xiàn)對巨龍銅業(yè)的絕對控股。藏格礦業(yè)認為，這有望提升礦山運營管理效率，加快推進二期、三期項目建設。
據(jù)悉，巨龍銅業(yè)一期的設計產(chǎn)能是16萬噸/年，但今年產(chǎn)量有望達到18.5萬噸—19萬噸。談到產(chǎn)量增長的原因，藏格礦業(yè)表示，2025年，巨龍銅業(yè)一方面聚焦技術優(yōu)化提升回收率，如設立專門的技術研究團隊通過技術改造、信息化建設、優(yōu)化藥劑添加點等方式提升回收率，另一方面全力釋放產(chǎn)能搶抓市場機遇，在確保年礦產(chǎn)銅17萬噸的基礎上開足馬力生產(chǎn)，能產(chǎn)盡產(chǎn)，力爭多產(chǎn)。
